Тема 8. Торговый, платежный и расчетный балансы страны

8.1. Торговый баланс.

8.2. Платежный баланс.

8.3. Расчетный баланс.

Существующий между странами взаимный спрос и предложение на товары и услуги учитывается на текущем счете внешнеторговых операций каждой из стран. Это, так называемый, торговый баланс страны, где товарный экспорт балансирует с товарным импортом. Если, например, страна имеет экспорта меньше, чем сама импортирует, то у нее образуется внешнеторговый дефицит и, наоборот, если экспортирует больше, то сальдо этого баланса будет положительным. Обычно для уравновешивания дефицита по текущему счету (торговому балансу) страны правительство прибегает к различным мерам по ограничению импорта (установлению более высоких тарифов, импортных квот, регулированию обменных операций и т.п.).

Торговый баланс является составной частью платежного баланса и поэтому он, платежный баланс, более полно отражает международные расчеты, их обобщение и количественное выражение, показывая соотношение фактических платежей, производимых страной другим государствам и поступлений, полученных ею из-за рубежа.

Платежный баланс страны является систематизированной записью всех экономических сделок ее резидентов с остальным миром в течение определенного промежутка времени – обычно календарного года. Некоторые страны ведут их и поквартально. Его информация нужна, прежде всего, правительству для формирования валютной, торговой, фискальной политики, а также и экономической. Эти данные необходимы и банкам, и юридическим лицам, и огромной массе населения, поскольку они определяют в итоге обменный валютный курс страны. Здесь отражаются совокупные международные товарные и финансовые потоки.

Можно констатировать, что платежный баланс – это документ, отражающий все операции с денежными средствами, которые опосредствуют (обслуживают) внешнеэкономические связи страны. Учет платежей по всем внешнеэкономическим операциям осуществляется по принципу двойной бухгалтерии. Например, деньги, поступившие в страну за счет экспорта, приходуются со знаком «плюс», а деньги, покидающие страну (импорт) записываются со знаком «минус» - это расход. Разница между доходом и расходом по внешнеэкономическим операциям – «сальдо» платежного баланса и, если это минус, то образуется его дефицит, что может отрицательно сказаться на стабильности обменного курса национальной валюты страны.

Платежный баланс состоит из трех крупных разделов:

- счет текущих операций;

- счет операций с капиталом;

- расчет по официальным международным резервам.

В балансе счета текущих операций, кроме экспорта-импорта находят отражение односторонние разовые платежи. В этом же разделе отражены все услуги (интуризм, содержание военных баз за рубежом, денежные переводы, передача наследства и т.п.).

Баланс движения капитала отражает куплю и продажу зарубежных активов, предоставление и получение инвестиций, займов и т.д. Иначе говоря, отражается прилив и отлив капитала или перемещение факторов производства, которое дополняет и замещает международную торговлю. Приток капитала происходит в форме увеличения иностранных активов, либо сокращения зарубежных активов страны. Так, если американский президент покупает украинские ценные бумаги (ГКО - Государственные казначейские обязательства), то иностранные активы Украины увеличиваются, и сумма будет записана со знаком «плюс», и, наоборот, продажа украинским резидентам иностранных ценных бумаг (уменьшение украинских активов за рубежом) рассматривается как отток капитала, т.е. со знаком «минус».

Еще валютные операции подразделяются на текущие операции и операции, связанные с движением капитала.

Текущие валютные операции включают:

- операции по купле-продаже валюты, ценностей товаров и услуг, расчеты по которым реализуют права на интеллектуальную собственность;

- переводы средств за границу и из-за границы, процентов, дивидендов и иных доходов от банковских вкладов, кредитов, инвестиций и прочих финансовых операций;

- переводы средств неторгового характера (зарплаты, пенсий, алиментов, наследства и т.п.);

- получение и предоставление коммерческих и финансовых кредитов на срок не более 180 дней (краткосрочных).

К валютным операциям, имеющим отношение к движению капитала, относятся:

- инвестиции (в том числе приобретение и продажа ценных бумаг);

- предоставление и получение коммерческих и финансовых кредитов (долгосрочных на срок более 180 дней);

- привлечение и размещение средств на счета и во вклады;

- все иные валютные операции, не являющиеся текущими.

Если валютные поступления превышают платежи, то платежный баланс активен, а, если платежи больше поступлений, то – пассивен, т.е. дефицитен. Периодичность этого баланса – год, квартал, месяц, а также на определенную дату.

В целом, платежный баланс является главным статистическим документом, отражающим внешнеэкономические операции страны, и имеет важные последствия для ее экономики. Например, значительные колебания сальдо по текущим операциям (в ту и другую сторону) нежелательны, т.к. резкое увеличение положительного сальдо ведет к быстрому росту денежной массы и тем самым нарушает закон денежного обращения, а резкое увеличение отрицательного сальдо может вызвать обвальное падение курса национальной валюты, а также хаос во внешнеэкономических операциях. В этой связи, каждое государство регулирует платежный баланс за счет официальных резервов, т.е. третьего раздела платежного баланса. Именно в этой связи Центральные банки страны должны иметь определенное количество иностранной валюты (СКВ), которое и называют официальными резервами. Используются они для урегулирования несбалансированности платежного баланса. Это значит, что все три части, составляющие платежный баланс, должны быть равны нулю. Официальные резервы любой страны ограничены и поэтому устойчивые и длительные дефициты платежного баланса неизбежно приводят к их истощению и, в конечном счете, к падению курса национальной валюты – к так называемой девальвации. Для того чтобы не допускать этого, традиционно используются займы и ввоз предпринимательского капитала (иностранные инвестиции). Но это временный метод сбалансирования платежного баланса, т.к. страны-должники обязаны выплачивать проценты и дивиденды, а затем и вернуть заем.

Сегодня новым способом покрытия дефицита пассивного сальдо стали краткосрочные кредиты по соглашениям «своп» (swap), взаимно предоставляемые центральными банками в национальной валюте другим странам. Для покрытия временного дефицита платежного баланса Международный валютный фонд (МВФ) предоставляет странам-членам фонда резервные (безусловные) кредиты в пределах 25% квоты данной страны. К этим же временным методам покрытия дефицита платежного баланса относятся льготные кредиты, полученные страной по линии иностранной помощи. А промышленно-развитые страны мобилизуют в этом случае средства на мировом финансовом рынке в виде кредитов банковских консорциумов, облигационных займов и т.п.

Расчетный баланс – это соотношение требований и обязательств данной страны по отношению к другим странам независимо от сроков наступления платежей.

Основные различия между расчетным и платежным балансами в следующем:

- расчетный баланс включает требования и обязательства, в том числе и непогашенные ранее, а платежный баланс отражает только фактически произведенные поступления и платежи за определенный период;

- в расчетный баланс входят все полученные и предоставляемые кредиты, включая непогашенные, т.е. не вошедшие в платежный баланс;

- конечное сальдо, активное или пассивное, расчетного и платежного балансов в результате выше перечисленного не совпадает.

Для оценки международной расчетной позиции страны очень важен ее расчетный баланс, который отражает главное: кредитором или должником является страна. В международной практике широко используется в этих целях баланс международной задолженности, который построен на статистических данных.

Пример платежного баланса (цифры условные):

Международным валютным фондом в целях упорядочения и унификации группировки платежных балансов разных стран предложена классификация статей платежного баланса. Издано «Руководство по платежному балансу» в пятидесятые годы двадцатого столетия, которым пользуются все страны – члены МВФ.