Аналитические таблицы

Аналитический нетто-баланс следует представить в следующем виде (см.таблицу №2).

 

Требования к аналитическому заключению

Аналитическое заключение по результатам анализа нетто-баланса должно содержать:

· выводы о структуре имущества предприятия (активы какой группы занимают какую долю) и о видах его деятельности;

· выводы об основных тенденциях изменения активов;

· выводы о структуре источников финансирования (пассивов) предприятия (преобладают собственные или заемные, какой удельный вес имеет та или иная группа пассивов);

· выводы об основных тенденциях изменения пассивов;

· выводы о рациональности структуры финансирования хозяйственной деятельности.

 

Методические рекомендации к выполнению задания №2 «Анализ имущественного потенциала предприятия»

Провести анализ имущественного потенциала предприятия

Теоретическая часть

Имущество (активы) предприятия представляют собой его экономические ресурсы в форме совокупных имущественных ценностей, используемых в хозяйственной деятельности с целью получения прибыли.

Имущественный потенциал характеризуется величиной, составом и состоянием активов (прежде всего, долгосрочных), которыми владеет и распоряжается организация для достижения своей цели. Имущественный потенциал организации в общем виде можно понимать как совокупность средств предприятия, находящихся под его контролем.

Анализ имущественного положения компании по данным ее баланса начинается с изучения объема, состава, структуры и динамики имущества в разрезе двух его основных составляющих: внеоборотных и оборотных активов с использованием результатов анализа, полученных на предыдущем этапе (построение нетто-баланса). Общая стоимость имущества предприятия в учетной оценке соответствует итогу актива бухгалтерского баланса.

В состав производственного потенциала предприятия включаются две группы:

· амортизируемое имущество: основные средства по остаточной стоимости; нематериальные активы по остаточной стоимости; МБП по остаточной стоимости;

· оборотные активы, участвующие в производственном процессе: сырье, материалы и другие материальные ценности; затраты в НЗП; расходы будущих периодов.

Нормальным считается доля производственного потенциала к имуществу предприятия не менее 50%. В этом случае предприятие относится к финансово-устойчивым предприятиям.

Структура вложений компании зависит от отраслевой принадлежности, портфеля заказов, вида деятельности, объема производства и ряда других факторов.

Сравнительный анализ понятий производственного потенциала, представленных в различных источниках, позволил выделить два подхода. Первый определяет производственный потенциал, как величину и эффективность использования всех ресурсов предприятия. Отсюда следует, что это одномоментная характеристика, основывающаяся на оценке готовых результатов деятельности в данное время и в заданных рыночных условиях. Суть второго подхода в определении потенциала, как возможности использования имеющихся ресурсов с максимальной эффективностью. Тогда эта категория приобретает характеристику перспективной, связанной с риском оценки. Оба эти подхода имеют право на существование и могут использоваться для уточнения понятия «производственный потенциал», исходя из целей проведения оценки потенциала. Так при оценке текущего состояния, текущей стоимости предприятия и разработке краткосрочных планов следует воспользоваться первым подходом. При создании конкурентных преимуществ, разработке стратегических планов развития – вторым подходом.

Наиболее значимыми при оценке производственного потенциала предприятия являются следующие составляющие:

· производственная составляющая – основные производственные фонды предприятия;

· материальная составляющая – оборотные средства предприятия, материальные ресурсы;

· кадровая составляющая – персонал;

· технико-технологическая составляющая – техническая база предприятия и применяемые технологии;

· информационная составляющая – особые знания, информационные технологии и ресурсы.

Очевидно, что проводить анализ реальных активов имеет смысл лишь в случае, если анализируемое предприятие является фирмой производственного профиля.

Коэффициенты, характеризующие имущественное положение предприятия:

1. Показатель динамики имущества характеризует темп роста имущества предприятия в учетной оценке. Рост этого показателя, как правило, заслуживает позитивной оценки, поскольку свидетельствует о расширении масштабов ее хозяйственной деятельности.

2. Доля внеоборотных активов в имуществе отражает удельный вес внеоборотных активов в имуществе фирмы. Ее увеличение является признаком снижения мобильности имущества и поэтому заслуживает негативной оценки.

3. Доля оборотных активов в имуществе показывает удельный вес оборотных активов в имуществе компании. Ее рост говорит о повышении мобильности имущества и поэтому заслуживает позитивной оценки.

