double arrow

Предложение денег. Предложение денег (Ms) – денежная масса, находящаяся в обра­щении

Предложение денег (Ms) – денежная масса, находящаяся в обра­щении.

Предложение денег представлено совокупностью разнообразных финансовых средств, обращающихся на рынке в качестве денег. Если говорить о деньгах в узком смысле слова, то это агрегат М0, в широком смысле – вся денежная масса, представленная всеми агрегатами. Но чаще всего в качестве предложения денег рассматриваются агрегаты М0 и М1. Поэтому предложение денег включает наличность C и депозиты D:

Ms = C + D.

Выпуск денег в обращение носит название эмиссии. Наличность (банкноты и монеты) создает Центральный банк страны. Следовательно, предложение денег регулируется, в основном, Центральным банком (ЦБ).

Центральный банк расплачивается банкнотами при покупке у населения, фирм и государства золота, иностранной валюты и ценных бумаг. Центральный банк также предоставляет государству и коммерческим банкам кредиты банкнотами.

Наличность, покинувшая Центральный банк и поступившая в экономику, распределяется в дальнейшем по двум направлениям:

1) одна часть оседает в домашних хозяйствах (домашних кассах) и кассах фирм;

2) другая часть поступает в коммерческие банки (КБ) в виде депозитов.

Таким образом, если наличность создает ЦБ, то депозиты создают коммерческие банки.

Деньги, поступившие в КБ, могут использоваться ими для предоставления кредита, в этом случае количество денег в экономике возрастает. При возвращении кредита теми, кто его брал, объем денежной массы на руках хозяйствующих субъектов уменьшается. Это значит, что КБ могут и создавать, и уменьшать денежную массу.

Открывая у себя счета населения и фирм, КБ должны считаться с тем, что в любой момент вкладчики могут потребовать свои деньги. Поэтому для выдачи требуемых денежных сумм (поддержания наличности) КБ всегда необходимы резервы наличных денег. Такие резервы создаются ЦБ в виде обязательных беспроцентных вкладов коммерческих банков в ЦБ. Их размер определяется в виде процента от депозита КБ. Этот процент получил название нормы резервирования.

Норма резервирования – это доля общих активов коммерческого банка, которую он обязан держать в форме ликвидных средств на специальном счете в Центральном банке страны.

Норма резервирования имеет более высокий норматив для вкладов до востребования и более низкий норматив – для срочных вкладов.

Таким образом, ЦБ создает не только наличность, но и обязательные резервы. Наличность C и обязательные резервы R образуют базовые деньги, или денежную базу H.

Денежная база (деньги «высокой эффективности) – часть предложения денег, находящаяся под непосредственным контролем Центрального банка. Включает наличность (банкноты и монеты) и обязательные резервы коммерческих банков, находящиеся на счетах в Центральном банке: H = C + R.

Остающиеся в распоряжении КБ после формирования обязательных резервов средства получили название избыточных резервов (Е).

Рассмотрим пример, показывающий процесс создания банками денег. Допустим в КБ1 поступил депозит в размере 1 млрд. руб. Из них 10% от суммы депозита (100 млн. руб.) банк обязан перечислить в резервный фонд. В этом случае сумма кредита, выдаваемая этим банком, составит 900 млн. руб. (избыточные резервы).

Таким образом, 900 млн. руб. стали новыми деньгами, созданными коммерческим банком КБ1. Взяв эти деньги, фирмы и население используют их на оплату товаров и услуг, выплату заработной платы, закупку сырья и материалов и т.д. Владельцы магазинов и прочие получатели денег затем переведут их на свои банковские счета, допустим, в КБ2. Получается, что 900 млн. руб. снова оказались на депозите.

КБ2 из 900 млн. руб. (при существующей норме резервирования 10%) 90 млн. руб. перечислит в резервный фонд, остальную часть (810 млн. руб.) он может использовать для выдачи кредитов. Далее суть процесса остается аналогичной. Банки описанным способом делают деньги.

Этот процесс получил название эффекта денежного мультипликатора. Предел расширения банковских депозитов будет выглядеть следующим образом:

1 млрд. + 900 млн. + 810 млн. + 729 млн. + 652 млн. 100 тыс. +... =

= 1 млрд. (1 = 0,9 + 0,92 + 0,93 +...) = 1 млрд. =

= 1 млрд. = 10 млрд. руб.

