Тип состояния ликвидности | Балансовые соотношения | |||
Абсолютная ликвидность (оптимальная) | А1 ≥ П1 | А2 ≥ П2 | А3 ≥ П3 | А4 £ П4 |
Нормальная ликвидность (допустимая) | А1 < П1 | А2 ≥ П2 | А3 ≥ П3 | А4 £ П4 |
Нарушенная ликвидность (недостаточная) | А1 < П1 | А2 < П2 | А3 ≥ П3 | А4 £ П4 |
Кризисное состояние (недопустимая) | А1 < П1 | А2 < П2 | А3 < П3 | А4 £ П4 |
В заключение необходимо отметить, что при оценке риска потери предприятием платежеспособности на основе абсолютных финансовых показателей необходимо учитывать следующие особенности: возможность замены ликвидных активов менее ликвидными при оплате обязательств в реальной ситуации ограничена, и не решает проблемы устранения риска потери платежеспособности; достоверность оценки риска повышается, если недостаток средств в группе с менее ликвидными активами не компенсируется избытком средств в группе с более ликвидными активами.
Оценка риска потери финансовой устойчивости
Финансовая устойчивость характеризует стабильность финансового положения предприятия, обеспечиваемого высокой долей собственно капитала в общей сумме используемых финансовых средств. Тем самым финансовая устойчивость дает возможность оценить уровень риска деятельности предприятия с позиций сбалансированности или превышения доходов над издержками.
|
|
Одной из характеристик финансовой устойчивости является степень покрытия запасов и затрат определенными источниками финансирования. Фактор риска характеризует несоответствие между требуемой величиной оборотных активов и возможностями собственных и заемных средств по их формированию.
Риск потери предприятием финансовой устойчивости характеризует нарушения соответствия между возможностями источников финансирования и требуемыми материальными оборотными активами для ведения предпринимательской деятельности.
Оценка риска осуществляется с позиций долгосрочной перспективы. Оценка риска потери предприятием финансовой устойчивости может осуществляться как на основе абсолютных, так и относительных финансовых показателей.
Абсолютные финансовые показатели характеризуют:
¾ требуемые для деятельности материальные оборотные средства (запасы и затраты);
¾ возможности источников средств их формирования.
Исходной информацией для оценки риска служат данные бухгалтерского баланса (форма 1). Методика оценки риска потери финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей представлена на рисунке 3.7.
Рисунок 3.7 – Структура методики оценки риска потери финансовой устойчивости [60]
Методика оценки риска потери финансовой устойчивости с помощью абсолютных показателей включает следующие блоки:
|
|
1. Подготовка исходных данных на основе бухгалтерского баланса (форма 1);
2. Определение суммарной величины требуемых запасов и затрат, входящих в состав материальных оборотных активов (ЗЗ):
(3.1)
3. Определение возможностей источников формирования требуемых запасов и затрат, в частности:
¾ собственных оборотных средств (СОС), учитывающих: собственный капитал и резервы, внеоборотные активы, не покрытые убытки прошлых лет и отчетного года:
(3.2)
¾ собственных и долгосрочных заемных средств (СДИ), в составе которых – дополнительные долгосрочные обязательства, включающие кредиты банков, займы, прочие долгосрочные обязательства со сроками погашения более 12 месяцев после отчетной даты:
(3.3)
¾ общей величины основных источников формирования запасов и затрат (ОВИ): собственные и долгосрочные заемные источники, краткосрочные кредиты и займы:
(3.4)
4. Расчет показателей обеспеченности запасов и затрат источниками формирования, характеризующих:
¾ излишек (+) или недостаток (–) собственных оборотных средств:
(3.5)
¾ излишек (+) или недостаток (–) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:
(3.6)
¾ излишек (+) или недостаток (–) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат:
(3.7)
5. Формирование трехкомпонентного вектора, характеризующего тип финансовой ситуации:
(3.8)
где каждая компонента равна
(3.9)
6. Установление типа финансовой ситуации в зависимости от значений компонента вектора :
абсолютная устойчивость
допустимая устойчивость
неустойчивое финансовое состояние
критическое финансовое состояние
7. Построение шкалы риска потери предприятием финансовой устойчивости в зависимости от типа финансовой ситуации [60].
Безрисковая зона при состоянии абсолютной финансовой устойчивости. Эта ситуация встречается редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости и характеризует такое положение, когда только собственные средства авансируют в оборотные активы. Данной ситуации соответствует абсолютная платежеспособность. Риск потери финансовой устойчивости отсутствует.
Зона допустимого риска при состоянии допустимой финансовой устойчивости; характеризует ситуацию недостатка собственных оборотных средств и излишек долгосрочных источников формирования запасов и затрат, в крайнем случае – равенство этих величин. Этой ситуации соответствует гарантированная платежеспособность и допустимый уровень риска потери финансовой устойчивости.
Зона критического риска при неустойчивом финансовом состоянии. Эта ситуация сопряжена с нарушением платежеспособности, но сохраняется возможность восстановления равновесия в результате пополнения собственного капитала и увеличения собственных оборотных средств за счет привлечения займов и кредитов, сокращения дебиторской задолженности. Финансовая неустойчивость считается допустимой, если величина привлекаемых для формирования запасов и затрат краткосрочных кредитов и заемных средств не превышает суммарной стоимости производственных запасов и готовой продукции – наиболее ликвидной части запасов и затрат.
Зона катастрофического риска при кризисном финансовом состоянии. При этом предприятие полностью зависит от заемных средств и эта ситуация наиболее близка к риску банкротства. В этом случае денежные средства, краткосрочные финансовые вложения и дебиторская задолженность не покрывают кредиторской задолженности и краткосрочных ссуд. Пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности и возрастания кредитного риска [60].
|
|
Основными финансовыми решениями для выхода из зон критического и катастрофического рисков являются увеличение собственных оборотных средств и снижение текущих финансовых потребностей.
В заключении необходимо отметить, что абсолютные финансовые показатели дают возможность оценить риски результатов финансово-хозяйственной деятельности.