Билет 9 “длительность оборота чистого производственного оборотного капитала”

1. Оценка эффективности и финансирования инвестиционных проектов с позиций кредиторов. Эффективность бизнеса оценивается с помощью показателя “Рентабельность собственного капитала”. Данный показатель учитывает как управляемость предприятием, так и его рыночный потенциал и показывает, какую прибыль имеет акционер на каждый рубль вложенных средств. Этот показатель дает возможность сравнить выгодность вложения средств в предприятие. Ориентиром здесь может служить ставка рефинансирования ЦБ РФ. Рискованность бизнеса оценивается с помощью показателя “Уровень собственного капитала”. Уровень собственного капитала, равный 60 %, достаточен для соблюдения требований финансовой устойчивости и может служить ориентиром для определения степени надежности хозяйствующего субъекта. У первоклассных предприятий он может быть равен или выше 70%, и в таком случае даже случайные колебания рыночной конъюнктуры не смогут повлиять на его финансовую устойчивость. Уровень собственного капитала менее 50 % может свидетельствовать о том, что большая часть предприятия уже принадлежит не его собственникам, а кредиторам и финансовая устойчивость предприятия находится на низком уровне. Долгосрочные и краткосрочные перспективы платежеспособности учитывают риск невозврата вложенных средств, т.е. риск банкротства предприятия. Риск банкротства предприятия (в различных его проявлениях) учитывают коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом и длительность оборота кредиторской задолженности. Коэффициент покрытия внеоборотных активов собственным капиталом отражает платежеспособность предприятия в долгосрочном периоде. Для обеспечения платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе необходимо, чтобы перманентный капитал (равный сумме собственного капитала и долгосрочного заемного капитала) был больше суммы внеоборотных активов или их соотношение было больше единицы. Показатель длительности оборота кредиторской задолженности рассматривается как индикатор платежеспособности в краткосрочном периоде. Качество управления бизнесом очень емко характеризуется показателем “Длительность оборота чистого производственного оборотного капитала”. Положительное значение показателя указывает время, в течение которого обращаются оборотные средства предприятия. Отрицательное значение показателя свидетельствует об отсутствии собственных оборотных средств, а его величина характеризует минимальную сумму кредита на пополнение оборотных средств, необходимого предприятию. На основании анализа длительности оборота чистого производственного оборотного капитала могут быть сделаны выводы о качестве управления предприятием. При рациональном управлении оборотным капиталом предприятия длительность оборота чистого производственного оборотного капитала положительна, но близка к нулю.