Таким образом, при норме резервирования r, равной 10%, первоначальный депозит в 1 млн. руб. обернулся мультипликационным эффектом расширения денежной массы до 10 млрд. руб. Это означает, что предел создания кредитных денег определяется нормой резервирования.

В общем виде денежный мультипликатор m может быть записан в виде формулы:

m = ,

где r – норма резервирования, исчисляемая как отношение резервов R к депозитам D:

r = .

Следовательно, денежный мультипликатор может быть представлен и таким образом:

m = = .

Данная формула позволяет рассчитать денежный мультипликатор при условии, что деньги существуют лишь в виде депозитов. Но ведь есть еще и наличность. Напомним, что общая денежная масса в экономике (агрегат М1 (в денежной системе РФ) представлена наличностью С и депозитами D, а наличность вместе с обязательными резервами образуют денежную базу H.

Учитывая все это, денежный мультипликатор можно представить через отношение денежной массы к денежной базе:

m = M/H = (C + D) / (C + R).

Разделив почленно числитель и знаменатель правой части уравнения на D, получим:

m = (1 + с) / (r + c),

где c = C/D – коэффициент депонирования;

r = R/D – норма резервирования.

Денежный мультипликатор (коэффициент самовозрастания денег) означает возможность создания максимального количества новых денег.

Дело в том, что часть полученных денег со счетов уходит в текущее обращение и не идет на счета в другие банки. Часть людей вообще держит деньги дома, а не в банке, а кто-то держит деньги в заграничных банках. В этом случае наблюдается обратный процесс: каждый изъятый рубль из банковской системы приведет к уменьшению количества денег в экономике страны. Так, при r = 10% каждый изъятый из банковской системы рубль приведет к сокращению количества денег на10 руб.

В результате максимальное увеличение количества денег в экономике можно рассчитать по формуле:

M = Em,

где E – избыточные резервы коммерческих банков;

m – денежный мультипликатор.

Как видим, предложение денег прямо зависит от величины денежной базы и денежного мультипликатора. Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Увеличение c (коэффициента депонирования) и r (нормы резервирования) уменьшает денежный мультипликатор, и наоборот.

Денежный мультипликатор показывает, на сколько увеличится предложение денег (количество денег в стране) при увеличении денежной базы на единицу.

Кроме денежного мультипликатора используют еще депозитный и кредитный мультипликаторы.

Депозитный мультипликатор показывает, на сколько максимально могут возрасти депозиты в коммерческих банках при увеличении денежной базы на единицу.

Кредитный мультипликатор показывает, на сколько максимально может увеличиться сумма банковских кредитов населению при увеличении денежной базы на единицу.

Центральный банк может контролировать предложение денег прежде всего путем воздействия на денежную базу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный эффект на предложение денег.

Графически предложение денег отражает кривая предложения Ms. Она показывает зависимость количества денег в обращении от уровня процентной ставки (при неизменной денежной базе). Различают кратко- и долгосрочную кривую предложения денег.

Краткосрочная кривая предложения денег для агрегата М0 является вертикальной линией (так как денежный мультипликатор стабилен и не зависит от процентной ставки), для других денежных агрегатов она представлена наклонной линией.

Долгосрочная кривая предложения денег отражает зависимость денежной массы от изменения процентной ставки при изменениях спроса на деньги. Вид кривой предложения денег зависит от тактических целей денежно-кредитной политики государства, проводимой Центральным банком. Кривая предложения имеет вертикальный вид, когда ЦБ реализует цель поддержания количества денег на постоянном уровне. Кривая предложения имеет горизонтальный вид, когда ЦБ сохраняет стабильным номинальный размер ссудного процента. Кривая предложения имеет наклонный вид, когда ЦБ допускает определенное увеличение количества денег, находящихся в обращении, и соответственно номинальной ставки процента.

Предложение денег характеризуется двумя переменными: номинальным количеством денег в стране и реальным. Последние еще называют реальными кассовыми остатками (Мр). Они характеризуют покупательную способность денег, т.е. отношение номинальной массы денег (Мн) к уровню цен (Р):

Мр = Мн /Р.

Покупательная способность денег – это количество товаров и услуг, которые можно купить за денежную единицу.

При увеличении уровня цен покупательная способность денег снижается, и наоборот. Таким образом, соотношение денежной массы и массы товаров и услуг на рынке определяет покупательную способность денег.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: