2020-08-05
1531
Задание 1. Основываясь на открытых источниках, определите:
а) на каких российских биржах ведутся торги срочными валютными контрактами;
б) на какой бирже обращаются контракты на курс рубля к доллару США с наибольшим сроком;
в) на какой бирже обращаются контракты на курс рубля к евро наибольшим сроком.
Задание 2. Основываясь на открытых источниках, определите:
а) на какой российской бирже осуществляется наибольший объем операций с валютными фьючерсами и опционами;
б) на какой российской бирже осуществляется наибольший объем операций с фондовыми фьючерсами и опционами.
Зцдание 3. Основываясь на открытых источниках, определите:
а) совершаются ли на российских биржах сделки с товарными фьючерсами и опционами. Если да, приведите примеры;
б) совершаются ли на российских биржах сделки с процентными фьючерсами и опционами. Если да, приведите примеры;
в) совершаются ли на российских биржах сделки с фьючерсами и опционами на фондовые индексы. Если да, приведите примеры.
Задание 4. Сравните текущие котировки фьючерсных контрактов на основные активы на российских биржах и определите, возможно ли совершение арбитражных операций между различными биржами.
|
|
|
Задание 5. Проанализируйте динамику фьючерсных котировок доллара США и евро на любой из российских бирж за последние 6 месяцев. Насколько точно фьючерсы со сроком исполнения 1, 2 и 3 месяца предсказывали будущую динамику курса?
II. Задачи
Задача 1. Текущий курс доллара США к рублю составляет 30 руб./долл. Форвардная премия составляет 2,5%.
Определите форвардный курс.
Задача 2. Текущий курс доллара США к фунту стерлингов составляет 2,40 долл./ф. ст. Фьючерсная скидка составляет 4,0%.
Определите фьючерсный курс.
Задача 3. Текущий курс евро к рублю составляет 35,0 руб./евро Форвардный курс составляет 34,30 руб./евро.
Определите форвардную скидку или премию.
Задача 4. Текущий курс рубля к доллару США составляет 30,00 руб./долл., а премия по форвардным контрактам доллар/рубль 2,0%. Текущий курс аргентинского песо составляет 2,50 песо/долл., а скидка по форвардным контрактам доллар/песо — 6,0%.
Какой должна быть скидка или премия по форвардным контрактам песо/рубль, чтобы на рынке сохранялось равновесие?
Задача 5. Компания заключает форвардный контракт на продажу 10 тыс. евро но цене 40,20 руб./евро. На момент исполнении контракта курс евро, составил 40,05 руб./евро.
Определите финансовый результат компании от этой операции
Задача 6. Компания заключает форвардный контракт на покупку 30 тыс. долл. США по цене 30,45 руб./долл. На момент исполнении контракта курс доллара США составил 30,35 руб./долл.
|
|
|
Определите финансовый результат компании от этой операции
Задача 7. Компания ожидает поступления средств в сумм! 25 тыс. долл. США через 1 месяц. Форвардный курс покупки доллара через 1 месяц составляет 31,04 руб./долл., а форвардный курс продажи — 31,06 руб./долл. По оценкам экспертов, курс доллара США через 1 месяц может принять следующие значения:
| Курс, руб./долл. | Вероятность, % |
| 31,95 | 20 |
| 32,00 | 25 |
| 32,05 | 35 |
Следует ли хеджировать поступления, исходя из: а) критерияминимизации вероятности понести курсовой убыток; б) критериямаксимизации дохода.
Задача 8. Компания через 3 месяца планирует заплатить поставщику 50 тыс. евро. Форвардный курс покупки евро по трехмесячным контрактам составляет 40.11 руб./евро, а форвардный курс продажи — 40,15 руб./евро. По оценкам экспертов, курс евро через 3 месяца может принять следующие значения:
| Курс, руб./евро | Вероятность, % |
| 40,00 | 25 |
| 40,10 | 30 |
| 40,20 | 25 |
| 40,30 | 20 |
Следует ли хеджировать поступления, исходя из:
а) критерия минимизации вероятности понести курсовой убыток:
б) критерия максимизации дохода.
Задача 9. Предприятие располагает временно свободнымим течение 1 месяца средствами в сумме 1.2 млн. руб. Текущий курс доллара США составляет 30.00 руб./долл., форвардная премия по одномесячным контрактам на покупку доллара составляет 0,45%,по контрактам на продажу доллара — 0,49%. Текущий уровень ставок по одномесячным депозитам в рублях составляет 9,0% годовых, а по одномесячным депозитам в долларах — 3,0% годовых.
Какой вариант капиталовложений принесет большую прибыль —вложение средств в рублевые депозиты или вложение средств в долларовые депозиты с одновременным заключением форвардного контракта на обратную конверсию долларов в рубли?
Задача 10. Текущий курс евро составляет 39,00 руб./евро. Текущая ставка по рублевым депозитам на срок 6 месяцев составляет 12% годовых, а по депозитам в евро — 7% годовых.
Каким должен быть форвардный курс евро к рублю, чтобы доходот вложений в депозиты в евро и рублях был одинаковым?
Задача 11. Текущий курс доллара США к рублю составляет 1
30,00 руб./долл., форвардная скидка но трехмесячным контрактам на покупку доллара составляет 0,02%, а форвардная премия по контрактам на продажу доллара — 0,03%. Ставка по рублевым депозитам па срок 3 месяца составляет 4,5% годовых.
Какой должна быть ставка по трехмесячным депозитам в долларах, чтобы доход от вложений в депозиты в долларах и рублях был одинаковым?
Задача 12. Ставка по депозитам в Японии — 6%, в США — 5% курс доллара — 11 JPY/USD.
Рассчитайте премию (дисконт) при продаже иен за доллары через пол года.
Задача 13. Опцион «колл» на 1 млн. фунтов стерлингов продается на бирже. Опционная премия — 3 цента с фунта. Курс спот 1,9 USD/UKP.
При каком валютном курсе опцион будет денежным, и сделка будет иметь смысл для трейдера?
Задача 14. Фьючерсный курс на поставку 20 контрактов размером 1 млн. евро на 1 сентября 2013 г. — 1,3 USD/EUR. Размер маржинального депозита — 2%.
При каком валютном курсе на сентябрь 2013 г. банк даст трейдеру маржинальное извещение? Каким образом необходимо провести хеджирование данного фьючерсного контракта?
Задача 15. Курс евро на рынке Москвы составляет 39,6910 руб / евро, на рынке Краснодара — 39,6925 руб./евро.
Определите доходность арбитражной операции, если она совершается в течение одного дня.
Задача 16. Курс доллара США на рынке Москвы составляет 30,2510 руб./долл., на рынке Новосибирска — 30.2865 руб./долл Комиссионные по операциям на московском рынке составляют 0,01%. на новосибирском — 0,04%.
Определите прибыльность арбитражной операции.
Задача 17. Курс доллара США на валютном рынке Санкт Петербурга в течение банковского дня колеблется от 30,1805 до 30,2170 руб./долл., на валютном рынке Красноярска — от 30,1350 до 30,1785 руб./долл.
|
|
|
Определите диапазон значений прибыльности при арбитраже.
Задача 18. В московском и томском банках установлены следующие курсы покупки и продажи доллара США (руб./долл.):
| Байк | Покупка | Продажа |
| Московский банк | 30,15 | 30,21 |
| Томский банк | 30,26 | 36,32 |
Предложите оптимальную стратегию тройственного арбитража Определите прибыль при ее применении, предполагая, что арбитражер располагает 60 млн. руб.
Задача 19. В таблице приведена структура спроса и предложения на доллары США. В каждой строке указано число заявок на покупку или продажу при рыночном курсе, не большем или не меньшем соответствующего курса. Заявки на продажу при текущем курсе, превышающем заявленный, и на покупку при текущем курсе, меньшем заявленного, действительны.
| Курс(не менее), руб./долл. | Предложение, млн. долл. | Курс:(не более), руб./долл. | Спрос, млн. долл. |
| 30,05 | 2 | 30,05 | 13 |
| 30,07 | 5 | 30,07 | 17 |
| 30,09 | 18 | 30,09 | 11 |
| 30,11 | 23 | 30,11 | 21 |
| 30,13 | 20 | 30,13 | 17 |
| 30,15 | 19 | 30,14 | 5 |
Предложите возможную стратегию арбитража и определите прибыль при ее реализации, исходя из того, что временно свободные средства банка составляют 10 млн. руб.
Задача 20. 9 января 2013 г. спот-курс фунта составлял 1,8467 USD/GBP, а трехмесячиый форвард-курс — 1,8336 USD/GBP. Годовой уровень форвард-премии (дисконта) равняется
n*(F-S)/S,
где F— трехмесячный форвард-курс; 5 — спот-курс; п - количество трехмесячных периодов в году = 4.
Определите размер годового форвардного дисконта.
Задача 21. Кросс-курс GBP/EUR рассчитывается посредством USD/EUR и USD/GBP. Если 1 USD = 0,77 EUR, а 1 USD = 0,52 GBP, то кросс-курс фунта к евро будет равен?
Задача 22. Ставка по кредитам в долларах 5%, по депозитам евро — 7%. Курс евро к доллару - 1,3 USD/EUR.
Необходимо рассчитать премию или дисконт при покупке евро через месяц.
Задача 23. Трейдер осуществляет месячный своп по купле/продаже 10 тыс. евро за доллары по спот-курсу 1,35 USD/EUR и форвард-курсу 1.36 USD/EUR.
Покупка по спот и продажа по форвард дает трейдеру своп- контракт. Какова будет его ставка?
Задача 24. Опцион «пут» на продажу 1 млн. евро торгуется на СМЕ. Опционная премия каждого евро составляет 2 цента, т.е. опционная премия контракта равна 20000 долл. США. Необходимо определить такую цену исполнения, чтобы опцион был денежным, и сделка имела смысл для покупателя опциона «пут», если текущий курс евро 1,3 USD/EUR. Опцион будет считаться денежным, если цена исполнения окажется выше 1,3 USD/EUR. Однако именно эта цена не подходит покупателю опциона, так как не покрывает издержки, связанные с приобретением опциона. Доход от продажи опциона по курсу 1,3 USD/EUR составит
|
|
|
1,3 х 1000000 - 20000 = 1280000 долл.
Какое значение курса может быть минимальной ценой исполнения?
Задача 25. Размер фьючерсного контракта — 100 тыс. евро. Фьючерсный курс на 1 июня 2013 г. — 1,35 USD/EUR. При приобретении 10 фьючерсных контрактов 8 марта 2013 г. короткая позиции трейдера составит
10 х 100000= 1000000 евро.
Обязательство по поставке евро в июне 2013 г.:
1,35 х 1000 000 = 1350 000 долл.
Определите размер маржинального депозита.
III. Кейсы
Кейс1. Коммерческий банк «Аспект» тесно связан с рядом российских угледобывающих и углеперерабатывающих предприятий. Банк специализируется на привлечении средств на росснйском и мировом рынках и размещении их в среднесрочные проекты угольной промышленности. Общие активы банка на текущий момент составляют 24,0 млрд. руб. Около 80% активов составляют кредиты, предоставленные российским предприятиям (60% из них — кредиты в рублях по ставкам от 15 до 25% годовых, 35% — кредиты в долларах США по ставкам от 10 до 20% годовых, 5% — кредиты в евро по стаи кам от 12 до 19% годовых). Около 20% пассивов банка сформировано за счет привлечения депозитов физических лиц (80% из них депозиты в рублях по ставкам от 5 до 15% годовых, 20% — депозиты в долларах США по ставкам от 4 до 8% годовых). Около 50% пассивов банка дает привлечение среднесрочных кредитов банков нерезидентов (55% из них — кредиты в долларах США по ставке LIBOR USD1Y, увеличенной на 3—5 процентных пунктов; 35% кредиты в евро по ставке LIBOR EUR1Y, увеличенной на 2—4 процентных пункта; 10% — кредиты в евро по фиксированным ставкам от 6 до 10% годовых). Около 10% пассивов банка сформировано за счет размещенных на мировом рынке еврооблигаций с номиналом в евро и плавающей купонной ставкой, равной LIBOR EUR1Y, увеличенной на 2,5 процентного пункта. Оставшиеся 20% активов и 20 % пассивов банка в большинстве своем носят нефинансовый характер
Текущий курс доллара США к рублю составляет 25,0 руб./долл., евро к рублю — 30,0 руб./евро. По оценкам экспертов, в течении ближайших трех лет курс доллара США к рублю будет устойчиво расти на 4—5% в год, а курс евро к доллару — расти на 1—2% в год Ставка LIBOR USD1Y в настоящее время составляет 4,5% годовых, а ставка LIBOR EUR1Y — 3,0% годовых. По оценкам экспертов, в течение ближайших трех лет обе ставки будут плавно повышаться на 0.5—1,0 процентного пункта ежегодно.
