double arrow

Анализ оборотного капитала и финансово-эксплуатационных потребностей


Для начала в данном подпункте необходимо рассмотреть состав и структуру оборотного капитала, который представлен в таблице 2.14.

 

Таблица 2.14 – Состав и структура оборотного капитала

  Сумма Изменение  
   
Оборотный капитал 21 510 309 20 787 875 29 743 610      
 
Запасы, тыс. руб. 1 292 616 1 029 978 1 274 725      
Доля запасов, % 6,01% 4,95% 4,29% -1,05% -0,67%  
В том числе: сырье, материалы и другие аналогичные ценности 1 009 414 775 978 1 098 419  
Доля сырья, материалов, % 78,09% 75,34% 86,17% -2,75% 10,83%  
 
затраты в незавершенном производстве 1 535 2 536 2 873  
Доля затрат в незавершенном производстве, % 0,12% 0,25% 0,23% 0,13% -0,02%  
готовая продукция и товары для перепродажи 281 667 251 464 173 433  
Доля готовой продукции, % 21,79% 24,41% 13,61% 2,62% -10,81%  
НДС по приобретенным ценностям 148 806 113 417 7 475      
Доля НДС, % 0,69% 0,55% 0,03% -0,15% -0,52%  
Долгосрочная дебиторская задолженность      
Доля долгосрочной дебиторской задолженности, % 0% 5% 5% 5% -1%  
Краткосрочная дебиторская задолженность 17 315 061 13 200 928 26 098 597      
Доля краткосрочной дебиторской задолженности, % 80% 64% 88% -17% 24%  
Краткосрочные финансовые вложения 1 589 262 4 105 684 620 004      
Доля краткосрочных финансовых вложений, % 7% 20% 2% 12% -18%  
Прочие оборотные активы 904 456 1 219 547 188 606      
Доля прочих оборотных активов,% 4% 6% 1% 2% -5%  
Денежные средства 260 108 59 130 204 683      
Доля денежных средств, % 1,21% 0,28% 0,69% -0,92% 0,40%  

 

В таблице доля затрат в незавершенном производстве (к этой статье затрат относятся незаконченные ремонтные работы ВС), запасы сырья, материалов и проч.(запасы авиатоплива, например) и других аналогичных статей представлена по отношению к общей сумме запасов.

Доля краткосрочной дебиторской задолженности, а также краткосрочных финансовых вложений составляют большую часть оборотных средств компании. В 2010 году сумма краткосрочных финансовых вложений составила максимальное значение 4 105 684 тыс. руб., из них выданные займы - 3 455 209 тыс. руб., а выплаты по облигациям 650 092 тыс. руб. В следующем году сумма краткосрочных финансовых вложений сократилась до значения 620 004 тыс. руб.




Краткосрочная дебиторская задолженность в 2010 году значительно уменьшилась по сравнению с 2009 годом из-за погашения выданных авансов. А в 2011 году увеличилась на 24% за счет предоставления услуг в кредит покупателям и заказчикам.

Долгосрочная дебиторская задолженность увеличилась в 2010 году за счет невыплат покупателями и заказчиками.

Доля денежных средств в оборотном капитале находится в пределах 0,28%-1,21%. Необходимо оценить, составляют ли они достаточную долю оборотного капитала для обеспечения покрытия краткосрочных обязательств. Расчеты по данному аспекту представлены в таблице 2.16.

Наибольшее значение прироста оборотного капитала приходится на 2011 год. Прирост данного показателя обоснован высоким темпом прироста краткосрочной дебиторской задолженности (24%).

Таблица 2. 15 – Темпы прироста оборотного капитала

Статьи оборотного капитала Темпы прироста,%
Запасы 80% 124%
НДС по приобретенным ценностям 76% 7%
Долгосрочная дебиторская задолженность - 127,41%
Краткосрочная дебиторская задолженность 76% 198%
Краткосрочные финансовые вложения 258% 15%
Прочие оборотные активы 135% 15%
Денежные средства 23% 346%
Итого оборотный капитал 97% 143%

Таблица 2.16 – Расчет коэффициента абсолютной ликвидности и промежуточного коэффициента покрытия



