Характеристика и особенности учетного рынка

Учетный рынок – часть денежного рынка, где краткосрочные денежные ресурсы перераспределяются между кредитными институтами путем купли-продажи векселей и ценных бумаг со сроками погашения, как правило, до одного года.

Учетный рынок возник в XIX веке в процессе торговли и банкового дела. Его основа- учетные и переучетные операции банков, то есть купля-продажа основных первоклассных коммерческих векселей для мобилизации средств, получения прибыли, инвестирования и регулирования ликвидности.

С конца XIX столетья развития ранка краткосрочных казначейских векселей, которые выкупаются для финансирования государственного долга. Их продают и покупают с дисконтом. Понятие учетного рынка в некоторых странах расширяется также на операции с государственными облигациями, до погашения которых осталось не более 5 лет.

Учетные ставки в значительной мере определяются ставкой Центрального банка, поскольку последний регулирует операции денежного рынка и размер денежной массы, которая находится в обращении. Операции на учетном рынке имеют большое значение для управления государственным долгом.

К институциональной структуры учетного рынка входят такие элементы:

- центральный банк (в Украине – Национальный банк Украины);

- коммерческие банки;

- специальные кредитные институты, средства которых формируются за счет привлечения онкольных кредитов и 7-дневных займов банков (под ценные бумаги);

Большое значение на учетном рынке имеют онкольный и вексельный кредиты.

Онкольный кредит – краткосрочный кредит, который погашается на первое требование. Он выдается под обеспечение коммерческими, казначейскими и другими векселями, ценными бумагами, товарами; погашается заемщиком обычно с опережением за 2-7 дней. Онкольный кредит считается наиболее ликвидной статьей актива банка после кассовой наличности. Процентные ставки по онкольным кредитам ниже сравнительно с другими видами займов.

Учетный рынок и его институты помогают предприятиям осуществлять финансирование на основе краткосрочного привлечения капитала – вексельных кредитов. При помощи коммерческих векселей закупается сырья и товары; погашаются они за счет выручки от проданного готового товара. Вексельный кредит предоставляется поставщикам. Вексельный кредит – это банковская операций с учетом (дисконта) векселей и выдачи ссуд по запросу под обеспечение векселей.

Учет или дисконт векселей состоит в том, что банк, приобретя вексель по именному индоссаменту, немедленно его оплачивает предъявителю, а платеж получает только с наступлением указанного в векселе срока. За долгосрочный платеж банк удерживает с номинальной суммы векселя определенное вознаграждение в свою пользу, то есть вексель оплачивается со скидкой. Разница между суммой, которую банк заплатив, приобретя вексель, и суммой, которую он получает по этому векселю в срок платежа, называется начислением или дисконтом.

Для предприятий, которые интенсивно используют векселя, наиболее удобным видом вексельного кредита являются займы, которые выдаются под залог векселей. Банки могут открывать клиентам по их заявлению специальные ссудные счета и отражать на них сумму выданного займа под обеспечение принятых векселей. Векселя принимаются (депонируются) при этом не на полную стоимость, а на 60-90% их номинальной суммы, в зависимости от размера, определенного банком конкретному клиенту, с учетом его кредитоспособности и надежности предъявленных им векселей.

Основными инструментами на учетном рынке являются банковские, казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств. Банковский вексель – это вексель, который свидетельствует право его собственника векселедателя оплатить при наступлении оговоренного срока указанную сумму денег лицу, которое дало деньги в кредит банку. Данный способ позволяет банкам аккумулировать средства, а векселеполучателям – получать прибыль. Исполняет функцию срочного депозита (от 1 недели до 1 года) и является средством накопления. Может использоваться векселедержателем как залог. Банковский вексель дает возможность выгодного разместить капитал благодаря многоразовой оборачиваемости, а также более высокому проценту, чем по депозитным вкладам. Банковские векселя могут быть средствами платежа.

Казначейский вексель – один из видов государственных ценных бумаг, который свидетельствует внесением его собственником средств в бюджет и дает право на получение фиксированного дохода на протяжении срока владения данными ценными бумагами. Это краткосрочные обязательства государства (сроком до 12 месяцев).

Казначейские векселя выпускаются на предъявителя и обращаются на рынке ценных бумаг. Выпускают их центральные банки по поручению Министерства финансов (казначейства) по цене, меньшей номинала. Казначейские векселя могут покупать коммерческие банки, а также Центральный банк. Широкая их эмиссия скрывает в себе угрозу инфляции, поскольку это суррогаты денег, которые легко могут преобразоваться в капитал или депозиты. Для коммерческих банков это высоколиквидные активы, которые не приносят высокой прибыли; они являются соло-векселями. В Украине казначейские векселя до последнего времени не использовались в обороте.

Депозитный сертификат – письменное свидетельство коммерческого банка о депонировнии денежных ресурсов, которое свидетельствует о праве собственника на получение депозита (взноса). Депозитные сертификаты бывают срочные и до востребования. На рынке оборачиваются срочные депозитные сертификаты; они могут быть проданы вкладчиками банка или дилерами с потерей процентов или переданы одним лицом другом при помощи передаточной надписи. Как правило, депозитные сертификаты выпускаются на большие суммы.

Банковский акцепт – соглашение банка об оплате платежных документов, форма гарантии из оплаты; оформляется банком-акцептантом в виде соответствующей надписи. Банковские акцепты – это акцептованные коммерческими банками тратты со сроком оплаты, как правило, до 180 дней. Например, в США рынок банковских акцептов характеризуется высокой активностью, а ценные бумаги пригодны для переучета в федеральных резервных банках.

Таким образом, учетный рынок представляет собой наиболее ликвидный сегмент денежного рынка. Понятие учетного рынка в некоторых странах расширяется также на операции с государственными облигациями, до погашения которых осталось не более 5 лет. К институциональной структуре учетного рынка входят такие элементы: НБУ, коммерческие банки, специальные кредитные институты. Основными инструментами на учетном рынке являются банковские, казначейские и коммерческие векселя, другие виды краткосрочных обязательств. Большое значение на учетном рынке имеют онкольный и вексельный кредиты.