4. Доля реальных активов в имуществе отражает удельный вес реальных активов в имуществе промышленного предприятия. Ее уменьшение рассматривается как негативное явление, свидетельствующее о снижении производственного потенциала промышленного предприятия.

Анализ внеоборотных активов предусматривает расчет относительных коэффициентов на основе данных бухгалтерской отчетности. Они подразделяются на две группы:

1) коэффициенты движения и состояния внеоборотного капитала;

2) коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности.

Коэффициенты движения и состояния внеоборотного капитала, эффективности использования внеоборотного капитала рассчитываются для всех видов внеоборотного капитала: нематериальных активов, основных средств и доходных вложений в материальные ценности. Движение и состояние основных средств организации характеризуют показатели, отраженные в ниже приведенной таблице №3.

 

Таблица №3 - Коэффициенты движения и состояния основных средств

Наименование показателя	Формула	Расшифровка	Экономическое содержание показателя
Показатели движения
Коэффициент поступления (Ко) (обновления)	ОСпост / ОСкг	ОСпост - стоимость поступивших основных средств. ОСкг -стоимость основных средств на конец года.	Характеризует долю вновь введенных в эксплуатацию основных средств в общей стоимости основного капитала на конец года, а также степень его обновления.
Коэффициент выбытия (Кв)	ОСвыб / ОСнг	ОСвыб - основные фонды выбывшие. ОСнг - основные фонды на начало года.	Характеризует долю выбывших основных средств в общей стоимости основного капитала на начало года.
Показатели состояния
Коэффициент износа (Ки)	ОСизн / ОС	ОСизн - сумма износа основных средств. ОС - первоначальная стоимость основных средств.	Характеризует степень изношенности основных средств организации.
Коэффициент годности (Кг)	ОСост / ОС	ОСост - остаточная стоимость основных средств.	Характеризует долю основных средств, которые могут использоваться в хозяйственной деятельности (неизношенную часть основных средств).
Коэффициент реальной стоимости основных средств в имуществе (Крс) (по ф. №1)	ОСс / АК	ОСс - среднегодовая остаточная стоимость основных средств. АК - среднегодовая стоимость активов	Характеризует долю реальной стоимости основных средств (рассчитанную как среднегодовая стоимость основных средств) в общем итоге актива баланса (рассчитанного как среднегодовая стоимость имущества) и эффективность использования основных средств для текущей хозяйственной деятельности.

 

Для полной характеристики использования внеоборотных активов применяют систему коэффициентов, включающую обобщающие и частные технико-экономические показатели. Результаты их анализа подтверждают эффективность использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации.

Таблица №4 - Коэффициенты эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности

Наименование показателя	Расчетная формула	Экономическое содержание показателя
Эффективность внеоборотного капитала (фондоотдача) (Кфо)	стр 2110 ф.№2 / ((стр. 1130)нг + (стр. 1130)кг ф.№1) где нг – данные на начало отчетного года; кг – данные на конец отчетного периода.	Показывает, какая сумма выручки от продажи приходится на единицу стоимости основных средств. Характеризует эффективность использования основных средств организации, соответствие общего объема имеющихся в распоряжении организации основных средств масштабу ее бизнеса Меньшее значение показателя эффективности внеоборотного капитала по сравнению с аналогичным среднеотраслевым свидетельствует о недостаточной загруженности оборудования в том случае, если в рассматриваемый период организация не приобретала новых дорогостоящих основных средств. Чрезмерно высокое значение показателя может свидетельствовать как о полной загрузке оборудования и отсутствии резервов, так и о значительной степени физического и морального износа устаревшего производственного оборудования.
Коэффициент фондоемкости (Кфе)	((стр. 1130)нг + (стр. 1130)кг ф.№1) / стр. 2110 ф.№2	Показатель, обратный фондоотдаче. Отражает потребность в основном капитале на единицу стоимости результата. Определяя фондоемкость сопоставлением стоимости основных средств и выручки от продажи, устанавливают затраты основного капитала на единицу произведенной и проданной продукции, товаров, работ, услуг.
Коэффициент амортизациеемкости (Ка)	сумма амортизации за период / стр. 2110 ф.№2	Отражает долю амортизации основных средств в общей сумме выручки от продажи, а, следовательно, в себестоимости Рост значения этого показателя свидетельствует об отрицательной тенденции в деятельности организации, одновременно подчеркивает степень изношенности основного капитала
Коэффициент инвестиционной активности (Ки)	(стр. 1170 + 1140 + 1150 ф.№1) / стр. 1100 ф.№1	Характеризует инвестиционную активность организации. Исчисляет объем средств, направленных организацией на модификацию и усовершенствование собственности и на финансовые вложения в другие организации Низкое значение показателя свидетельствует о неверной стратегии развития организации, не уделяющей должного внимания расширению сфер деятельности и изысканию резервов получения дополнительных доходов. Высокая доля этой группы активов в составе внеоборотного имущества подчеркивает излишние вложения организации в эти активы, которые неоправданно превышают суммы, затраченные на приобретение запасов для обеспечения бесперебойной и эффективной хозяйственной деятельности организации.

