2015-03-08
787
При принятии решений о финансировании того или иного инновационного проекта инвестор учитывает целый комплекс факторов, среди которых ведущая роль отводится ожидаемому уровню доходности на вложенный капитал. Ожидаемый уровень доходности складывается из трех основных компонентов: цены капитала (соответствует уровню чистой доходности альтернативных проектов вложения финансовых средств), уровня премии за риск и ожидаемого уровня инфляции.
Существует методика определения премии за риск, основанная на анализе так называемого «среднего класса» инновации:
Таблица 23
Таблица определения рисковой премии
| Признаки разделения на группы | Группы инновационных процессов | Значения признаков |
| По содержанию (виду) нововведения | Новая идея | |
| Новое решение | ||
| Новый продукт | ||
| Новая технология (метод) | ||
| Новый регламент (структура) | ||
| Новая услуга | ||
| Сфера создания новшества | Научно-технические организации и отделения | |
| Производственные фирмы и отделения | ||
| Маркетинговые подразделения и фирмы | ||
| Потребители и их организации | ||
| Тип новаторства (область знаний и функций) | Финансы и экономика | |
| Организация и управление | ||
| Производство | ||
| Юриспруденция | ||
| Техника и технология | ||
| Консультанты | ||
| Естествознание | ||
| Ноу-хау | ||
| Социальные и общественные звенья | ||
| Тип новатора (сфера нововведения: фирмы, службы) | Научно-технические звенья | |
| Промышленные звенья | ||
| Финансовые, маркетинговые и коммерческие звенья | ||
| Эксплуатационные и обслуживающие звенья | ||
| Иерархический уровень новатора | Подразделение фирмы | |
| Фирма | ||
| Концерн, корпорация | ||
| Отрасль, группа отраслей | ||
| Территориальный масштаб нововведения | Район, город | |
| Область, край | ||
| Российская Федерация, страны СНГ и Балтии | ||
| Интернациональный уровень | ||
| Масштаб распространения нововведения | Единичная реализация | |
| Ограниченная реализация | ||
| Широкая реализация | ||
| Степень радикальности (новизны) | Радикальные (пионерные, базовые) | |
| Ординарные (изобретения, новые разработки) | ||
| Усовершенствующие (модернизация) | ||
| Глубина преобразований | Системные | |
| Комплексные | ||
| Элементные, локальные | ||
| Причина возникновения инновации | Развитие науки и техники | |
| Потребности производства | ||
| Потребности рынка | ||
| Этап жизненного цикла спроса на новый продукт | Зарождение | |
| Ускорение роста | ||
| Замедление роста | ||
| Зрелость | ||
| Характер кривой жизненного цикла товара | Типовая, классическая кривая | |
| Кривая с «повторным циклом» | ||
| «Гребешковая» кривая | ||
| «Пиковая» кривая | ||
| Этапы жизненного цикла товара | Выведение на рынок | |
| Рост | ||
| Зрелость | ||
| Упадок (спад) | ||
| Уровень изменчивости технологии | «Стабильная» технология | |
| «Плодотворная» технология | ||
| «Изменчивая» технология | ||
| Этап жизненного цикла технологии | Зарождение | |
| Ускорение роста | ||
| Замедление роста | ||
| Зрелость | ||
| Затухание (спад) | ||
| Этап жизненного цикла организации - инноватора | Создание | |
| Становление | ||
| Зрелость | ||
| Перестройка | ||
| Упадок | ||
| Длительность инновационного проекта | Оперативный (до 0,5 года) | |
| Краткосрочный (до 1 года) | ||
| Среднесрочный (2- 3 года) | ||
| Долгосрочный (более 3 лет) |
Таблица 24
Премия за риск
| Средний класс инновации | ||||||||
| Премия за риск, % | 0,0 | 0,5 | 1,0 | 2,0 | 5,0 | 10,0 | 20,0 | 30,0 |
Средний класс инновации рассчитывается как среднее арифметическое классов по группам риска. Премия за риск устанавливается исходя из соотношения среднего класса инновации и средней премии за риск, устанавливаемой для инновации данного класса:
Например, если средний класс инновации по расчетам составил 3,82, примерно 4, тогда премия за риск должна составить не менее 2,0%.
