Информационная база финансового анализа

Информационную базу финансового анализа составляет годовая финансовая отчетность, в состав которой входит:

- бухгалтерский баланс (форма №1); отражает финансовое положение предприятия на начало и конец отчетного года;

- отчет о прибылях и убытках (форма №2); дает представление о финансовых и производственных возможностях предприятия и показывает величину прибыли (убытка) за период;

- отчет о движении капитала (форма №3); содержит данные о наличии и движении составляющих собственного капитала, а также фондов потребления, резервов предстоящих расходов и платежей, оценочных резервов;

- отчет о движении денежных средств (форма №4); движение денежных средств составляется в рамках текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия;

- приложение к бухгалтерскому балансу (форма №5); содержит данные о наличии и движении заемных средств, дебиторской и кредиторской задолженности, амортизируемого имущества и т.д.

При проведении финансового анализа на основе годовой финансовой отчетности используются следующие основные показатели.

Активы – это стоимость средств, которыми владеет предприятие. Активы разделяются на текущие активы и недвижимое имущество.

Текущие активы (ТА) – это средства, предназначенные для краткосрочного использования и обращаемые в денежную наличность в течение хозяйственного цикла, не превышающего один год. Они отражаются во втором разделе баланса, называются иначе оборотными средствами.

Ликвидные активы (ЛА) (легкореализуемые активы) – это и такие активы, которые можно быстро превратить в денежные средства. Они равны текущим активам за вычетом материально-производственных запасов и дебиторской задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты:

ЛА = ТА – МПЗ – Дебиторская задолженность (> 12 месяцев).

Материально-производственные запасы (МПЗ) – активы, занимающие по степени ликвидности промежуточное положение между легкореализуемыми активами и недвижимым имуществом.

Недвижимое имущество (НИ) – это активы, предназначенные для сравнительно долгосрочного использования в производственной деятельности предприятия (более одного года). Они еще называются внеоборотными активами, недвижимыми или иммобилизованными средствами и отражаются в первом разделе активной части баланса.

Общая сумма капитала (валюта баланса) – это итог баланса, показывающий общую сумму средств, которой располагает предприятие (актив). Она также равна сумме источников средств предприятия, т.е. сумме собственного капитала и обязательств.

Реальные активы (РА) – это сумма остатков основных средств, производственных запасов, незавершенного производства, незавершенного строительства. Реальные активы характеризуют производственную мощность предприятия.

Пассивы – это сумма обязательств (заемных средств) предприятия и собственного капитала.

Обязательства предприятия разделяются на краткосрочные (текущие) и долгосрочные.

Краткосрочные обязательства (КО) – это задолжность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, не превышающего один год.

Долгосрочные обязательства (ДО) – это задолженность предприятия, которая должна быть погашена в течение периода, превышающего один год.

Собственный капитал (СК) – это стоимость активов, принадлежащих собственникам предприятия, т.е. капитал, вложенный владельцами предприятия. Собственный капитал определяется как разность между стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами.

При анализе баланса также используются понятия чистых активов, чистых ликвидных активов и собственных текущих активов.

Чистые активы (ЧА) равны разности между общей стоимостью активов (валютой баланса) и обязательствами, т.е. это собственный капитал.

Главный признак финансовой устойчивости предприятия – это наличие чистых ликвидных активов (ЧЛА), определяемых как разность между ликвидными активами и краткосрочными обязательствами. Для обеспечения устойчивости финансового положения сумма чистых ликвидных активов должна быть больше нуля, т.е. сумма ликвидных активов должна быть больше суммы краткосрочных обязательств. В этом случае предприятие сможет погасить свои краткосрочные обязательства в срок за счет ликвидных активов.

Собственные текущие активы – это величина текущих активов за вычетом краткосрочных обязательств. Для расширения производства необходим рост собственных текущих активов, т.е. в каждом последующем году собственных текущих активов должно быть больше, чем в предыдущем. Собственные текущие активы называют также собственными оборотными средствами или оборотным капиталом.

3.2. Формирование аналитического баланса

Аналитический баланс предприятия формируется для проведения анализа финансового состояния предприятия.

На основании аналитического баланса проводится расчет и оценка динамики ряда показателей, характеризующих ликвидность, финансовую устойчивость предприятия. По результатам анализа осуществляется прогноз вероятности банкротства предприятия и дается оценка его платежеспособности.

Перечень процедур преобразования отчетной формы баланса в аналитический баланс зависит от конкретных условий. Степень агрегирования информации выбирает аналитик. При этом активы разделяют на ликвидные активы, материально-производственные запасы и недвижимое имущество, а пассивы – на собственный капитал и заемные средства (долгосрочные и краткосрочные обязательства).

Наиболее общими рекомендациями являются:

- общую сумму капитала уменьшить на величину убытков; одновременно уменьшить на эту же сумму собственный капитал (данная рекомендация применяется при анализе годовой финансовой отчетности до 1999 года);

- исключить из валюты баланса величину расходов будущих периодов, одновременно уменьшить на ту же сумму собственный капитал, материально-производственные запасы и текущие активы;

- увеличить стоимость материально-производственных запасов на сумму налога на добавленную стоимость по приобретенным ценностям;

- исключить из суммы материально-производственных запасов стоимость товаров отгруженных, одновременно на ту же сумму увеличить стоимость дебиторской задолженности со сроком погашения в течение года;

- исключить из текущих активов дебиторскую задолженность со сроком погашения более года и добавить к величине недвижимости;

- исключить из краткосрочных обязательств следующие величины:

· задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов;

· доходы будущих периодов;

· резервы предстоящих расходов и платежей.