 

При выполнении анализа в зависимости от обслуживания сферы воспроизводства оборотные активы делятся на две группы:

1. Оборотные производственные фонды: производственные запасы (сырье, материалы и аналогичные ценности), затраты в незавершенном производстве, расходы будущих периодов и НДС по приобретенным ценностям.

2. Фонды обращения: готовая продукция и товары для перепродажи, товары отгруженные, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие оборотные активы.

Элементы оборотных средств непрерывно переходят из сферы производства в сферу обращения и вновь возвращаются в производство. Часть оборотных средств постоянно находится в сфере производства (производственные запасы, незавершенное производство, готовая продукция на складе и т.д.), а другая часть – в сфере обращения (отгруженная продукция, дебиторская задолженность, ценные бумаги, денежные средства и т.д.). Поэтому состав и размер оборотных средств организации обусловлены не только потребностями производства, но и потребностями обращения.

Потребность в оборотном капитале для сферы производства и для сферы обращения неодинакова при разных видах хозяйственной деятельности, и даже для разных организаций одной отрасли. Эта потребность определяется вещественным содержанием и скоростью оборота оборотных средств, объемом производства, технологией и организацией производства, порядком реализации продукции и закупок сырья и материалов и другими факторами.

Одним из наиболее важных элементов анализа оборотных активов организации является анализ изменения их состава и структуры. Оборотные активы являются наиболее мобильной частью капитала, от состояния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия в целом.

 

Таблица №5 - Классификация оборотных активов

Признаки классификации оборотных активов	Классификационные группы	Наименование отдельных видов оборотных активов или соответствующих разделов и статей бухгалтерского баланса
В зависимости от функциональной роли в процессе производства	а) оборотные фонды	сырье, материалы, топливо, незавершенное производство, полуфабрикаты собственного производства, расходы будущих периодов
б) фонды обращения	готовая продукция, товары отгруженные, денежные средства на счетах и в кассе, средства в расчетах с другими предприятиями и организациями
В зависимости от источников формирования оборотного капитала	а) собственный оборотный капитал	разность между итогом раздела III баланса «Капитал и резервы» и разделом I баланса «Внеоборотные активы»
б) заемные средства	банковские кредиты, кредиторская задолженность
В зависимости от ликвидности (скорости превращения в денежные средства)	а) абсолютно- ликвидные средства	денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
б) быстрореализуемые оборотные средства	нормальная дебиторская задолженность
в) медленно реализуемые оборотные средства	запасы за минусом расходов будущих периодов
В зависимости от риска вложения капитала	а) капитал с минимальным риском вложения	денежные средства, краткосрочные финансовые вложения
б) капитал с малым риском вложения	дебиторская задолженность за исключением сомнительной, производственные запасы за вычетом залежалых, готовая продукция за вычетом не пользующейся спросом
в) капитал со средним риском вложения	запасы незавершенного производства, малоценные и быстроизнашивающиеся предметы
г) капитал с высоким риском вложения	расходы будущих периодов, сомнительная дебиторская задолженность, залежалые производственные запасы, не пользующаяся спросом продукция

 

Стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо налаженном процессе производства и сбыта продукции и, наоборот, существенные структурные изменения – признак нестабильной работы предприятия.

