Показатели эффективности использования оборотного капитала

Коэффициент оборачиваемости отражает число кругооборотов, совершаемых оборотными активами компании за рассматриваемый период (либо свидетельствует об объеме реализованной продукции, приходящейся на каждый рубль оборотных средств).

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_{0 ОА}) определяется по следую­щей формуле:

К_{0 ОА = В\ОАср}

где В — выручка от реализации продукции; ОА_ср — средний остаток оборотных активов в рассматриваемом периоде.

(В качестве средней величины показателя принимается его среднее хронологи­ческое значение либо среднее значение величины показателя на начало и конец рас­сматриваемого периода.)

Помимо коэффициента оборачиваемости оборотных активов це­лесообразно рассчитывать коэффициенты оборачиваемости по каж­дому элементу этих активов.

К_{о.ГП = В\ГПср}

К_о.ГП ~ коэффициент оборачиваемости готовой продукции; ГП_ср — средний остаток запасов готовой продукции в рассматриваемом пе­риоде.

К_оМЗ = В\МЗср

где К_оМЗ — коэффициент оборачиваемости материальных запасов (сырья, материалов и полуфабрикатов); М3_ср — средний остаток ма­териальных запасов в рассматриваемом периоде.

КоДЗ = В\ДЗср

где КоДЗ — коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженно­сти; Д3_ср — средний остаток дебиторской задолженности в рассмат­риваемом периоде.

К_{оДСФВК = В\ ФВКср + ДСср}

где К_оДСФВК — коэффициент оборачиваемости денежных средств и краткосрочных финансовых вложений; ФВК_ср —• средний остаток краткосрочных финансовых вложений в рассматриваемом периоде; ДС_Ср — средний остаток денежных средств в рассматриваемом периоде.

Продолжительность одного оборота определяется временем, в те­чение которого денежные средства совершают полный оборот, начи­ная от приобретения производственных запасов и кончая поступле­нием денег на счета компании от реализации продукции (либо определяет темпы кругооборота средств компании, быстроту смены Форм собственности производственных оборотных фондов и фондов обращения). Период оборота оборотных активов характеризуется Расчетом ряда показателей по элементам этих активов.

Поб.ОА = ОАср х Дн\В

Где Поб.ОА – продолжительность одного оборота оборотных активов; Дн – число дней в рассматриваемом периоде.

Поб.ГП = ГПср х Дн\В

Где Поб.ГП – продолжительность одного оборота готовой продукции.

Поб.МЗ = МЗср х Дн\В

Где Поб.МЗ - продолжительность одного оборота материальных запасов.

Поб.ДЗ = ДЗср х Дн\В

Где Поб.ДЗ - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.

Поб.НЗП = НЗПср х Дн\В

Где Поб.НЗП - продолжительность одного оборота дебиторской задолженности.

НЗПср – средний объем незавершенного производства

ПФЦ = Поб.МЗ + Поб.НЗП + Поб.ГП + Поб.ДЗ – Поб.КЗ;

Где ПФЦ – продолжительность финансового цикла; Поб.КЗ продолжительность одного оборота кредиторской задолженности рассчитанного по следующей формуле

Поб.КЗ = КЗср х Дн \В

Где КЗср – средний остаток кредиторской задолженности в рассматриваемом периоде.

В процессе анализа устанавливается общая продолжительность, структура операционного, производственного и финансового цикл компании; исследуются основные факторы, определяющие продолжительность этих циклов.

(Операционный цикл — период полного оборота всей суммы оборотных активов, в процессе которого происходит смена отдельных их видов; производственный цикл — период полного оборота материальных элементов оборотных активов, используемых для обслуживания производственного процесса, начиная с момента их Поступления в организацию и заканчивая моментом отгрузки изготовленной из них готовой продукции покупателям; финансовый цикл — период полного оборота денежных средств, инвестированных в оборотные активы, начиная с момента погашения кредиторской задолженности за полученное сырье, материалы и полуфабрикаты, и заканчивая инкассацией дебиторской задолженности за поставленную готовую продукцию.)

Показатель рентабельности является одним из основных стоимостных показателей эффективности произ­водства. Он характеризует уровень отдачи затрат, вложенных в про­цесс производства и реализации продукции, работ и услуг (т.е. вели­чину прибыли, получаемой на каждый рубль оборотных активов). В состав показателей рентабельности оборотных активов включаются следующие показатели: рентабельность оборотных активов; рентабельность чистых оборотных активов; рентабельность реализован­ной продукции; рентабельность краткосрочных финансовых вложений.

Роа = Пр/ОАср х 100%

где Роа — рентабельность оборотных активов; П_р — прибыль от реа­лизации продукции.

Р_ОАч = Пр\ ОАч_{ср х 100%}

где Р_ОАч — рентабельность чистых оборотных активов; ОАч_ср — сред­няя стоимость чистых оборотных активов за рассматриваемый пе­риод.

Р_{р = Пр\Ср х 100%}

где Р_р — рентабельность реализованной продукции; С_р — полная се­бестоимость реализации продукции.

Рфвк = Пфбк \ Пфбк

где Рфвк — рентабельность краткосрочных финансовых вложений; Пфбк — прибыль от краткосрочного инвестирования свободных де­нежных активов в рассматриваемом периоде; Пфбк — средний оста­ток денежных активов, в форме краткосрочных финансовых вложе­ний в рассматриваемом периоде.

На уровень и динамику показателей рентабельности оказывает влияние вся совокупность производственно-хозяйственных факто­ров: уровень организации производства и управления; структура ка­питала и его источников; степень использования производственных ресурсов; объем, качество и структура продукции; затраты на произ­водство и себестоимость изделий; прибыль по видам деятельности и направления ее использования.