Показатель
Денежная наличность, тыс. руб. 260 108 59 130 204 683
Краткосрочные финансовые вложения, тыс. руб. 1 589 262 4 105 684 620 004
Краткосрочные обязательства, тыс. руб. 6 942 117 9 891 961 11 404 035
Дебиторская задолженность, тыс. руб. 17 315 061 14 260 119 27 448 117
Коэффициент абсолютной ликвидности 0,27 0,42 0,07
Промежуточный коэффициент покрытия 2,76 1,86 2,48

Как видно из таблицы 2.16, коэффициент абсолютной ликвидности в течение периода с 2009 по 2010 года превышает теоретический минимум (0,2), что свидетельствует о том, что предприятие способно погасить необходимую часть краткосрочных обязательств за счет поступлений средств от погашения дебиторской задолженности. В 2011 году значение данного показателя меньше теоретического минимума, организация не способна своевременно рассчитываться по краткосрочным обязательствам. Это связано с увеличением суммы краткосрочных обязательств за счет задолженности поставщикам и подрядчикам и уменьшением краткосрочных финансовых вложений.

Полученные результаты по промежуточному коэффициенту покрытия свидетельствуют о том, что слишком малое количество денежных средств находится в наличной форме, что влечет за собой негативные последствия. Компания не сможет выплачивать з/п и рассчитываться по краткосрочным обязательствам. То есть предприятию следует увеличить долю денежной наличности.

В 2009 и 2011 году значения ФЭП составляют 13 333 505 и 19 078 322 тыс. руб. соответственно. Данная ситуация вызвана прежде всего резким увеличением дебиторской задолженности (компания выполняла работы по пожаротушению в Турции) вместе со значительным повышением кредиторской задолженности.

Финансово-эксплуатационные потребности в днях в 2009 и 2011 годах составляют большое значение (144 и 127 дней), что является отрицательной тенденцией.

 

Таблица 2.17 – Финансово-эксплуатационные потребности ОАО «Ютэйр»

  Показатель
Объем продаж, тыс. руб. 33 292 417 42 433 069 54 126 917
Товарно-материальные запасы, тыс. руб. 1 292 616 1 029 978 1 274 725
Дебиторская задолженность, тыс. руб. 17 315 061 14 260 119 27 448 117
Кредиторская задолженность, тыс. руб. 5 274 172 8 159 933 9 644 520
Финансово-эксплуатационные потребности, тыс. руб. ((2)+(3)-(4)) 13 333 505 7 130 164 19 078 322
Финансово-эксплуатационные потребности относительно объема продаж, % ((5)/(1)*100%) 40,05% 16,80% 35,25%
Финансово-эксплуатационные потребности в днях относительно оборота ((5)*360/(1)) 144,18 60,49 126,89

На рисунке 2 наглядно представлено изменение ФЭП, а также динамика ее составляющих, за счет которых происходит изменение (рисунок 3).

 

Рисунок 2 – Финансово-эксплуатационные потребности, тыс. руб.


 

 

 

 

Рисунок 3 – Динамика составляющих финансово-эксплуатационных потребностей, тыс. руб.

 

После полного анализа использования капитала, вложенного в активы ОАО «Ютэйр», можно сделать следующие выводы:

o минимальный темп прироста чистой прибыли в 2010 году был вызван высокими темпами роста расчетов по заработной плате и налогов по ней;

o доля оборотного капитала превышает долю иммобилизованных активов за счет того, что большинство воздушных судов взято в лизинг, обслуживание в аэропортах находится на аутсорсинге;

o в 2009 и 2011 году ФЭП имели высокое значение. Это было вызвано увеличением дебиторской задолженности. Компания активно взаимодействует с корпоративными клиентами, которые оплачивают услуги постфактум (государственные структуры, ООН и пр.);

o у компании слишком малое количество денежных средств находится в наличной форме, что влечет за собой негативные последствия. Она не сможет выплачивать з/п и рассчитываться по краткосрочным обязательствам;

o уменьшение коэффициента износа в 2010 году свидетельствует о постоянном вводе в эксплуатацию нового оборудования. В 2011 году модернизация воздушных транспортных средств значительно уменьшилась. Нематериальные активы не обновляются;

o Основная деятельность компании – фондоемкая. Это делает компанию подверженной сильным колебаниям от изменения масштабов деятельности, для которой необходима закупка дорогостоящей техники или ее лизинг.


Заказать ✍️ написание учебной работы
Поможем с курсовой, контрольной, дипломной, рефератом, отчетом по практике, научно-исследовательской и любой другой работой

Сейчас читают про: