2015-05-22
457
Метод капитализации дохода предполагает, что внутренняя стоимость любого капитала основана на денежном потоке, который инвестор ожидает получить в будущем в результате обладания этим капиталом. Так как этот поток ожидается в будущем, его величина корректируется с помощью ставки дисконтирования (i), чтобы учесть не только изменение стоимости денег во времени, но и фактор риска [7,13,20].
Внутренняя или истинная стоимость капитала (актива) равна:
V = 
St /(1+i)t, (5.1)
где St – денежные выплаты по данному финансовому активу в году t;
i -ставка дисконтирования (доходности по альтернативному вложению), соответствующая уровню риска для данного финансового потока, в долях единицы.
Знак бесконечности принимается для ценных бумаг без ограниченного срока погашения (например, для обыкновенных акций).
