Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

В условиях массовой неплатежеспособности и применения ко многим предприятиям процедур банкротства (признания несостоятельности) объективная и точная оценка финансово-экономического состояния приобретает первостепенное значение. Главным критерием такой оценки являются показатели платежеспособности и степень ликвидности предприятия.

Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью своевременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций

Таблица 2

Коэффициенты оценки финансовой устойчивости предприятия

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
1. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств Кз/с	Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств	Кз/с = – отношение всех обязательств к собственным средствам	Кз/с < 0,7. Превышение границы указывает на потерю финансовой устойчивости
2. Коэффициент соотношения долгосрочных и краткосрочных обязательств Кд/к	Сколько долгосрочных обязательств приходится на 1 руб. краткосрочных	Кд/к = – отношение долгосрочных обязательств к краткосрочным	Чем выше показатель, тем меньше текущих финансовых затруднений
3. Коэффициент маневренности Км	Способность предприятия пополнять оборотные средства за счет собственных источников	Км = = – отношение собственных оборотных средств к общей величине собственных средств	Км = 0,2 … 0,5. Чем ближе значение показателя к верхней границе, тем больше возможность финансового маневра у предприятия

Окончание табл. 2

Коэффициент	Что показывает	Как рассчитывается	Комментарий
4. Коэффициент обеспеченности собственными средствами Ко	Наличие у предприятия собственных средств, необходимых для приобретения оборотных активов	Ко = –   отношение собственных оборотных средств к общей величине оборотных средств предприятия	Ко 0,1. Чем выше показатель, тем лучше финансовое состояние предприятия, больше возможностей проведения независимой финансовой политики
Обозначения: F – основные средства и вложения; Ra – общая величина оборотных средств предприятия; Ис – общая величина собственных средств предприятия; Ес – величина собственных оборотных средств предприятия; Кт – долгосрочные кредиты и займы; Кt – краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность

денежного характера. Платежеспособность влияет на формы и условия коммерческих сделок, в том числе на возможность получения кредита.

Ликвидность предприятия определяется наличием у него ликвидных средств, к которым относятся наличные деньги, денежные средства на счетах в банках и легкореализуемые элементы оборотных ресурсов. Ликвидность отражает способность предприятия в любой момент совершать необходимые расходы.

Для оценки платежеспособности и ликвидности могут быть использованы следующие приемы:

– структурный анализ изменений активных и пассивных платежей баланса, т. Е. анализ ликвидности баланса;

– расчет финансовых коэффициентов ликвидности.

4.1. Оценка ликвидности баланса

Главная задача оценки ликвидности баланса – определить величину покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму (ликвидность) соответствует сроку погашения обязательств (срочности возврата).

Для проведения анализа данные актива и пассива баланса группируются по следующим признакам:

– по степени убывания ликвидности (актив);

– по степени срочности оплаты (погашения) (пассив).

Активы в зависимости от скорости превращения в денежные средства (ликвидности) разделяют на следующие группы:

А1 – наиболее ликвидные активы. К ним относятся денежные средства предприятий и краткосрочные финансовые вложения (стр. 1250);

А2 – быстрореализуемые активы. Дебиторская задолженность со сроком погашения до 12 месяцев и прочие активы (часть стр. 1230, выделенная с помощью пояснений к бухгалтерскому балансу + стр. 1260);

А3 – медленно реализуемые активы. К ним относятся статьи из разд. II баланса «Оборотные активы» (стр. 1210 + стр. 1220) и статьи «Доходные вложения в материальные ценности», «Финансовые вложения» из разд. I баланса «Внеобортные активы» (стр. 1160 + стр. 1170);

А4 – труднореализуемые активы. Это статьи разд. I баланса «Внеоборотные активы» (стр.1110 + стр.1120 + стр.1130 + стр.1140 + стр.1150 – стр.1140).

Группировка пассивов происходит по степени срочности их возврата:

П1 – наиболее краткосрочные обязательства. К ним относятся статьи «Кредиторская задолженность» и «Прочие обязательства» (стр. 1520 + стр. 670);

П2 – краткосрочные пассивы. Разд. V баланса «Краткосрочные обязательства» (стр. 1510);

П3 – долгосрочные пассивы. Долгосрочные обязательства (стр. 1400);

П4 – постоянные пассивы. Статьи разд. III баланса «Капитал и резервы» (стр. 1300).

При определении ликвидности баланса группы актива и пассива сопоставляются между собой.

Условия абсолютной ликвидности баланса:

А1 П1;

А2 П2;

А3 П3;

А4 П4.

Необходимым условием абсолютной ликвидности баланса является выполнение первых трех неравенств. Четвертое неравенство носит так называемый балансирующий характер: его выполнение свидетельствует о наличии у предприятия собственных оборотных средств (Е_с = И_с – F). Если любое из неравенств имеет противоположный знак, то ликвидность баланса отличается от абсолютной.

Теоретически недостаток средств по одной группе активов компенсируется избытком по другой, но на практике менее ликвидные средства не могут заменить более ликвидные.

Сопоставление (А1+А2) и (П1+П2) позволяет выявить текущую ликвидность предприятия, что свидетельствует о платежеспособности (неплатежеспособности) в ближайшее время. Сравнение А3 – П3 отражает перспективную ликвидность. На ее основе прогнозируется долгосрочная ориентировочная платежеспособность.

4.2. Оценка относительных показателей ликвидности

и платежеспособности

Для качественной оценки платежеспособности и ликвидности предприятия кроме анализа ликвидности баланса необходим расчет коэффициентов ликвидности (табл. 3).