Управление государственным долгом

Под управление государственным долгом понимается совокупность мероприятий государства по выплате доходов кредиторам и погашению займов, изменению условий уже выпущенных займов, определению условий и выпуску новых государственных ценных бумаг.

Цель управления государственным долгом заключатся в нахождении оптимального соотношения между потребностями государства в дополнительных финансовых ресурсах и затратами по их привлечению, обслуживанию и погашению.

Управление государственным долгом включает в себя:

● формирование политики в отношении государственного долга;

●определение основных показателей и предельных значений государственной задолженности;

● определение основных направлений воздействия на микро- и макроэкономические показатели;

●выделение приоритетных направлений использования привлеченных ресурсов; и.т.д.

Управление государственным долгом предполагает определение выпуска, обращения и погашения конкретных государственных ценных бумаг.

Политику в отношении государственного долга и его верхний предел устанавливают законодательные органы власти, а оперативное управление осуществляет исполнительная власть.

Выплата доходов по займам и их погашение обычно производится за счет бюджетных средств. Однако в условиях значительного роста государственной задолженности и нарастающих бюджетных трудностей страна может прибегнуть и к рефинансированию государственного долга. Под рефинансированием понимается погашение старой государственной задолженности путем выпуска новых займов. Активно рефинансирование применяется при выплате процентов и погашений по внешней части государственного долга. Однако непременным условием предоставления новых займов является хорошая репутация страны-должника в кругах международного финансового рынка, ее экономическая и политическая стабильность.

Государство заботится об эффективности государственного кредита. Поверхностное представление о результативности заемных операций можно получить из сопоставления сумм ежегодных поступлений по системе государственного кредита. Относительно полное представление об эффективности государственных кредитных операций дает отношение суммы превышения поступлений над расходами по системе государственного кредита к сумме расходов, выраженное в процентах. Эффективность кредита (Э) определяется по следующей формуле:

Э = П – Р x 100%

Р

Где П – поступления по системе государственного кредита;

Р – расходы по системе государственного кредита.

Однако сумма поступлений по системе государственного кредита и превышение поступлений над расходами по кредитным операциям не дают исчерпывающей характеристики их эффективности. Следует учитывать также положительное воздействие государственного кредита на состояние бюджета государства и денежного обращения страны, укрепление доверия населения к финансовой деятельности государственных структур и в итоге на благоприятные тенденции в экономическом развитии общества.

По внешнему государственному долгу определяется коэффициент его обслуживания. Он представляет отношение всех платежей по задолженности к валютным поступлениям страны от экспорта товаров и услуг, выраженное в процентах. Безопасным уровнем обслуживания государственного долга принято считать его значение до 25%.

На достижение эффективности государственного кредита направлены такие меры в области управления государственным долгом, как конверсия, консолидация, обмен облигаций по регрессивному соотношению, отсрочка погашения и аннулирования займов.

Контрольные вопросы:

1. Что общего и каковы отличительные признаки у государственного и банковского кредита?

2. Охарактеризуйте отношения, которые выражает государственный кредит как финансовая категория?

3. В чем проявляется возможность и необходимость использования государственного кредита?

4. Определите основные принципы управления государственным долгом.

5. Назовите основные понятия в области управления государственным долгом?

6. Каковы последствия для бюджета, денежного обращения и экономики в целом в случае отказа от использования государственного кредита?

Задания для самостоятельной работы:

1. Подберите цифровой материал, характеризующий динамику государственного долга (внутреннего и внешнего), сделайте выводы.

2. Изобразите схему классификации государственных займов с указанием признаков классификации.

3. Подберите материал, характеризующий основные особенности управления государственным долгом на субфедеральном уровне.

Вопросы к размышлению:

1. Каковы причины выпуска государственных ценных бумаг?

2. Какие государственные займы наиболее предпочтительны в настоящее время?

3. Обоснуйте приоритетные направления государственной долговой политики Российской Федерации.