На рынке в настоящее время можно заключить форвардные контракты на курс доллара США к рублю, курс евро к рублю и курс доллара к евро. Форвардная премия по контрактам на покупку доллара США за рубли составляет 0,36% на 1 месяц срока, а по контрактамна продажу доллара США за рубли 0,38% на 1 месяц срока. Аналогичные показатели для контрактов на курс евро к рублю составляют 0,47 и 0,50% соответственно, а на курс евро к доллару США —0,11 и 0,12% соответственно.
Котировки обращающихся на рынке фьючерсов на курс доллара к рублю составляют от 25,1 по фьючерсам со сроком исполнения 1 месяц до 25,7 по фьючерсам со сроком исполнения 6 месяцев. Норма резервного депозита по ним составляет 10%. Фьючерсына курс евро к доллару США или рублю, а также фьючерсы со сроком обращения более 6 месяцев на рынке отсутствуют.
На внебиржевом рынке обращаются европейские опционына курс евро к доллару США со следующими условиями:
| Со сроком 1 год | |||
| Опционы «колл» | Опционы «пут» | ||
| Цена «страйк», | Премия, долл. | Цена «страйк», | Премия, долл. |
| Долл., за евро | за евро | долл, за евро | за евро |
| 1,20 | 0,045 | 1,21 | 0.025 |
| 1,21 | 0,035 | 1,22 | 0,030 |
| 1,22 | 0,030 | 1,23 | 0,040 |
| Со сроком 2 года | |||
| 1,21 | 0,065 | 1,23 | 0,030 |
| 1,23 | 0,050 | 1,25 | 0,050 |
| 1.25 | 0,035 | 1,27 | 0,065 |
На рынке доступны контракты «процентный своп», позволяющие обменять платежи по ставке LIBOR USD1Y на платежи по ставке 4,8% годовых (в течение 1 года), 5,1% годовых (в течение 2 лет) и 5,7% годовых (в течение 3 лет). Аналогичные значения для свопов по ставке LIBOR EUR1Y составляют 3,7; 4,3 и 4,9% годовых. Заключение контракта «процентный своп» сопряжено с издержками в размере 0,03—0,08% от суммы контракта.
Предложите программу действий по страхованию валютных и процентных рисков КБ «Аспект». Оцените ее эффективность при различных сценариях развития событий. Предложите рекомендации для руководства КБ «Аспект» по формированию среднесрочной
финансовой политики в части привлечения и размещения средой, а также текущего хеджирования операций.
Кейс 2. Российская организация должна в течение месяца заплатить контрагенту 20 тыс. долл. США. Текущий курс доллара составляет 30,00 руб./долл. Рассматриваются два варианта действий немедленная оплата по текущему курсу и оплата в конце месяца по рыночному курсу.
Определите, какой из этих вариантов предпочтительней а) исходя из минимизации вероятности понести курсовой убыток; б) исходя из минимизации суммы платежей. Ставку дисконтирования считайте равной 18%.
