Денежные потоки по инвестиционной деятельности

2.1 Увеличение (-) основных средств и незавершенных капитальных вложений

2.2 Увеличение (-) долгосрочных финансовых вложений

2.3 Прибыль (+) от продажи долгосрочных активов

ИТОГО: сальдо по инвестиционной деятельности

Денежные потоки по финансовой деятельности

3.1 Увеличение (+) собственного капитала путем эмиссии новых акций

3.2 Уменьшение (-) собственного капитала в связи с выплатой дивидендов и выкупом акций

3.3 Увеличение (+) или уменьшение (-) кредитов, займов, векселей

ИТОГО: сальдо по финансовой деятельности

Рисунок 3 - Формирование денежных потоков косвенным методом

(6) К достоинствам прямого метода относится непосредственный расчет, охват всех видов положительных и отрицательных денежных потоков, получение полной и объективной картины денежного оборота предприятия.

Достоинства косвенного метода состоят в том, что он ярче выражает соотношение и взаимозависимость движения денежных средств и финансовых результатов деятельности предприятия, раскрывает взаимосвязь бюджета доходов и расходов и бюджета движения денежных средств.

(7) При образовании дефицита денежных средств следует учитывать, что он имеет ряд серьёзных отрицательных последствий для предприятия:

- задержки в выплате заработной платы;

- рост кредиторской задолженности поставщикам и бюджету;

- рост доли просроченной задолженности по банковским кредитам;

- снижение платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия;

- нарушение непрерывности производственно-хозяйственной деятельности и проч.

Меры по регулированию потока денежных средств и сокращению их дефицита можно разделить на краткосрочные и долгосрочные, при этом одни из них направлены на увеличение притока денежных средств, а другие обеспечивают уменьшение оттока. Систему мер по регулированию дефицита денежных средств можно представить в таблице 17.

Таблица 17 - Меры по регулированию дефицита денежных средств

Характер изменения денежных потоков	Меры по регулированию дефицита ДС
краткосрочные	Долгосрочные
Увеличение притока ДС	(1) продажа или сдача в аренду внеоборотных активов; (2) рационализация ассортимента продукции; (3) реструктуризация дебиторской задолженности в финансовые инструменты; (4) использование частичной предоплаты; (5) привлечение внешних источников краткосрочного финансирования (дополнительная эмиссия краткосрочных ЦБ, привлечение кредитов, целевое финансирование); (6) разработка системы скидок для покупателей; (7) осуществление продажи финансовых инструментов и др.	(1) дополнительная эмиссия долгосрочных ЦБ; (2) реструктуризация бизнеса; (3) поиск стратегических партнеров; (4) поиск потенциального инвестора и др.
Уменьшение оттока ДС	(1) сокращение текущих затрат и других расходов предприятия и структурных подразделений; (2) отсрочка платежей по обязательствам; (3) использование скидок поставщиков; (4) пересмотр программы инвестиций, или временный отказ от инвестиций; (5) налоговое планирование и др.	(1)долгосрочные контракты, предусматривающие скидки и отсрочки платежей; (2) использование офшорных компаний для минимизации налоговых платежей и др.

(8) В случаях, когда предприятие имеет временный избыток денежных средств, их необходимо эффективно использовать, иначе предприятие будет нести экономические потери в связи с инфляционным уменьшением стоимости денег, с упущенной выгодой от производительного использования ДС. Основные направления использования свободных денежных средств:

- вложения в производство и в совместные проекты;

- вложения в недвижимость;

- помещение денег на депозиты и вклады;

- приобретение ценных бумаг и других финансовых инструментов;

- разумное размещение в запасы товарно-материальных ценностей (если в «несезон», например, цены на топливо много ниже и т.п.);

- досрочное погашение кредитов;

- ускорение начала осуществления инвестиционных проектов;

- осуществление социальных выплат персоналу и проч.

Примерный формат бюджета движения денежных средств, сформированного прямым методом, приведен в таблице 18.

Таблица 18 - Примерный формат бюджета движения денежных средств

Наименование показателей	1 квартал	2 квартал	3 квартал	4 квартал	Итого за год
Месяцы	Итого за 1 квартал
январь	февраль	март
Остаток денежных средств на начало периода
А Поступление денежных средств
1 По операционной деятельности
1.1 Выручка-нетто от реализации продукции
1.2 Авансы, полученные от покупателей и заказчиков
1.3 Прочие поступления в процессе операционной деятельности
ИТОГО поступлений по операционной деятельности
2 По инвестиционной деятельности
2.1 Выручка от реализации основных фондов и др. имущества предприятия
2.2 Доходы от внереализационных операций
2.3 Доходы по строительно-монтажным работам, выполняемым хозяйственным способом
2.4 Доходы по ценным бумагам, от долевого участия в собственности других субъектов
2.5 Прочие поступления по инвестиционной деятельности
ИТОГО поступлений по инвестиционной деятельности
3 По финансовой деятельности
3.1 Увеличение уставного капитала
3.2 Привлечение кредитов
3.3 Эмиссия долговых ценных бумаг
3.4 Целевые поступления и финансирование
ИТОГО поступлений по финансовой деятельности
ВСЕГО поступлений (по разделу А)
Б Выплаты денежных средств
1 По операционной деятельности
1.1 Оплата сырья и материалов
1.2 Прямая заработная плата
1.3 Общепроизводственные расходы
1.4 Коммерческие расходы
1.5 Управленческие расходы
1.6 Уплата налогов, В том числе: -... -... -...
1.7 Уплата процентов по краткосрочным кредитам
1.8 Прочие выплаты в процессе операционной деятельности (в том числе на социальные потребности, затраты на прирост собственных оборотных средств и др.)
ИТОГО выплат по операционной деятельности
2 По инвестиционной деятельности
2.1 Капитальные вложения производственного назначения (в ОПФ и НМА)
2.2 Капитальные вложения непроизводственного назначения (в объекты социальной сферы)
2.3 Затраты на проведение НИОКР
2.4 Платежи по лизинговым операциям
2.5 Долгосрочные финансовые вложения
2.6 Расходы по внереализационным операциям
2.7 Расходы по реализации основных фондов и др. имущества предприятия
2.8 Прочие выплаты по инвестиционной деятельности
ИТОГО выплат по инвестиционной деятельности
3 По финансовой деятельности
3.1 Погашение долгосрочных кредитов
3.2 Погашение облигаций
3.3 Уплата процентов по долгосрочным ссудам
3.4 Выплата дивидендов
3.5 Краткосрочные финансовые вложения
3.6 Создание финансового резерва
3.7 Прочие выплаты по финансовой деятельности
ИТОГО выплат по финансовой деятельности
ВСЕГО выплат (по разделу Б)
Остаток денежных средств на конец периода