Виды и способы снижения рисков фондового портфеля

Различные инвестиционные решения, принимаемые эмитентами ценных бумаг и финансовыми посредниками, связаны с определенным риском. Соизмерение вероятных потерь с предполагаемой выгодой (доходом) составляет основу инвестиционных решений эмитента и инвестора.

Финансовую операцию считают рискованной, если ее эффективность (доходность) не поддается точному определению (является недетерминированной). В момент заключения сделки неопределенность эффективности, а, следовательно, и рискованность – свойство любой операции, связанной с куплей-продажей ценных бумаг.

Формирование ворганизациях системы управления риском и экономическими отношениями, возникающими в процессе управления, в том числе финансового риска, относится в риск-менеджменту. Для успешного управления финансовыми рисками рекомендуется использовать такой показатель, как коэффициент финансового риска, который определяется по формуле:

Кфф = У / СФР,

где: Кфф – коэффициент финансового риска; У - максимально допустимая сумма убытка; СФР - собственные финансовые ресурсы с учетом известных поступлений средств.

Данный коэффициент выражает уровень риска, ведущего к банкротству инвестора. Риск приемлем, если коэффициент финансового риска равен 0,2. Риск внушает опасения, если коэффициент финансового риска > 0, 2 но < 0,6. При значении коэффициента > 0,6 имеются основания ожидать банкротства инвестора.

В состав способов, применяемых в риск - менеджменте, входят:

· диверсификация фондового портфеля;

· сбор представительной информации о предмете сделки с ценными бумагами;

· самострахование (создание финансовых резервов для покрытия возможных убытков);

· страхование операций с финансовыми активами;

· хеджирование – страхование от неблагоприятного изменения цен путем заключения контрактов, предусматривающих поставки ценных бумаг в будущем по фиксированным ценам (опционных и фьючерсных контрактов);

· операции своп – финансовые сделки по обмену между двумя субъектами обязательствами или финансовыми активами (инструментами) с целью улучшения структуры фондового портфеля, снижения риска и затрат по его формированию и др.