Кейс 3. Российская экспортная компания может установить пет продукции равной 60 евро или 70 долл. США за единицу. Цепа продукции на внутреннем рынке составляет 210 руб. за единицу По прогнозам экспертов, на момент оплаты возможны следующие значения курсов данных валют:
| Доллар США | Евро | ||
| Курс, руб./долл. | Вероятность, % | Курс, руб./евро | Вероятнос ть, |
| 30.75 | 20 | 40,60 | 25 |
| 30.90 | 25 | 40,90 | 30 |
| 30,05 | 30 | 40.20 | 25 |
| 30,20 | 25 | 40,50 | 20 |
Определите, какой из этих вариантов предпочтительней а) исходя из минимизации вероятности понести курсовой убыток; б) исходя из максимизации будущего дохода
Кейс 4. Российская компания заключает контракт на экспорт продукции по цене 200 евро за единицу. Цена продукции на российском рынке составляет 6800 руб. за единицу. Опасаясь снижении курса евро к моменту платежа, компания предлагает ввести в кон тракт оговорку, согласно которой в случае снижения курса ниже 40 руб./евро цена за единицу продукции в евро должна быть увеличена на З %. Контрагент согласен на введение этой оговорки толики в том случае, если при курсе, равном или превышающем 40 руб. евро, ему будет предоставлена скидка в 2% от цены.
Но прогнозам экспертов, на дату платежа возможны следующие значения курса:
| Курс, руб./евро | Вероятность. % |
| 40,00 | 20 |
| 40,60 | 30 |
| 40,20 | 30 |
| 40,80 | 20 |
Следует ли компании принимать предложение контрагента исходя из критерия максимизации потенциальных доходов?
Кейс 5. Европейская компания (национальная валюта страны, резидентом которой она является — евро) заключает контракт на импорт продукции по цене 240 долл., за единицу. Для того чтобы эта операция окупилась, цена продукции не должна превышать 210 евро за единицу. Текущий курс доллара составляет 0,8 евро/долл.
Опасаясь укрепления доллара, компания заключает с контрагентом дополнительное соглашение, в соответствии с которым базовая цена продукции устанавливается равной 260 долл. США. При этом, если курс доллара на момент платежа превысит 0,8 евро/долл., цена снижается до 240 долл., а если курс доллара превысит 0,9 евро/долл., цена в 240 долл, за единицу продукции снижается на столько же процентов, на сколько текущий курс доллара превышает значение 0,9 евро/долл. Если курс доллара снижается ниже 0.7 евро/долл., иена в 260 долл., за единицу продукции увеличивается на столько же процентов, на сколько текущий курс доллара ниже 0.7 евро/долл.
При каких значениях курса доллара импортная операция будет окупаться?
Кейс 6. Российская компания ожидает поступления средств м сумме 20 тыс. долл. США от покупателя-нерезидента. По прогнозам экспертов, на дату платежа возможны следующие значения курса:
| Курс:, руб./долл. | Вероятность, % |
| 30.20 | 20 |
| 30.40 | 25 |
| 30,60 | 30 |
| 30.80 | 25 |
Компания может хеджировать поступающие средства, заключив форвардный контракт на продажу 20 тыс. долл., по пене 10.55 руб./долл.
Определите, следует ли это делать:
а) исходя из минимизации вероятности понести курсовой убыток;
б) исходя из максимизации суммы платежей.
Кейс 7. Российская компания должна через 3 месяца заплатить иностранному поставщику 50 тыс. евро. Текущий курс евро составляет 40,00 руб./евро. По прогнозам экспертов, на дату платежа возможны следующие значения курса:
| Курс, руб./евро | Вероятность, % | |
| 40,10 | 30 | |
| 40,40 | 40 | |
| 40,90 | 30 | |
Компания может хеджировать будущие платежи, заключив фьючерсный контракт на покупку 50 тыс. евро по курсу 40,39 руб./евро. По правилам биржи заключение фьючерсного контракта должно сопровождаться размещением в расчетной палате биржи беспроцентного депозита в размере 10% от суммы контракта (возвращается по исполнении контракта).
Следует ли компании хеджировать поступления исходя из критерия максимизации прибыли? Ставку дисконтирования считать равной 18% годовых.
Кейс 8. Российская компания через 3 месяца ожидает получить от иностранного контрагента 15 тыс. долл. США. 11о прогнозам экспертов, на дату платежа возможны следующие значения курса:
| Курс, руб./долл. | Вероятность, % |
| 30,20 | 35 |
| 30,40 | 35 |
| 30,60 | 30 |
Компания может хеджировать будущие поступления, купив опцион «пут» на продажу 15 тыс. долл., по цене 30,50 руб./долл.При покупке опциона покупатель перечисляет продавцу 2000 руб.
Следует ли компании хеджировать поступления исходя из критерия максимизации прибыли? Ставку дисконтирования считать равной 12% годовых.
Кейс 9. Российская организация ожидает поступления10000 долл., от зарубежного партнера по истечении 1 месяца. Текущий курс доллара составляет 30,05 руб./долл.
По прогнозам экспертов, на дату платежа возможны следующие значения курса:
| Курс, руб./долл. | Вероятность, % |
| 30,04 | 35 |
| 30,12 | 40 |
| 30,20 | 25 |
Каким должен быть курс форвардного контракта, чтобы хеджирование форвардным контрактом было целесообразным?
Кейс 10. Посредническая компания работает с широким спектром мелких покупателей. Около 8% из них испытывают финансовые сложности. Из них 0,5% оказываются неплатежеспособны к моменту платежа (дополнительные убытки из-за нарушения графика платежей составляют около 80% от суммы невыплаченных обязательств), 2,5% — не способны выплатить полную сумму (в среднем выплачивая 70% от своих обязательств, дополнительные убытки из-за нарушения графика платежей составляют около
50% от суммы невыплаченных обязательств), 5% -г не способны выплатить сумму в срок (убытки из-за задержки платежа в среднем составляют 10% от обязательств покупателей). Поскольку обязательства отдельных контрагентов невелики, затраты на анализ их финансового состояния не окупаются.
Ранее организация страховала свои потери посредством самострахования. В настоящее время организация принимает решение о страховании кредитных рисков путем заключения договора со страховой компанией. По условиям договора страховая компания страхует не более 90% обязательств дебиторов. Страховой сбор составляет 1,5% от суммы обязательств. Заключение страхового договора позволяет полностью устранить дополнительные убытки из-за нарушения графика платежей.
Определите, какой финансовый результат приносит заключение страхового контракта, если годовой объем сбыта составляет 100 млн. руб. Определите норму отчислений в страховой фонд для самострахования после заключения страхового контракта.
Кейс 11. Российская компания оплатила поставки товара. По условиям контракта посте оплаты право собственности на товар и риски его порчи переходят на покупателя. Доставка товара потребует 1 месяца. Контракт на продажу товара уже подписан. По условиям контракта за товар будет уплачено 4 млн. руб., в случае не поставки компания должна уплатить штрафные санкции в сумме 600 тыс. руб. Вероятность порчи товара в пути составляет 0,5% (порча всегда в полном объеме, частичная порча товара невозможна). В настоящее время на мировом рынке страховых услуг представлены два стандартных Контракта на страхование рисков этого товара. По первому страховой взнос составляет 520 дола. США, максимальная страховая выплата — 100 тыс. долл.; по второму — страховой взнос составляет 550 евро, максимальная страховая выплата — 115 тыс. евро. Текущий курс доллара США составляет 30,00 руб./долл., евро — 39,00 руб./евро.
По прогнозам экспертов, на момент поставки возможны следующие значения курса:
| Доллар США | Евро | ||
| Курс, руб./долл. | Вероятность, % | Курс, руб./евро | Вероятность, % |
| 30,70 | 20 | 39,10 | 15 |
| 30,90 | 30 | 39.50 | 25 |
| 31,10 | 30 | 39,90 | 30 |
| 31,30 | 20 | 40,30 | 30 |
Следует ли страховать риск, и если да, то каким из полисов? Ответ дайте, исходя из критерия максимизации потенциального дохода. Дисконтирование потока платежей не учитывать (ставку дисконтирования считать равной 0).
