Тема 14. Формирование конечных результатов хозяйственной деятельности предприятия. Выручка, прибыль, рентабельность

Выручка, доход, прибыль, чистая прибыль, точка безубыточности, критический объем производства, фонды накопления, фонды потребления, резервный фонд, рентабельность.

Любое предприятие создается для производства и последующей реализации продукции, работ, услуг населению, другим предприятиям, организациям, учреждениям. Результатом такой реализации выступает выручка.

Выручка – сумма денежных средств, полученных или подлежащих поступлению от заказчиков, покупателей за поставленную продукцию и другие материальные ценности, выполненную работу, оказанные услуги.

Конечный результат производственно-коммерческих операций предприятия характеризуется финансовым результатом хозяйственной деятельности – доходом или прибылью. Возможен и отрицательный результат – убыток. В этом случае предприятие не возмещает средств, затраченных на хозяйственную деятельность и постепенно “проедает” вложенные в предприятие средства. В конечном счете, это ведет к экономическому самоуничтожению предприятия.

Доход предприятия образуется из выручки за реализованные товары, работы, услуги за вычетом материальных затрат.

Прибыль – обобщающий показатель деятельности предприятия, представляющий собой разницу между выручкой от реализации готовой продукции и других видов работ и услуг, прочей реализационной деятельности, а также от внереализационных операций и суммарными затратами предприятия.

Прибыль обеспечивает потребности самого предприятия, его работников и государства, являясь:

- важнейшей характеристикой экономического эффекта предпринимательской деятельности предприятия и основным источником расширенного воспроизводства, прироста собственного капитала, обновления производства;

- источником социального развития трудового коллектива предприятия;

- источником формирования бюджетов различного уровня.

Таким образом, прибыль предприятия выступает основным фактором его экономического и социального развития.

Механизм формирования прибыли показан на рисунке 29.

Прибыль от реализации продукции (работ, услуг) определяется как разница между выручкой от реализации продукции без налога на добавленную стоимость, акцизов, экспортных тарифов (для экспортной выручки) и затратами на производство и реализацию, включаемыми в себестоимость продукции.

В отраслях сферы товарного обращения (торговля, общественное питание, материально-техническое снабжение, заготовки) вместо категории "выручка от реализации продукции" используется категория "товарооборот".

Результат от прочей реализации формируется при продаже объектов основных фондов, нематериальных активов, отходов производства, другого имущества

Выручка от реализации продукции за вычетом НДС, акцизов и прочих аналогичных обязательных платежей

–

Себестоимость продукции

Прибыль от реализации товарной продукции

+

Результат от прочей реализации

Прибыль от реализации продукции и других товарно-материальных ценностей

+

Сальдо доходов и расходов от внереализационных операций

Прибыль до налогообложения

+ –

Корректировка прибыли для целей налогообложения

Налогооблагаемая прибыль

Налог на прибыль

Чистая прибыль

Рисунок 29 – Схема формирования прибыли предприятия

предприятия. Он определяется как разница между выручкой от реализации такого имущества и затратами, связанными с его реализацией.

Доходы от внереализационных операций включают:

- доходы, полученные от долевого участия в деятельности других предприятий, дивиденды по акциям, доходы по облигациям и другим ценным бумагам, принадлежащим предприятию;

- доходы от сдачи имущества в аренду;

- доходы от дооценки производственных запасов и готовой продукции;

- присужденные или признанные должником штрафы, пени, неустойки, другие виды санкций за нарушение условий хозяйственных договоров, а также доходы от возмещения причиненных убытков;

- прибыль прошлых лет, выявленная в отчетном году;

- положительные курсовые разницы по валютным счетам, по операциям в иностранной валюте;

- суммы средств, полученных безвозмездно от других предприятий при отсутствии совместной деятельности;

- доходы по операциям с тарой и др.

Расходы, связанные с осуществлением внереализационных операций включают:

- затраты по аннулированным производственным заказам;

- затраты на содержание законсервированных производственных мощностей и объектов (если они не возмещаются за счет других источников);

- не компенсируемые виновниками потери от простоев по внешним причинам;

- потери от уценки производственных запасов и готовой продукции;

- судебные издержки и арбитражные расходы, присужденные или признанные штрафы, пени и другие виды санкций за нарушение хозяйственных договоров;

- убытки от списания дебиторской задолженности, по которой срок исковой давности истек;

- убытки по операциям прошлых лет, выявленные в текущем году;

- некомпенсируемые потери от стихийных бедствий;

- убытки от хищений, виновники которых не установлены;

- отрицательные курсовые разницы по валютным счетам;

- стипендии и оплата стоимости обучения студентам, направленным предприятием и др.

Для целей налогообложения величина прибыли в соответствии с налоговым законодательством может корректироваться. Например, с 1 января 2011 г. организации, осуществляющие образовательную и (или) медицинскую деятельность, получают право применять налоговую ставку по налогу на прибыль в размере 0 процентов. Для этих целей Правительством РФ должен быть установлен соответствующий перечень видов образовательной и медицинской деятельности и критерии отнесения организаций к тем из них, которые вправе применять налоговую ставку по налогу на прибыль в размере 0%.