На эту сумму увеличить величину собственного капитала.

Аналитический баланс, сформированный на основе данных бухгалтерского баланса (форма №1), представлен в табл. 1.

Расчет основных показателей годовой финансовой отчетности проводится с учетом перечисленных выше рекомендаций. При расчете показателей указаны коды исходных данных, которые берутся из годовой бухгалтерской отчетности. Код состоит из двух частей: первая часть указывает на код документа, вторая часть – на номер строки данной формы. Например, Ф1.215 – строка 215 «Товары отгруженные» из формы №1 «Бухгалтерский баланс».

Ликвидные активы (ЛА) = Ф1.215 + Ф1.240 + Ф1.250 + Ф1.260

ЛА нач. 2000 г. = 10 + 5922 + 2 + 5 = 5939 тыс. руб.

ЛА нач. 2001 г. = 5 + 10440 + 1 + 4 =10450 тыс. руб.

ЛА нач. 2002 г. = 12 + 12228 + 45 + 300 = 12585 тыс. руб.

Материально – производственные запасы

МПЗ = Ф1.210 – Ф1.216 – Ф1.215 + Ф1.220

МПЗ нач. 2000 г. = 936 - 15 - 10 + 162 = 1073 тыс. руб.

МПЗ нач. 2001 г. = 1475 - 25 - 5 + 173 = 1618 тыс. руб.

МПЗ нач. 2002 г. = 1517 - 3 - 12 + 403 = 1905 тыс. руб.

Недвижимое имущество (НИ) = Ф1.190 + Ф1.230

НИ нач. 2000 г. = 14951 + 50 = 15001 тыс. руб.

НИ нач. 2001 г. = 14925 + 40 = 14965 тыс. руб.

НИ нач. 2002 г. = 14746 + 30 = 14776 тыс. руб.

Краткосрочные обязательства (КО) = Ф1.690 - Ф1.630 - Ф1.640 - Ф1.650

КО нач. 2000 г. = 4671 - 2 - 3 - 6 = 4660 тыс. руб.

КО нач. 2001 г. = 7897 - 1 - 4 - 5 = 7887 тыс. руб.

КО нач. 2002 г. = 8644 - 3 - 5 - 2 = 8634 тыс. руб.

Долгосрочные обязательства (ДО) = Ф1.590

ДО нач. 2000 г. = 100 тыс. руб.

ДО нач. 2001 г. = 50 тыс. руб.

ДО нач. 2002 г. = 30 тыс. руб.

Собственный капитал (СК) = Ф1.700 - Ф1.216 - (КО + ДО)

СК нач. 2000 г. = 22028 - 15 - (4660 + 100) = 17253 тыс. руб.

СК нач. 2001 г. = 27058 - 25 - (7887 + 50) = 19096 тыс. руб.

СК нач. 2002 г. = 29269 - 3 - (8634 + 30) = 20602 тыс. руб.

Общая сумма капитала (ВБ) = Ф1.700 - Ф1.216

ВБ нач. 2000 г. = 22028 - 15 = 22013 тыс. руб.

ВБ нач. 2001 г. = 27058 - 25 = 27033 тыс. руб.

ВБ нач. 2002 г. = 29269 - 3 = 29266 тыс. руб.

Текущие активы (ТА) = Ф1.290 - Ф1.216 - Ф1.230

ТА нач. 2000 г. = 7077 - 15 - 50 = 7012 тыс. руб.

ТА нач. 2001 г. = 12133 - 25 - 40 = 12068 тыс. руб.

ТА нач. 2002 г. = 14523 - 3 - 30 = 14490 тыс. руб.

Реальные активы (РА) = Ф1.120 + Ф1.130 + Ф1.211 + Ф1.213

РА нач. 2000 г. = 14940 + 1 + 901 + 1 = 15843 тыс. руб.

РА нач. 2001 г. = 14639 + 276 + 1430 +5 = 16350 тыс. руб.

РА нач. 2002 г. = 14469 + 268 + 1480 + 2 = 16219 тыс. руб.

Чистые активы (ЧА) = валюта баланса - (ДО + КО) = СК

ЧА нач. 2000 г. = 17253 тыс. руб.

ЧА нач. 2001 г. = 19096 тыс. руб.

ЧА нач. 2002 г. = 20602 тыс. руб.

Чистые ликвидные активы (ЧЛА) = ЛА - КО

ЧЛА нач. 2000 г. = 5939 - 4660 = 1279 тыс. руб.

ЧЛА нач. 2001 г. = 10450 - 7887 = 2563 тыс. руб.

ЧЛА нач. 2002 г. = 12585 - 8634 = 3951 тыс. руб.

Таблица 1

Укрупненный аналитический баланс
за 2000 - 2001 год (тыс.руб.)
Актив	на начало 2000 года	на начало 2001 года	на начало 2002 года	Пассив	на начало 2000 года	на начало 2001 года	На начало 2002 года
Ликвидные активы				Краткосроч-ные обязательства
Материально- производствен-ные запасы				Долгосрочные обязательства
Недвижимое имущество				Собственный капитал
Валюта баланса				Валюта баланса