Кейс 12. Российская научно-производственная компания (НИК) занимается разработкой, производством и обслуживанием геологоразведочной и строительной техники, в том числе разработанной по индивидуальным проектам. Большинство поставщиков компании — давние и надежные партнеры, риск не поставки или поставки некачественного товара при работе с ними пренебрежимо мал. Риск задержки поставок ограничен. Основные поставщики НИК:
| Поставщик | Поставляемые товары | Доля товаров в себестоимости продукции НПК.% | Валюта расчетов | Примечание |
| ЗАО «Тула-тяжмаш» | Двигательные установки | 25 | Рубль | Оплата по факту поставки |
| ГУП «Мехоборудование» | Электротехника, буры | 20 | Рубль | — |
| НПО«Энергия-7» | Электротехника. насосы, цистерны | 20 | Рубль | Регулярно настаивает на предоплате |
| Компания «Irossi» (Чехия) | Обшивка, сиденья, метал локонструкции | 10 | Евро | Поставки строго на условиях полной предоплаты |
| Компания «U-Op-cies Gmbhs» (Германия) | Оптика, приборы, электроника | 10 | Евро | Поставки на условиях 30%-ной предоплаты |
| Компания «DLG&TF* (Венгрия) | Приборы | 5 | Доллар |
Срок поставки товара от первого поставщика составляет 20 дней, от второго и третьего — 10, от остальных трех — 25 дней. Оставшиеся 10% приходятся на поставки от мелких поставщиков с оплатой в рублях и евро.
В настоящее время НИК готовится к реализации семи крупных
заказов:
| Заказчик | Категория заказчика | Сумма заказа | Срок исполнения, мес. | Примечание | |
| ЗАО «Уралугольторг» | ВВ+ | 80 млн руб. | б | - | |
| НПО «Кимберлит* | ВВ- | 50 млн руб. | 4 | Промежуточная оплата — 20% от суммы через 2 месяца | |
| ЗЛО «ЭНК-2* | ВВ- | 40 млн руб. | 6 | - | |
| Компания «Irzi Vale» (Венгрия) | ВВ- | 3 млн евро | 9 | Поставки и оплата раз в 3 месяца по 1/3 заказа | |
| Компания «Ruzre Incl.» (Словакия) | ССС | 1 млн долл | 3 | — | |
| Компания «Rumba Gakut» (Молдавия) | ССС | 2 млн дохл. | 12 | Предоплата 25% | |
| Компания «Velsky&Stanis» (Чехия) | ВВ+ | 5 млн долл. | 10 | ||
Срок исполнения каждого проекта (после поставки комплектующих) составляет от 20 до 60 дней, первого и последнего проектов — от 40 до 90 дней. Поскольку проекты реализуются по индивидуальным заказам, более точно определить время реализации каждого невозможно. Одновременно без ущерба для производительности возможно реализовывать до трех проектов, с пропорциональным снижением производительности — до шести.
Вероятность того, что контрагенты категории ВВ+ не смогут оплатить свои обязательства, составляет 0,01%, не смогут оплатить я полном объеме — 0,05%, оплатят с задержкой свыше 1 месяца — 0,2%, оплатят с задержкой до 1 месяца — 0,5%. Для контрагентов категории В В эти цифры составляют 0,05,0,1,0,4 и 0,8%; для контрагентов категории ССС 0.1.0,4. 1.0 и 2,0% соответственно.
Страховой взнос за страхование кредитного риска (включая риск неплатежа) для контрагентов категории ВВ+ составит 0,1% от суммы контракта, для категории ВВ — 0,25% от суммы контракта, для категории ССС — 0,8% от суммы контракта. При этом лимит ответственности страховщика составляет 90% от суммы контракта.
Текущий курс доллара США составляет 30.00 руб./долл., и 0,80 евро/долл. По оценкам экспертов, курс рубля к доллару и течение ближайших 6 месяцев будет снижаться приблизительно па 0,2% в месяц, а потом начнет расти на 0,1% в месяц. Курс евро
к доллару будет колебаться в диапазоне 0,70—0,90 евро/долл. без формирования определенной тенденции.
На рынке форвардных контрактов котировки контрактов со сроками исполнения 1 — 12 месяцев на курсы рубля и евро к доллару США близки к текущим. Комиссионные по контрактам со сроком до 3 месяцев составляют 0,3%, по контрактам сроком 4—6 месяцев — 0,5%, по контрактам сроком 7—9 месяцев — 0,8%, по контрактам со сроком 10—12 месяцев — 1,2%.
11редложите схему организации денежных потоков НПК и механизм управления кредитным и валютным рисками компании.
Фундаментальный и технический анализ
международного валютного рынка