Чистая прибыль - прибыль предприятия, остающаяся в распоряжении предприятия после уплаты налогов, сборов, отчислений и других обязательных платежей в бюджет.

Чистая прибыль используется для увеличения оборотных средств предприятия, формирования фондов и резервов, а также реинвестиций в производство. Чистая прибыль является источником выплаты дивидендов акционерам предприятия.

Предприятие самостоятельно решает вопрос целесообразности создания специальных фондов, формируемых за счет чистой прибыли, а также определения их размеров и направлений использования.

В соответствии с действующим законодательством и учредительными документами предприятие может создавать фонд накопления, фонд потребления, резервный фонд и другие специальные фонды и резервы.

Нормативы отчислений от прибыли в фонды специального назначения устанавливаются самим предприятием по согласованию с учредителем. Отчисления от прибыли в специальные фонды производятся ежеквартально. На сумму произведенных отчислений от прибыли происходит перераспределение прибыли внутри предприятия: уменьшается сумма нераспределенной прибыли и увеличиваются образуемые из нее фонды и резервы. Эта прибыль направляется на капитальные вложения и прирост основного и оборотного капитала, на покрытие убытков прошлых лет, на отчисления в резервный капитал, на расходы социального характера, а также на выплату дивидендов.

Под фондом накопления понимаются средства, направленные на производственное развитие предприятия, техническое перевооружение, реконструкцию, расширение, освоение производства новой продукции, на строительство и обновление основных производственных фондов, освоение новой техники и технологий в действующих организациях и иные аналогичные цели, предусмотренные учредительными документами предприятия (на создание нового имущества предприятия).

За счет средств фондов накопления финансируются главным образом капитальные вложения на производственное развитие. Средства этого фонда направляются также на научно-исследовательские работы, проектные, конструкторские работы, связанные с освоением новых технологий и новой продукции, природоохранные мероприятия, на учредительские взносы.

Под фондом потребления понимаются средства, направляемые на осуществление мероприятий по социальному развитию (кроме капитальных вложений), материальному поощрению коллектива предприятия (единовременное премирование, денежное поощрение и т.д.), приобретение проездных билетов, путевок в санатории и иных аналогичных мероприятий и работ, не приводящих к образованию нового имущества предприятия.

Одним из видов фондов потребления является фонд социального развития. Выплаты из фонда социального развития расходуются на проведение оздоровительных мероприятий, индивидуальное жилищное строительство, беспроцентные ссуды молодым семьям и другие цели, предусмотренные мероприятиями по социальному развитию трудовых коллективов.

Резервный фонд предназначен для обеспечения финансовой устойчивости в период временного ухудшения производственно - финансовых показателей. Он также служит для компенсации ряда денежных затрат, возникающих в процессе производства и потребления продукции.

В соответствии с современным законодательством, регулирующим деятельность акционерных обществ, размер резервного фонда акционерных обществ не должен составлять менее 5% от величины уставного капитала.

Распределение чистой прибыли позволяет расширять деятельность организации за счет собственных, более дешевых источников финансирования. При этом снижаются финансовые расходы организации на привлечение дополнительных заемных источников: можно избежать использования кредитов с невыгодной для организации процентной ставкой, выделяя на необходимые нужды организации денежные средства из собственного фонда накопления.

Основными факторами, определяющими уровень чистой прибыли, являются:

- объем выручки от реализации продукции, определяемый в свою очередь уровнем цены на продукцию и объемом реализованной продукции;

- уровень и структура себестоимости продукции (работ, услуг);

- доходы и расходы по внереализационным операциям;

- величина налога на прибыль.

Увеличение размера выручки при прочих равных условиях ведет к увеличению объема прибыли. Так, рост цены на продукцию при сохранении или незначительном уменьшении объема продаж вызывает рост прибыли; рост объема продаж при незначительном понижении цены также влечет за собой увеличение прибыли.

Увеличение размера положительного сальдо доходов и расходов по внереализационным операциям вызывает увеличение размера прибыли.

Уменьшение ставки налога на прибыль способствует увеличению размера чистой прибыли, повышение этой ставки влечет за собой уменьшение размера чистой прибыли.

Повышение уровня себестоимости при прочих равных условиях приводит к уменьшению размера прибыли.

Влияние изменения структуры себестоимости на прибыль более сложно в связи с различием в степени воздействия на себестоимость продукции условно-постоянных и условно-переменных затрат.

Деление затрат на условно-постоянные и условно-переменные позволяет показать зависимость между выручкой от реализации продукции, себестоимостью и размером прибыли от реализации.

Эту зависимость можно проиллюстрировать графиком рентабельности (рис.30).

Рисунок 30 – График безубыточности деятельности предприятия

Точка К – точка безубыточности, которая характеризует предельную сумму выручки от реализации продукции в стоимостной оценке (ОМ) и объем реализации в натуральных единицах (ON), при которых предприятие не получает прибыли, но и не терпит убытков, а доходы предприятия равны расходам.

Ниже данной точки на графике находится область, характеризующая убыточную деятельность предприятия (на этом участке графика линия себестоимости выше линии выручки от реализации), выше – область прибыльной деятельности.

