Специальные займы для юридических лиц

Специальные федеральные займы

1.Специальные займы для юридических лиц.

2.Специальные займы для физических лиц.

Среди специальных федеральных займов выделяют займы для юридических лиц.

Казначейский вексель – государственная ценная бумага, краткосрочное денежное обязательство, распространяется среди банков или других юридических лиц. По казначейскому векселю не выплачиваются проценты. Его эмиссия и погашение производятся центральными банками по поручению казначейств. К марту 1994 г. Задолженность организациям-поставщикам составляла порядка 11 триллионов рублей. При этом каждый рубль государственного долга стимулирует 2-3 руб. долгов организаций. Пытаясь разрешить эту проблему хотя бы частично безынфляционным способом, Правительство Российской Федерации решило переоформить 10% своей задолженности в казначейские векселя 1994 г. Министерства финансов Российской Федерации. Объем выпуска векселей составил 1100 миллиардов рублей. Векселя выпускались сериями с единой датой выпуска и погашения внутри серии сроком на один год от даты составления. Вексельная сумма составила 14 миллионов рублей, и ею оформляется государственная задолженность в 10 миллионов рублей, т.е. доходность векселей составляет 40% годовых.

Центральный банк Российской Федерации выступает генеральным агентом по размещению, обращению и погашению векселей. Он хранит их бланки без выдачи на руки владельцам и регистрирует все сделки по их купле-продаже.

Казначейские обязательства (КО) – российские государственные ценные бумаги, обращение которых в данный момент уже прекратилось. КО могли появиться уже в начале 1994 г., когда согласно Указу Президента Российской Федерации от 19.10.1993г. №1661 «Об улучшении расчетов в хозяйстве и повышении ответственности за их своевременное проведение» планировалось выпустить казначейские векселя, но по ряду причин появления первых казначейских обязательств было отсрочено до конца 1994г. – именно тогда появилось положение, утвержденное Минфином России от 21.10.1994г. №140 «О порядке размещения, обращения и погашения казначейских обязательств».

Согласно этому положению казначейские обязательства являются государственной ценной бумагой (с доходностью 40% годовых), которая одновременно может приниматься в качестве оплаты за товары, работы и услуги, а также выступать в качестве залога.

До середины февраля 1996 г., когда под давлением международных финансовых организаций было принято решение об отказе от эмиссии КО, общий объем эмиссии составил 29107,02 миллиарда рублей, количество серий – 635, погашаемых серий – 544, находящихся в обращении – 90.

Выпускались КО сериями, буква индекса серии соответствовала отрасли промышленности, для которой они выпущены, первые четыре цифры обозначали день и месяц выпуска, а последние две – порядковый номер серии.

Каждая серия КО обслуживалась банками-депозитариями, которые регистрировали все сделки с КО «своей» серии и занимались их погашением. Как видим, и на рынке КО крупные коммерческие банки занимали ключевую позицию, извлекая при этом хороший доход – 2% за депозитарное обслуживание владельцев КО и 1% - за расчетное обслуживание. Цифры кажутся небольшими, но следует помнить, что КО было выпущено на сумму порядка 10 триллионов рублей и указанные проценты распределялись среди небольшого числа банков. Подобная практика выбора банков-депозитариев приводила к затруднениям при осуществлении расчетов по КО, существовавших в бездокументарной форме, в тех местах, где банки-депозитарии не имели своих отделений, что, естественно, не способствовало повышению ликвидности рынка.

Погашению КО должно было предшествовать учинение на них нескольких индоссаментов, обязательное минимальное число которых зависело от серии. Министерство финансов Российской Федерации планировало использовать КО как не инфляционное средство обращения.

Рынок вначале проявил настороженность к новой бумаге. Однако Минфин России погашал свою задолженность в сроки и в полном объеме. Самое последнее погашение КО произошло 28 марта 1996г. Учитывая это, уже в начале 1996г. участники рынка потеряли к КО интерес.

Текущий курс КО рассчитывается как сумму номинала КО и номинала обязательства, умноженного на процентное число. Процентные числа рассчитываются как срок нахождения в обращении данного казначейского обязательства, умноженный на ставку процентного дохода, деленную на 100 и деленную на 360.

Для каждого казначейского обязательства:

T_{k =} N + N * (t * P / 100) / 360,

где T_k - текущий курс КО;

N - номинал казначейского обязательства;

t - срок, который данное казначейское обязательство находится в обращении, но не более срока обращения, установленного при выпуске данной серии КО;

P - ставка процентного дохода по казначейским обязательствам.

Государственный республиканский внутренний заем РСФСР 1991г. был выпущен Минфином СССР на покрытие задолженности республиканского бюджета Банку России на 1 декабря 1990г. в 79,7 миллиардов рублей, на основе ст. 25 Закона РСФСР «О государственной бюджетной системе в 1991 году». Займ выпускается в виде облигаций сроком обращаемости 30 лет (с 01.07.1991 г. по 30.06.2021г.). Котировка устанавливается еженедельно. Покупателями могут быть российские юридические лица, а посредником при обслуживании этих ценных бумаг выступает Банк России. Размещение осуществляется через территориальные подразделения Центрального банка Российской Федерации.

