Валютный курс, его сущность

Важным элементом валютной системы является валютный курс, представляющий собой:

- цену денежной единицы данной страны, выраженную в денежных единицах другой страны

(или)

- соотношение между денежными единицами разных стран, определенное их покупательной способностью.

Валютный курс необходим для:

- взаимного обмена валютами при торговле товарами и услугами, а также при движении капиталов и кредитов;

- сравнения цен мировых и национальных рынков, отдельных стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;

- периодической переоценки счетов в иностранной валюте.

Аналогично тому, как цена товара складывается на основе его стоимо­сти, цена денежной единицы формируется на основе ее покупательной способности.

Стоимостной основой валютного курса служит паритет покупательной способности (ППС), т.е. соотношение валют по их покупательной способности.

Сущность валютного курса заключается в том, что он отражает взаимодействие сфер национальной и мировой экономик в процессе международных экономических операций через количественное соизмерение внутренних и мировых цен.

Внутренние цены образуются на основе национальной стоимости, а мировые – интернациональной.

Товары отдельных стран, попадая во внешнеэкономический оборот, продаются в большинстве случаев по ценам мирового рынка. В отличие от национальных рынков, где деньги служат непосредственным соизмерителем товарных стоимостей, в ходе международного обмена соотношение цен, складывающихся в различных странах, выступает как соотношение национальных денежных единиц.

Таким образом, валютный курс косвенно выступает соизмерителем национальных стоимостей через сравнение национальных денежных единиц, их паритета покупательной способности.

Подобно тому, как цена товара стремится к его стоимости, но не совпадает с ней, валютный курс постоянно отклоняется от своей стоимостной основы.

В условиях золотого стандарта валютный курс незначительно отклонялся от ППС благо­даря действию механизма золотых точек. Поскольку цены товаров выражались в золоте, то ППС по существу определялся монетным паритетом – соотношением весового содержания золота в денеж­ных единицах (монетах) различных стран.

Так, например, если монет­ный паритет 1 ф. ст. равнялся 5 долл., это означало, что на 1 ф. ст. в Англии можно было купить приблизительно столько же товаров, сколько на 5 долл. в США. Следовательно, валютный курс не мог отклониться от монетного паритета больше, чем на величину расходов по пересылке золота из страны в страну. Никто не стал бы покупать иностранную валюту по курсу, существенно завышенному по сравнению с монетным паритетом, а обменял бы национальную валюту на золото, переслал бы золото за границу и там обменял бы его на иностранную валюту.

Пределы отклонения валютного курса от монетного паритета (оно обычно не превышало 1%) и получили название золотых точек: нижней (при достижении которой начинался отток золота из страны) и верхней (начинался его приток).

В условиях бумажно-денежного обращения валютные курсы могут существенно отклоняться от ППС. Для промышленно развитых стран это отклонение незначительно. В то же время во многих развивающихся странах и странах с переходной экономикой курс национальной валюты в два-три раза ниже паритета.

С расширением и углублением процессов интернационализации хозяйственной жизни сравнение национальных стоимостей происходит во все более широких масштабах. При этом отклонение валютного курса от ППС проис­ходит под влиянием спроса и предложения валюты, которые, в свою очередь, зависят от различных факторов, которые мы рассмотрим далее.