График позволяет наглядно увидеть, как изменяется величина необходимого и достаточного для обеспечения безубыточной деятельности объема производства и выручки при изменении уровня и структуры затрат на производство и реализацию продукции.

Расчет точки безубыточности можно произвести аналитическим методом. При этом расчеты проводятся следующим образом. Выручка от реализации продукции определяется как сумма затрат, включаемых в себестоимость продукции (в том числе условно-постоянных и условно-переменных затрат), и прибыли:

, (99)

где С – себестоимость продукции,

П – прибыль от реализации,

З_пост – сумма условно-постоянных затрат,

З_перем – сумма условно-переменных затрат.

Если учесть, что в точке безубыточности прибыль равна нулю, то точку безубыточности можно характеризовать равенством выручки и суммы постоянных и переменных затрат:

, (100)

Выручка от реализации представляет собой произведение объема реализации и цены продукции.

Общая сумма переменных издержек может быть рассчитана как произведение переменных издержек на единицу продукции и объема производства, соответствующего объему продаж.

Поскольку в точке безубыточности объем производства (продаж) равен критическому (необходимому и достаточному для обеспечения безубыточности), предыдущая формула принимает следующий вид:

, (101)

где Ц – цена единицы продукции,

Q_кр. – критический объем производства и реализации продукции.

З_перем. – условно-переменные расходы на единицу продукции.

Соответственно рассчитать критический выпуск можно следующим образом:

(102)

При помощи анализа безубыточности можно не только рассчитать критический объем производства, но и объем, при котором может быть получена запланированная (целевая) прибыль.

Этот метод позволяет выбрать лучший вариант при сравнении нескольких технологий, обосновать структуру выпускаемой продукции и т.д.

Прибыльность или убыточность предприятия характеризует показатель рентабельности.

Рентабельность – относительная прибыльность предприятия, определяемая за конкретный период времени в процентах к затратам средств или капитала.

На практике используются следующие основные группы показателей рентабельности:

- рентабельность продукции,

- рентабельность фондов,

- рентабельность вложений в предприятие.

Рентабельность продукции (в том числе рентабельность валовой, товарной, реализуемой продукции, индивидуальная рентабельность конкретного вида продукции (работы, услуги) может определяться отношением прибыли (балансовой, или чистой) к выручке от реализации или к себестоимости.

Например, рентабельность всей реализованной продукции может определяться в соответствии с формулой 103 или 104:

, (103)

, (104)

где П_Р – прибыль от реализации;

В_р – выручка от реализации,

С_рп – себестоимость реализованной продукции.

Рентабельность отдельных видов продукции (индивидуальная рентабельность) зависит от продажной цены и себестоимости данного вида продукции.

Для расчета индивидуальной рентабельности используются следующие формулы:

, (105)

, (106)

где Ц – цена продукции,

С – себестоимость единицы продукции.

Пример. Провести анализ индивидуальной рентабельности продукции на основе следующих данных:

	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонения
Продажная цена продукции, руб.	20,8	20,1	-0,7
Полная себестоимость продукции, руб.	15,5	15,2	-0,3
Рентабельность продукции, %	25,5	24,4	-1,1

Рентабельность данного продукта по сравнению с предыдущим периодом снизилась на 1,1 %. Влияние на изменение уровня рентабельности оказали и снижение продажной цены, и снижение себестоимости.

Для выявления количественного влияния каждого фактора на конечный результат необходимо вычислить условный показатель рентабельности.

Так, для выявления влияния изменения цены на уровень рентабельности рассчитывается показатель рентабельности на основе сопоставления уровня себестоимости предыдущего (базисного) периода и уровня цены в отчетном периоде:

Таким образом, изменение продажной цены привело к снижению рентабельности на 2,6%:

Уменьшение себестоимости оказало положительное влияние на изменение уровня рентабельности, увеличив его на 1,5 %:

Таким образом, общая величина снижения уровня рентабельности составит:

Анализ можно построить также, вычисляя абсолютную прибыльность единицы продукта:

Снижение прибыли на каждую единицу продукта составляет:

Это объясняется:

- во-первых, снижением продажных цен на 0,7 руб.:

В результате этого отрицательного влияния прибыль от реализации единицы продукта уменьшилась на эту же сумму: -0,7;

- во-вторых, снижением себестоимости на 0,3 руб.:

В результате этого положительного влияния прибыльность продукта увеличилась на эту же сумму: +0,3.

Совокупное влияние данных факторов можно представить следующим образом:

Рентабельность производственных фондов может определяться отношением прибыли (балансовой, или чистой) к стоимости основных фондов и оборотных средств:

, (107)

где ОПФ_сг – среднегодовая стоимость основных фондов предприятия,

ОС_с – средний остаток оборотных средств.

На изменение уровня рентабельности производственных фондов оказывают влияние такие факторы как:

- изменение уровня эффективности использования основных фондов (выражаемое, например, изменением уровня фондоотдачи);

- изменение уровня эффективности использования оборотных средств (выражаемое, например, изменением уровня коэффициента оборачиваемости оборотных средств);

- изменение рентабельности реализованной продукции.

Для выявления количественного влияния этих факторов используется следующая формула:

, (108)

где Р_ф – общая рентабельность производственных фондов (%);

Е – рентабельность продукции (балансовая прибыль в процентах к выручке от реализации продукции);

ФО – фондоотдача (отношение выручки от реализации к среднегодовой стоимости основных фондов);

К – оборачиваемость оборотных средств (отношение выручки от реализации к среднему остатку оборотных средств).

Пример. Провести расчет показателя рентабельности фондов и выявить степень влияния различных факторов на изменение уровня рентабельности фондов предприятия. Исходные данные для расчета приведены в следующей таблице:

Наименование показателей	Предыдущий период	Отчетный период
Выручка от реализации продукции за вычетом НДС, тыс. руб.
Балансовая прибыль, тыс. руб.
Среднегодовая стоимость ОПФ, тыс. руб.
Средняя стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб.
Общая рентабельность производственных фондов, %	8,84	10,74

Факторный анализ рентабельности фондов требует предварительного расчета промежуточных показателей, таких как рентабельность продукции, фондоотдача, коэффициент оборачиваемости оборотных средств по предыдущему и отчетному периодам:

Показатели	Порядок расчета	Предыдущий период	Отчетный период	Отклонения
Фондоотдача основных фондов, руб./руб.	, где В – выручка от реализации продукции за вычетом НДС, ОПФсг – среднегодовая стоимость основных фондов			-0,05
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, руб./руб.	, где Сс – средний остаток оборотных средств			+0,18
Рентабельность продукции, %	, где П – балансовая прибыль			+1,69

Отклонение уровня рентабельности фондов составило 1,9%:

Данные изменения вызваны влиянием трех факторов:

- изменением уровня эффективности использования основных фондов (),

-изменением уровня эффективности использования оборотных средств (),

- изменением уровня рентабельности продукции ():

В том числе:

а) изменение уровня рентабельности фондов, произошедшего вследствие изменения уровня фондоотдачи, рассчитывается следующим образом:

,

где Р_пред. – уровень рентабельности в предыдущем периоде,

Р₁ – уровень рентабельности, рассчитанный при условии неизменного уровня эффективности использования оборотных средств и рентабельности продукции (К_{об .} и Е предыдущего периода) и уровне фондоотдачи отчетного периода:

Таким образом, если фондоотдача основных фондов имела бы значение отчетного периода, а коэффициент оборачиваемости и рентабельность продукции - значение предыдущего периода, уровень рентабельности фондов предприятия составлял бы 8,72%.

В результате изменения уровня фондоотдачи (уменьшения на 0,05) уровень рентабельности фондов упал на 0,12%:

б) изменение уровня рентабельности фондов вследствие изменения уровня оборачиваемости оборотных средств можно определить с использованием метода цепных подстановок следующим образом:

,

где Р₂ – уровень рентабельности, рассчитанный при условии не изменяющегося уровня рентабельности продукции (Е предыдущего периода) и уровне фондоотдачи и оборачиваемости оборотных средств отчетного периода:

Таким образом, если фондоотдача основных фондов и коэффициент оборачиваемости оборотных средств имели бы значение отчетного периода, а рентабельность продукции - значение предыдущего периода, уровень рентабельности фондов предприятия составлял бы 9,23%.

В результате изменения уровня оборачиваемости оборотных средств (повышения на 0,18) уровень рентабельности фондов повысился на 0,51%:

в) изменение уровня рентабельности фондов вследствие изменения уровня рентабельности продукции можно определить путем сравнения уровня рентабельности фондов в отчетном периоде (при Е_отч., ФО_отч., К_{об.отч .}) и уровня рентабельности фондов, рассчитанного при условии Е_пред., ФО_отч., К_об.отч, как:

В результате изменения уровня рентабельности продукции (повышения на 1,69) уровень рентабельности фондов повысился на 1,51%:

В результате влияния трех факторов произошло повышения уровня рентабельности фондов предприятия на 1,9%:

Рентабельность вложений в предприятие в наиболее общем виде определяется по стоимости всего имущества, имеющегося в распоряжении предприятия.

, (109)

где И – стоимость имущества предприятия.

Такой показатель может быть также рассчитан применительно к отдельным видам имущества предприятия. На этой основе определяют уровень рентабельности недвижимого имущества предприятия, рентабельности использования нематериальных активов, земельных участков и пр.

Рентабельность капитальных вложений в обновление фондов, новое строительство, реконструкцию, модернизацию, техническое перевооружение, а также прочих капитальных вложений в развитие предприятия определяется как:

, (110)

где – стоимость капитальных вложений.

Вопросы для самопроверки по теме 14:

1. Раскройте содержание понятий выручки, прибыли, дохода, убытка.

2. Что понимается под чистой прибылью и каков порядок определения ее величины?

3. Каковы направления использования чистой прибыли предприятия?

4. Что понимается под критическим объемом производства?

5. Покажите на графике безубыточности изменение положения точки безубыточности при повышении (снижении) уровня условно-постоянных затрат.

6. Какие факторы оказывают влияние на рентабельность продукции, фондов, вложений в предприятие? Охарактеризуйте механизм влияния этих факторов.

Тема 15. Эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия

Экономический эффект, экономическая эффективность, критерии эффективности, абсолютная эффективность, сравнительная эффективность.

Оценку производственно-хозяйственной деятельности предприятия проводят с позиций сопоставления получаемого результата или эффекта с необходимыми для их достижения затратами. При этом в первом случае возникают характеристики результативности, а во втором – эффективности.

Экономическая результативность производственно-хозяйственной деятельности предприятия определяется соотношением результатов этой деятельности и затраченных на их достижение ресурсов.

Экономическая эффективность производственно-хозяйственной деятельности предприятия определяется соотношением экономического эффекта этой деятельности и затраченных на его достижение ресурсов.

Таким образом, критериями экономической результативности и эффективности выступают максимизация результата или эффекта и минимизация затрат.

Экономический эффект, в отличие от экономической эффективности, носит не относительный, а абсолютный характер. Экономический эффект представляет собой разницу между результатом и затратами, совершенными для достижения данного результата:

, (111)

где Р – результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия,

З – затраты на достижение результата.

Результат производственно-хозяйственной деятельности предприятия может выражаться показателями:

- объемов и прироста объемов производимой и реализованной продукции (работ, услуг), в том числе объемов валовой, товарной, реализуемой продукции,

- выручки и прироста выручки от реализации продукции, работ, услуг,

- прироста показателей, характеризующих степень использования ресурсов предприятия, таких как производительность труда, фондоотдача и пр.,

- прироста уровня качества продукции, работ, услуг,

- прироста производственной мощности предприятия,

- снижения уровня затрат и др.

Затраты, связанные с достижением результата, могут носить капитальный (затраты на капитальные вложения) и некапитальный (затраты, включаемые в себестоимость продукции) характер.

Принцип формирования показателей экономического эффекта отражен в таблице 48, на пересечении строк и столбцов которой показаны различные виды таких показателей.

Например, если затраты, включаемые в себестоимость продукции З₁ позволяют получить выручку в размере Р₁, то показатель экономического эффекта Э₁₁ – есть не что иное, как прибыль от реализации продукции предприятия.

Если показатель Р₂ характеризует прирост выручки, то экономический эффект от внедрения мероприятий, направленных на повышение качества продукции, рассчитывается как разница между приростом выручки, вызванным этим фактом и затратами на обеспечение роста уровня качества продукции (З₂).

Таблица 48 - Принцип построения показателей экономического эффекта

Результаты Затраты	Р1	Р2	…	Рn
З1	Э11= Р1 - З1	Э21= Р2 - З1	…	Эn1= Рn - З1
З2	Э12= Р1 - З2	Э22= Р2 - З2	…	Эn1= Рn - З2
…	…	…	…	…
Зm	Э1m= Р1 - Зm	Э2m= Р2 - Зm	…	Эnm= Рn - Зm

Примерами показателей экономического эффекта могут также выступать:

- прибыль от прочей реализации, определяемая разностью выручки от такой реализации и расходов, связанных с реализацией излишних запасов товарно-материальных ценностей, неиспользуемого оборудования и пр.,

- прибыль от внереализационных операций, определяемая как сальдо доходов и расходов по таким операциям, и др.

Относительный характер определяет принцип построения показателей экономической эффективности (табл. 49).

Таблица 49 - Принцип построения показателей экономической эффективности

Результаты Затраты	Р1	Р2	…	Рn
Прямые показатели экономической эффективности
З1	Эф11= Р1 / З1	Эф21= Р2 / З1	…	Эфn1= Рn / З1
З2	Эф12= Р1 / З2	Эф22= Р2 / З2	…	Эфn1= Рn / З2
…	…	…	…	…
Зm	Эф1m= Р1 / Зm	Эф2m= Р2 / Зm	…	Эфnm= Рn / Зm
Обратные показатели экономической эффективности
З1	Эф11 = З1 / Р1	Эф21= Р2 / З1	…	Эфn1= З1 / Рn
З2	Эф12 = З2 / Р1	Эф22= З2 / Р2	…	Эфn1= З2/ Рn
…	…	…	…	…
Зm	Эф1m= Зm / Р1	Эф2m= Зm / Р2	…	Эфnm= Зm / Рn

Например, если показатель результата Рn характеризует прибыль от реализации продукции, а З_m – суммарную стоимость производственных фондов предприятия, то прямой показатель эффективности Эф_nm, выраженный в процентах, представляет собой рентабельность фондов. Обратный показатель эффективности, исчисленный соотношением суммарной стоимости фондов и прибыли от реализации характеризует «фондоемкость прибыли».

Или, если показатель Р₁ характеризует объем реализуемой продукции (или полученную в определенном периоде времени выручку), а З₂ – совокупные трудовые затраты, связанные с выпуском и реализацией продукции, то прямой показатель Э₁₂ будет представлять собой выражение уровня выработки, как показателя эффективности использования трудовых ресурсов, а обратный показатель – выражение уровня трудоемкости реализуемой продукции.

Определение уровня эффективности производственно-хозяйственной деятельности предприятия осуществляется в разрезе решения двух типов задач:

- выявления и оценки уровня использования отдельных видов затрат и ресурсов, экономической результативности деятельности предприятия в целом либо экономической результативности реализации технических, организационных, социально-экономических мероприятий;

- технико-экономического обоснования и отбора оптимального варианта решения задач по внедрению новой техники, совершенствованию технологии, организации производства, продвижения товара и пр.

