Дисконтирование денежных потоков, определение ставки дисконтирования

Методы, используемые при оценке экономической эффектив­ ности инвестиционных проектов, можно объединить, как уже отме­ чалось, в две основные группы: простые и сложные.

К простым методам оценки относятся те, которые оперируют отдельными, точечными значениями исходных данных, но при этом не учитывается вся продолжительность срока жизни проекта и неравнозначность денежных потоков, возникающих в различные моменты времени. Эти методы просты в расчете и достаточно иллюстративны, вследствие чего довольно часто используются для быстрой оценки проектов на предварительных стадиях их анализа.

Сложные методы применяются для более глубокого анализа инвестиционных проектов: они используют понятия временных рядов, требуют применения специального математического аппара­ та и более тщательной подготовки исходной информации.

В случае расчета NPV ставка дисконтирования представляет собой стоимость капитала, используемого при инвестировании.

В случае расчет PV и FV ставка дисконтирования представляет собой доходность инвестиций, требуемую инвестором.