Процентный доход установлен на уровне 15% годовых от нарицательной стоимости облигации, которая составляет 100 тыс. неденоминированных рублей. Доход (Д) выплачивается один раз в год, определяется на любую дату по формуле

Д = К: 100% * Ц_н * Т: 365,

где К – процентная ставка купона;

Ц_н – номинальная цена облигации в рублях;

Т - количество календарных дней в расчетном периоде, начинающемся со дня, следующего после выплаты последнего купона и завершающегося днем расчета по сделке включительно.

Облигации внутреннего валютного займы (ОВВЗ). В июне 1991 г. Внешэкономбанк СССР обанкротился и не мог вернуть валютные средства юридическим и физическим лицам. С целью гарантии возвращения средств российским резидентам Минфином России в 1993г. был выпущен внутренний валютный заем, в соответствии с которым долги переводились в ОВВЗ. Форма их выпуска – предъявительская облигация с купоном, который действует в течение 10 лет. Облигации являются валютными ценностями и могут обращаться на территории Российской Федерации с учетом требований валютного законодательства без специального разрешения Банка России, но их вывоз запрещен, они свободно покупаются и продаются за рубли и конвертируемую валюту.

Облигации государственных нерыночных займов (ОГНЗ) – это федеральные государственный ценные бумаги, выраженные в валюте Российской Федерации (рубли), выпускаемые в документарной форме. Генеральные условия эмиссии и обращения ОГНЗ утверждены постановлением Правительства Российской Федерации от 21 марта 1996г. № 316 «О генеральных условиях эмиссии и обращения облигаций государственных нерыночных займов». Эмитентом ОГНЗ от имени Российской Федерации выступает Минфин России. Характерная особенность ОГНЗ, прямо вытекающая их них названия, состоит в том, что эти облигации не обращаются на вторичном рынке.

Эмиссия ОГНЗ в 2000г. проводилась в рамках осуществления мероприятий по урегулированию задолженности перед головными исполнителями государственного оборонного заказа на основании ст.131 и 131.1 Федерального закона от 31 декабря 1999г. № 227-ФЗ «О федеральном бюджете на 2000 год», а также постановления Правительства Российской Федерации от 29 декабря 2000г. №1020 «О погашении задолженности федеральных органов исполнительной власти по оплате государственного оборонного заказа».

В соответствии с указанными выше нормативно-правовыми актами федеральные органы исполнительной власти, являющиеся государственными заказчиками, должны были погасить задолженности по оплате обязательств, возникших в связи с исполнением государственных контрактов (договоров) по государственному оборонному заказу, на общую сумму до 32500,0 миллионов рублей, при этом часть задолженности по оплате выполненных в предыдущие годы работ (услуг) по государственному оборонному заказу в сумме до 16250,0 миллионов рублей, переоформлялась в государственный внутренний долг Российской Федерации со сроком погашения до 1 января 2003г.

Эмиссия облигаций государственных нерыночных займов осуществлялась на основании приказа Минфина России от 29 декабря 2000г. № 8дсп «Об эмиссии облигаций нерыночных займов». Размещение ОГНЗ производилось в рамках верхнего предела государственного внутреннего долга Российской Федерации, предусмотренного законом о федеральном бюджете на 2000 г. (609450,0 миллионов рублей).

На основании договора эмиссионного счета «Национальный депозитарный центр» (НДЦ) открыл Минфину России эмиссионный счет, предназначенный только для перевода на него ОГНЗ до размещения и при погашении, а также проведения иных операций, предусмотренных регламентом обслуживания эмиссионного счета. Все операции по эмиссионному счету проводились НДЦ на основании указаний эмитента, представляемых в виде поручений депо и в соответствии с требованиями регламента взаимодействия НДЦ и Минфина России. В течение срока действия договора НДЦ предоставлял в Минфин России отчетные документы о проведенных депозитарных операциях по данному счету.

Согласно условиям договора о специальном резервном счете НДЦ открыл Минфину России специальный резервный счет, предназначенный для отражения обязательств Минфина России в пользу третьих лиц (головных исполнителей) государственного оборонного заказа, заключивших с Минфином России договоры об урегулировании задолженности по государственному оборонному заказу.

Размещение облигаций, оформление глобального сертификата, передача его на хранение в НДЦ, а также внесение сведений о выпуске ОГНЗ в Государственную долговую книгу Российской Федерации осуществлялись Департаментом управления государственным внутренним долгом Минфина России. Помимо этого на указанный департамент был возложен учет ОГНЗ, использованных для урегулирования задолженности по государственному оборонному заказу и учет лиц, в пользу которых осуществлялось исполнение обязательств по ОГНЗ.

Параметры эмиссии ОГНЗ были определены приказом Минфина России от 29 декабря 2000г. №8дсп «Об эмиссии облигаций нерыночных займов» и характеризуются следующими данными:

• объем эмиссии облигаций государственных нерыночных займов – 16250,0 миллионов рублей, при номинале одной облигации, составляющем 1000,0руб.;
• период размещения облигаций – с 29 декабря по 30 декабря 2000г.;
• дата погашения выпуска – 17 декабря 2002г.;
• процентная ставка – 0,0 %;
• владельцы облигаций – резиденты Российской Федерации.

В настоящее время выпусков ОГНЗ в обращении нет.