В зависимости от выбора типа задач различают абсолютную (общую) и сравнительную эффективность.

Абсолютная (общая) эффективность характеризует общую величину полученного экономического эффекта в сопоставлении с величиной затрат. Исчисляется за тот или иной промежуток времени по предприятию в целом, по отдельным подразделениям, направлениям деятельности, мероприятиям и пр. при подведении итогов деятельности.

Сравнительная эффективность определяется сопоставлением технико-экономических показателей по нескольким вариантам решения производственно-хозяйственной задачи и применяется для выбора наиболее выгодного варианта, выяснения его преимуществ по сравнению с другими (альтернативными) вариантами.

Группировка показателей абсолютной и сравнительной эффективности представлена в таблице 50.

Сравнительная эффективность определяется в случае, когда необходимо выбрать из ряда вариантов решения производственно-хозяйственной задачи оптимальный. Как правило, это связано с выбором вида и типа выпускаемой продукции, обоснованием необходимости внедрения новой техники, техническим совершенствованием производства, выбором варианта размещения производства, определением его размера и пр.

При этом варианты сопоставляют по ряду показателей, таких как размер капитальных вложений, себестоимость продукции (работ, услуг), производительность труда, прибыль, размер производственных фондов, объем дополнительных капитальных вложений и пр.

Оптимальным является тот вариант, реализация которого требует минимального размера капитальных вложений, обеспечивает минимальный уровень себестоимости продукции, максимальный уровень ее качества, позволяет в максимальной степени повысить уровень производительности труда и пр.

Таблица 50 - Показатели эффективности деятельности предприятия

Типы показателей	Группы показателей	Характеристика показателя эффективности, эффекта	Наименование показателей	Формула расчета
Показатели абсолютной эффективности	Основные	Эффективность использования трудовых ресурсов	Производительность труда: трудоёмкость (ТЁ), выработка (В)
Эффективность использования материальных оборотных средств	Материалоемкость (МЁ), материалоотдача (МО)
		Эффективность использования основных производственных фондов	Фондоотдача (ФО), фондоемкость (ФЁ)
Эффективность использования оборотных средств	Коэффициент оборачиваемость оборотных средств (Коб.), коэффициент загрузки оборотных средств (Кз)
Эффективность капитальных вложений	Капиталоёмкость (КЁ), капиталоотдача (КО)
Обобщающие	Рентабельность	Рентабельность продукции (Рпр .), рентабельность фондов (Рф.), рентабельность вложений (Рвл.)	,
Эффективность капитальных вложений	Коэффициент эффективности капитальных вложений (Е)
Показатели сравнительной эффективности	Основные показатели, учитываемые в расчетах	Эффект снижения уровня себестоимости	Экономия на затратах, включаемых в себестоимость (ΔС)
Эффект приращения прибыли	Величина прироста прибыли (ΔП)
Приведенные затраты	Размер приведенных затрат (Зпр.)
		Эффективность реализации инвестиционного проекта	Чистый дисконтированный доход (стоимость, добавляемая проектом, прибыль инвестора) (ЧДД)
		Итоговый показатель сравнительной экономической эффективности	Годовой экономический эффект от внедрения мероприятия (Эг.)
Эффект прироста уровня производительности труда	Величина прироста уровня производительности труда (ΔПТ)
		Эффект, вызываемый сокращением срока окупаемости капитальных вложений	Сокращение потерь от замораживания капитальных вложений (ΔПЗ)
Эффект снижения уровня трудоёмкости товарной продукции или производственных процессов	Величина экономии трудовых затрат (ΔТЁ)
Эффект снижения уровня материалоемкости продукции	Величина экономии материальных затрат (ΔМЁ)
прочие показатели
Дополнительные показатели	Эффект роста уровня качества продукции	Прирост прибыли, обеспечиваемый повышением уровня цен или увеличением объема продаж (ΔПкач.)
Эффект снижения уровня трудоёмкости отдельных видов продукции	Величина экономии удельных трудовых затрат на изготовление конкретного вида продукции (ΔТЁуд.)
прочие частные показатели

Однако на практике такой вариант, как правило, недостижим. Поэтому необходимо осуществлять поиск приемлемого компромисса. В этом случае оптимальный вариант выбирается на основе расчета срока окупаемости и сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений и их сопоставления с нормативными значениями.

Пример. Имеется два варианта решения производственной задачи. Первый вариант предполагает капитальные вложения в размере К₁. При этом обеспечивается уровень себестоимости продукции С₁.

Второй вариант обеспечивает более низкий по сравнению с первым вариантом уровень себестоимости: .

Но для обеспечения такой экономии требуются большие, дополнительные по сравнению с первым вариантом, капитальные вложения. Тогда размер капитальных вложений по второму варианту составит величину К₂ = К₁+ ΔК.

В этом случае оптимальным будет признан вариант, который обеспечит меньший по сравнению с нормативным срок окупаемости (Т_ок.< Т ^н_ок.), и больший по сравнению с нормативным коэффициент сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений (Е > Е^н).

Если и , то в данном примере оптимальным признается вариант, требующий дополнительных капитальных вложений – второй, более капиталоемкий вариант. Если и , то в данном примере оптимальным будет признан менее капиталоемкий первый вариант.

