Классификация инвестиций

Существует несколько подходов, признаков и способов классификации инвестиций. Прежде всего, различают инвестиции валовые и чистые. Валовые инвестиции представляют собой общий объем средств в определенном периоде, направляемых на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост товарно-материальных запасов. Чистые инвестиции меньше валовых на величину средств, направляемых из фонда возмещения в виде амортизационных отчислений на реновацию.

Инвестиции группируются по различным признакам. Так, Бланк И.А. классифицирует инвестиции по объектам вложения средств, по характеру участия в инвестировании, по воспроизводственной направленности, по степени зависимости от доходов, по отношению к предприятию-инвестору, по периоду и по совместимости осуществления, по уровням доходности и ликвидности, по уровню инвестиционного риска, по формам собственности инвестируемого капитала, по характеру использования капитала в инвестиционном процессе, по региональному признаку, по отраслевой направленности [12, с. 86-96].

Рассмотрим классификацию инвестиций по наиболее существенным признакам.

По объектам вложения средств инвестиции подразделяются на реальные и финансовые. Под реальными инвестициями в экономической литературе принято понимать вложение денежных средств в развитие предприятия, если на эти средства приобретаются фонды для хозяйственной деятельности предприятия, в результате чего появляются новые товары и услуги, а инвестор получает прибыль. Различают реальные инвестиции в основные фонды, в оборотные средства, в нематериальные активы. Финансовые инвестиции предполагают вложения капитала в финансовые инструменты инвестирования (покупку фондовых ценных бумаг, целевые банковские вклады, депозиты и другие инструменты). Финансовые инвестиции, в свою очередь, подразделяются на стратегические и портфельные. Характерная черта стратегических инвестиций состоит в том, что инвестор полностью контролирует объект, в который вложен капитал, и управляет им. Портфельные инвестиции не дают возможности такого контроля, так как обычно представлены пакетом акций, на который приходится 10-25% собственного капитала фирмы. Цель портфельных инвестиций - прирост суммы вложенного капитала или получение текущего дохода.

Инновации представляют собой финансирование качественно новых технических, технологических, конструкторских и организационных решений. Инновации можно более глубоко классифицировать по степени и глубине охвата новых научных идей и разработок и выделить следующие виды:

- выпуск и распространение принципиально новых видов техники и технологий;

- прогрессивные структурные межотраслевые сдвиги;

- реализация долгосрочных научно-технических программ с большим сроком окупаемости затрат;

- финансирование фундаментальных научных исследований для осуществления качественных изменений в состоянии производительных сил;

- разработка и внедрение новых ресурсосберегающих технологий для улучшения социального и экологического состояния.

Под интеллектуальными инвестициями понимаются вложения в творческий потенциал общества, объекты интеллектуальной собственности (приобретение патентов, лицензий и т.п.). Такие инвестиции тесно переплетаются с инновационной деятельностью предприятия.

По характеру участия в инвестировании выделяют прямые и непрямые (косвенные) инвестиции. Прямые инвестиции подразумевают непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования, они требуют от инвестора определенного опыта и знаний. Косвенные инвестиции - наиболее распространенная форма в мировой практике, предполагающая наличие инвестиционного или финансового посредника в осуществлении инвестиций.

По периоду инвестирования (или по срокам окупаемости) инвестиции бывают краткосрочными (до 6 месяцев), среднесрочными (от 6 до 12 месяцев), долгосрочными (более 1 года).

По региональному признаку выделяются инвестиции внутри страны, то есть вложение средств в объекты инвестирования, размещенные в территориальных границах данной страны, и инвестиции за рубежом.

По формам собственности на инвестиционные ресурсы рассматривают частные, государственные, иностранные, совместные инвестиции. Частные инвестиции - это вложения, осуществляемые гражданами и негосударственными предприятиями, то есть их можно было бы назвать негосударственными инвестициями. Государственные инвестиции осуществляют центральные и местные органы государственной власти за счет средств бюджета, внебюджетных фондов, а также государственные предприятия за счет собственных и заемных средств. Иностранное и совместное инвестирование предполагает использование средств зарубежных инвесторов.

Классификация инвестиций, которая отвечает современным условиям развития экономики, представлена на рис. 1.

Рис. 1. Классификация инвестиций

В результате привлечения инвестиций осуществляется внедрение новых технологий, модернизация действующих производств, развитие внешнеэкономических связей, увеличение поставок на внутренний рынок высококачественных товаров и услуг, создание современной производственной, транспортной, рыночной, инвестиционной инфраструктуры, улучшение экологической ситуации и социального климата. Однако не все инвестиции могут принести такую отдачу. Поэтому принятие решений о капитальных инвестициях должно базироваться на оценке каждого из предложенных инвестиционных проектов с целью выбора наиболее оптимального из них.