Коефіцієнт бета (b)

Коефіцієнт бета є мірою систематичного ризику. Він показує ризикованість інвестицій у цінні папери в умовах загального ризику ринку. Коефіцієнт бета визначається за формулою:

, або ,

де s _im — коваріація доходу за акцією i і дохідність ринкового портфеля;

— дисперсія доходу ринкового портфеля;

r — кореляція між доходом за цінним папером i і доходом ринкового портфеля;

s _i — стандартне відхилення (можливість відхилення фактичної дохідності цінного папера i від очікуваної);

s _m — можливість відхилення фактичної дохідності ринкового портфеля від очікуваної.

Модель МОКА передбачає, що за цінним папером визначається систематичний ризик. Таке визначення дає можливість зіставити систематичний ризик даного цінного папера i із ризиком середнього активу, тобто визначити відносну міру чутливості фактичного доходу за цінним папером стосовно фактичної дохідності ринкового портфеля. Бета ринкового портфеля дорівнює 1. У цьому разі ризик вкладення в акцію корелюється з доходом ринкового портфеля. Якщо інвестиція в акції буде менш ризикованою, ніж портфельний ризик, то b < 1. У випадку інвестиції у высокоризиковану акцію b > 1. Отже, коефіцієнт бета є індексом невизначеності ціни акції, яка емітується даною корпорацією, відносно ринкових цін.