В связи с тем, что оборотные средства формируют основную долю ликвидных активов любой организации, их величина должна быть достаточной для обеспечения ритмичной и равномерной работы компании и, как следствие, получения прибыли. Использование оборотных средств в операционной деятельности должно осуществляться на уровне, минимизирующем время и максимизирующем скорость обращения оборотного капитала и превращения его в реальную денежную массу для последующего финансирования и приобретения новых оборотных средств. Потребность в финансировании пропорционально зависит от скорости оборота активов.

Чем ниже оборачиваемость оборотных средств, тем больше потребность в привлечении дополнительных источников финансирования, так как у организации отсутствуют свои денежные средства для осуществления хозяйственной деятельности. Таким образом, показатели оборачиваемости оборотного капитала тесно связаны с платежеспособностью и ликвидностью структуры бухгалтерского баланса.

Наличие и эффективность оборотного капитала определяются и анализируются непосредственно по данным бухгалтерского баланса.

Изменение остатков оборотного капитала в целом и по его отдельным группам и элементам является следствием непрерывности производственного цикла, в процессе которого запасы потребляются, а их возобновление и пополнение возможно только в результате продажи продукции (работ, услуг) и получения денежных средств.

Эффективность использования оборотного капитала оценивается с помощью следующих показателей:

1) коэффициент оборачиваемости оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в разах), который характеризует скорость оборота оборотных активов и показывает количество оборотов, совершаемое оборотными активами за период, и рассчитывается по формуле:

 

Коб = ВРн/ОБср

где Коб - коэффициент оборачиваемости оборотных активов; ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период.

2) средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (оборачиваемость оборотных активов в днях), характеризующая длительность оборота оборотных активов, показывающая среднее время пребывания оборотных активов в процессе кругооборота в днях и определяемая по формуле:

Тоба = (ОБср x Д) / ВРн = ОБср / ВРд

где Тоба - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях); ВРн - выручка (нетто) от продаж; ОБср - средние остатки оборотных активов за период; Д - число дней в периоде; ВРд - среднедневная выручка (нетто) от продаж.

Как видно из вышеприведенных формул, коэффициент оборачиваемости и средняя продолжительность одного оборота оборотных активов обратно пропорциональны, т.е. чем выше скорость оборота оборотных активов, тем меньше его длительность. Иными словами, интенсификация использования оборотных активов предполагает повышение первого показателя и соответственно понижение второго.

3) экономический эффект от изменения оборачиваемости оборотных активов, который характеризует их высвобождение из оборота в результате повышения его скорости или их дополнительное привлечение в оборот в результате замедления его скорости и рассчитывается следующим образом:

(+/-)Э = (Тоба1 - Тоба0) x ВРд1

где (+/-)Э - величина экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов; Тоба1 и Тоба0 - средняя продолжительность одного оборота оборотных активов (в днях) в отчетном и предыдущем периодах соответственно; ВРд1 - среднедневная выручка (нетто) от продаж в отчетном периоде.

При этом могут иметь место три следующие ситуации, связанные со значением экономического эффекта от изменения оборачиваемости оборотных активов:

· Тоба1 < Тоба0 > (+/-)Э < 0, т.е. произошло высвобождение оборотных активов из оборота в результате повышения интенсивности их использования;

· Тоба1 > Тоба0 > (+/-)Э > 0, т.е. произошло дополнительное привлечение оборотных активов в оборот в результате понижения интенсивности их использования;

· Тоба1 = Тоба0 > (+/-)Э = 0, т.е. не произошло высвобождение или дополнительное привлечение оборотных активов в оборот, поскольку интенсивность их использования осталась на прежнем уровне.

Высвобождение оборотных активов предприятия из оборота следует рассматривать как позитивное явление, поскольку стала требоваться их меньшая сумма для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации, дополнительное привлечение оборотных активов в оборот – как негативное явление, так как для обеспечения данного уровня текущей деятельности коммерческой организации стала требоваться их большая сумма.

4)коэффициент закрепления оборотных средств организации характеризует величину оборотных средств, приходящихся на один рубль реализованной продукции:

 

Кз = Со / Vp

5)рентабельность оборотных средств рассчитывается как отношение прибыли (валовой или чистой) к среднегодовой стоимости оборотных средств:

 

Кобс = Пч / Сср

где Пч – чистая (валовая) прибыль; Сср – среднегодовая стоимости оборотных средств, определяемая как: (Снг + Скг)/2 (сумма стоимости оборотных средств на начало и конец года деленная на два).