Сущность и задачи государственного регулирования на рынке ценных бумаг

Государственное регулирование на рынке ценных бумаг можно разделить на прямое и косвенное регулирование. Прямое (административное) государственное регулирование осуществляется посредством установления обязательных требований, предъявляемых к участникам рынка ценных бумаг, лицензирования профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, государственной регистрацией самих ценных бумаг, путем обеспечения гласности и равной информированности участников рынка, поддержания правопорядка и так далее. Косвенное (экономическое) государственное регулирование рынка ценных бумаг осуществляется такими методами, как, например, проведение определенной налоговой политики, денежной политики, политики в области формирования и использования средств государственного бюджета, политики в области управления государственной собственностью и так далее.Государство на рынке ценных бумаг выполняет следующие функции:

Идеологическая, то есть разработка концепции развития рынка ценных бумаг и программы ее реализации

Законодательная, то есть законодательное и нормативное обеспечение функционирования рынка ценных бумаг

Административная, то есть прямое административное регулирование участников рынка

Стимулирующая, то есть использование всех возможных инструментов воздействия на рынок ценных бумаг с целью его развития, создание эффективного механизма перераспределения денежных ресурсов в наиболее важные и значимые сектора экономики

Надзорная и контрольная, то есть предотвращение нарушений со стороны различных участников рынка ценных бумаг

Арбитражная, то есть разрешение споров между участниками рынка ценных бумаг через систему судебных органов.

Таким образом можно сказать, что государство является одним из основных регуляторов рынка ценных бумаг. Кроме этого государство выступает в качестве участника рынка ценных бумаг, а именно:

ü Государство является крупнейшим заемщиком - эмитентом облигаций федеральных, субфедеральных и муниципальных займов (в лице органов власти Российской Федерации, субъектов Российской Федерации, муниципальных образований)

ü Государство является крупнейшим инвестором на рынке ценных бумаг, владея закрепленными в федеральной и муниципальной собственности пакетами акций приватизированных предприятий

ü Государство выполняет функции профессионального участника рынка ценных бумаг в лице Центрального Банка РФ, являющегося посредником, участвующим в размещении государственных ценных бумаг и крупнейшим дилером на этом сегменте рынка. Кроме этого, в лице Российского фонда федерального имущества, организующего аукционы по продаже акций приватизированных предприятий, государство выступает в качестве посредника на рынке акций приватизированных предприятий.

Основным органом государственной исполнительной власти Российской Федерации, осуществляющим регулирование рынка ценных бумаг, является Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ). Именно ФКЦБ:

ü Проводит государственную политику в области рынка ценных бумаг

ü Осуществляет контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг

ü Обеспечивает защиту прав инвесторов, акционеров и вкладчиков на рынке ценных бумаг.

Задачи государства в развитии системы регулирования рынка ценных бумаг сводятся в основном к следующему: - разработке идеологии и законодательной базы работы рынка;

- концентрации финансовых ресурсов (государственных и частных) для достижения определенных (в основном макроэкономических) целей; - установлению “правил игры” для участников рынка;

- контролю за финансовой устойчивостью и безопасностью рынка для его профессионалов и их клиентов; - созданию системы информации о состоянии рынка и обеспечению ее открытости для инвесторов; - формированию системы страхования инвесторов от возможных потерь;

- предотвращению негативного воздействия на рынок ценных бумаг других видов государственного регулирования (денежно-кредитное, валютное); - недопущению чрезмерного развития рынка государственных ценных бумаг.. В Российской Федерации к органам государственного регулирования рынка ценных бумаг относятся: - Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ), - Министерство финансов РФ, - Центральный банк РФ, - Комитет по управлению государственным имуществом РФ, - Антимонопольный комитет РФ, - Государственная налоговая инспекция, - Министерство юстиции РФ, - Государственный комитет по надзору за деятельностью страховых организаций и др.