Нормативные величины (Т ^н_{ок .}) и (Е^н) представляют собой минимальную границу, нижний предел эффективности капитальных вложений.

Экономический смысл коэффициента эффективности капитальных вложений состоит в характеристике темпов накопления дохода предприятием, осуществляющим капитальные вложения.

Нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений – это та норма доходности, которую необходимо получить инвестору на вложенный капитал. То есть капитальные вложения окажутся целесообразными для предприятия, если его норма доходности превышает норму доходности для любого другого способа вложения капитала с аналогичным риском.

В приводимом выше примере это означает, что каждый рубль дополнительных капитальных вложений должен обеспечить эффект в виде экономии от снижения себестоимости или прироста прибыли в минимально допустимом размере. Например, если Е^н равен 0,2, то это означает, что с каждого рубля капитальных вложений нужно обеспечить получение ежегодно не менее 0,2 руб. прибыли. В противном случае осуществление капитальных вложений нецелесообразно.

Установление количественного значения нормативного коэффициента эффективности капитальных вложений, как ориентира для принятия решения о целесообразности осуществления капитальных вложений, должно быть увязано со значительным количеством факторов. Прежде всего, это связано с необходимостью определения стоимости денег с учетом фактора времени и рисков (так как «деньги, полученные в настоящий момент», более предпочтительны, чем «деньги, которые будут получены в будущем»). Поэтому нормативный коэффициент эффективности капитальных вложений должен определяться с учетом:

- минимального гарантированного уровня доходности,

- темпа инфляции,

- учитывать степень риска конкретного капиталовложения.

Значение показателя Е^н может устанавливаться экспертным путем или исходя из требований инвестора. При этом в расчетах, как правило, ориентируются на риски инвестиций в аналогичные компании и бизнес. Основой для определения Е^н может служить также кредитная ставка для конкретного заемщика.

Правильность выбора адекватного показателя в качестве Е^н значительно влияет на конечный результат производимых в процессе оценки эффективности капитальных вложений расчетов. Поэтому для установления величины Е^н необходимо учитывать требования:

- доходность по альтернативным вложениям должна быть известна заранее,

- вероятность потери средств в результате альтернативных вложений должна быть минимальной.

В качестве возможных ориентиров для определения величины Е^н с учетом этих требований в пределах Российской Федерации принято рассматривать:

1. Депозиты Сбербанка РФ и других надежных российских банков;

2. Ставки по межбанковским кредитам Российской Федерации;

3. Ставку рефинансирования Центрального Банка Российской Федерации;

4. Показатели доходности Государственных облигаций Российской Федерации.

В приведенном выше примере критерием выбора оптимального варианта осуществления капитальных вложений из двух возможных является превышение расчетного коэффициента эффективности капитальных вложений над его нормативным значением (Е > Е^н) или условие, при котором расчетный срок окупаемости капитальных вложений () не превышает нормативного значения (Т_ок.<Т ^н_ок.).

Выбор оптимального варианта по формулам сравнительной эффективности дополнительных капитальных вложений требует попарного сравнения вариантов. Поэтому он применим при сопоставлении небольшого числа вариантов. При большом количестве вариантов метод попарного сравнения оказывается слишком трудоемким. В связи с этим применяется метод сопоставления приведенных затрат.

В рассматриваемом примере дополнительные капитальные вложения будут эффективными, если соблюдается условие , то есть если расчетный срок окупаемости будет меньше нормативного или равен ему. Простые преобразования данного уравнения позволяют получить следующее выражение предпочтительности второго варианта:

или

или

Полученное выражение имеет следующий экономический смысл:

- величина К представляет капитальные вложения, которые должны окупиться в срок . До истечения этого времени К₁ и К ₂ – это невозмещенные затраты.

- С – проектная себестоимость продукции, выпуск которой планируется осуществлять в результате освоения капитальных вложений,

- произведение – суммарная себестоимость продукции, которая будет выпущена за нормативный срок окупаемости капитальных вложений,

- выражение – сумма текущих и капитальных, единовременных затрат, совершаемых за период времени . Эта сумма называется приведенными затратами, поскольку они приведены к фиксированному отрезку времени (в данном случае к нормативному сроку окупаемости).

Наиболее эффективным явится тот вариант, который обеспечивает минимум приведенных затрат: .

При расчете эффективности приведенные затраты можно определять не за весь нормативный срок окупаемости, а за один год в пределах этого срока. Тогда последнее выражение примет следующий вид:

(112)

поскольку , то:

, (113)

где – сумма капитальных вложений в расчете на год.

При выборе оптимального варианта необходимо обеспечивать условия сопоставимости сравниваемых вариантов по ценам, принимаемым для выражения затрат и эффекта, по объемам производства, качественным параметрам, социальным факторам и последствиям использования продукции, в производство которой осуществляются капитальные вложения (включая влияние на окружающую среду), фактору времени.

Фактор времени учитывается в тех случаях, когда капитальные вложения реализуются в течение ряда лет или когда текущие издержки и результаты производства существенно меняются по годам эксплуатации. Поэтому чтобы сравнить капитальные вложения, реализуемые в разное время, необходимо привести их к единому моменту времени.

Например, строительство нового объекта может продолжаться несколько лет. В течение этого времени капитальные затраты не дают отдачи, так как они не воплощены в действующих производственных фондах. Они «омертвлены». Поэтому необходимо сокращать сроки строительства, чтобы быстрее получить отдачу. Либо нужно обеспечить рациональное распределение капитальных затрат в пределах установленного срока строительства для снижения потерь от временного «замораживания». В этом случае полные издержки будут складываться из следующих элементов:

- К – суммарные капитальные вложения на строительство,

- Х – потери от замораживания капитальных затрат. Эти потери возникают вследствие того, что капитальные затраты заморожены (строительство еще не окончено), еще не воплощены в основные фонды и не дают даже минимальную отдачу. Сумма таких потерь приравнивается к сумме прибыли и амортизационных отчислений, которые могли бы быть получены в случае пуска в эксплуатацию объекта капитальных вложений. Недополученные средства из-за отсутствия возможности получения прибыли (или хотя бы амортизационных отчислений) составляют следующую величину потерь:

(114)

Полные издержки в первый год строительства (освоения капитальных вложений):

(115)

Таким образом, издержки увеличились в раз по сравнению с первоначальными издержками К.

Во второй год издержки увеличатся еще в раз и составят уже .

Индекс называется коэффициентом приведения, который показывает темп возрастания затрат в зависимости от срока замораживания.

Если капитальные вложения распределены по годам, то полные затраты, осуществленные за i - й год при замораживании их на t лет составят к началу эксплуатации:

(116)

Общая величина полных капитальных затрат в целом за весь период освоения капитальных вложений (например, период строительства) может быть определена суммированием капитальных затрат, приведенных к какому-либо одному году. Так, сумма капитальных затрат, приведенная к моменту начала эксплуатации (последнему году строительства) определяется как:

, (117)

где Т – общий период освоения капитальных вложений (например, общий срок строительства),

t – год освоения капитальных вложений (год строительства),

К_i – капитальные вложения в i-м году,

T - t – срок нахождения капитальных вложений в замороженном состоянии (в незавершенном строительстве).

Сумма капитальных затрат, приведенная к любому другому году определяется как:

(при ) (118)

Современная практика обоснования прибыльности инвестиционных проектов базируется на расчете показателя чистого дисконтированного дохода, который характеризует текущую стоимость будущих доходов (разности поступлений и затрат) за минусом затрат текущего периода:

, (119)

где R_t – результаты, достигаемые на t – м шаге расчета, руб.,

S_t – затраты на t – м шаге расчета, руб.,

T – горизонт расчета, лет,

Е – норма дисконта, доли единицы.

Норма дисконта имеет содержание, аналогичное коэффициенту эффективности капитальных вложений и представляет собой приемлемую для инвестора норму дохода (прибыли) на рубль авансированного капитала по альтернативному безопасному способу вложения.

Важным условием определения эффективности капитальных вложений является выявление величины полных капитальных вложений, включающих прямые капитальные вложения в развитие данного предприятия и сопряженные капитальные вложения, необходимые для развития смежных производств, обеспечивающих данное производство элементами основных и оборотных фондов. Определение этого показателя необходимо в дальнейшем для расчета сроков окупаемости, амортизационных отчислений, эффективности использования фондов предприятия (рис. 31).

Совокупность хозяйственных решений, определяющих основные направления капитальных вложений, меры по их концентрации на определенных участках, определяет инвестиционная политика предприятия.

Управление эффективностью деятельности предприятия базируется на изучении и учете силы и характера влияния различных факторов.

Фактор эффективности – это причина изменения эффективности, в силу которой результат деятельности предприятия улучшается (или по крайней мере не снижается), а затраты в расчете на единицу результата уменьшаются (или по крайней мере не растут).

Повышение эффективности достигается либо экстенсивным, либо интенсивным путем.

Общие капитальные вложения	Полные капитальные вложения	Прямые капитальные вложения	Затраты на создание основных фондов
Затраты на проектные работы
Затраты на ликвидацию старых основных фондов
Затраты на геологоразведочные работы
Затраты на НИОКР
Сопутствующие капитальные вложения
Затраты на создание оборотных средств
Затраты, связанные с пуском, наладкой и освоением производства
Сопряженные капитальные вложения	Капитальные вложения в производство, поставляющее элементы основных фондов
Капитальные вложения в производство, поставляющее элементы оборотных фондов

Рисунок 31 – Структура общих капитальных вложений

Экстенсивный путь обеспечивает повышение эффективности за счет вовлечения возрастающих количеств ресурсов. Такой путь обеспечивает рост эффективности в ограниченных размерах, как правило, в пределах резервов насыщения условно-постоянных расходов дополнительными объемами производства.

Интенсивный путь повышения эффективности имеет в основе качественное обновление производства, перевод его на новую техническую и организационную базу. Такой путь не имеет ограничений, подобных экстенсивному пути.

Каждому пути повышения эффективности деятельности предприятия соответствуют специфические факторы.

К факторам, характерным для экстенсивного пути повышения эффективности, могут быть отнесены:

- вовлечение дополнительных ресурсов в производств