Понятие о рисках

Элементы финансового менеджмента на примере лизинга МОО.

Финансовый менеджмент - организация управления финансовыми потоками в целях наиболее paциональногo и эффективного использования собственного и заемного капитала и получение максимальной прибыли.

Финансовый механизм - система действий финансовых методов, выражающихся в организации, планировании, стимулировании и использовании финансовых ресурсов.

Финансовый механизм

Финансовые методы

самофинансирование

инвестирование

кредитование

страхование

залоговые операции

аренда

лизинг

Финансовые ресурсы

прибыль

доход

амортизация

цена

арендная плата

паевые взносы

инвестиции

Как уже было отмечено на большинстве российских машиностроительных предприятий оборудование физически изношено и устарело морально, необходимо обновление производственно-технологического парка. А для этого надо решить: что купить, у кого, за сколько, на какие средства и на каких условиях, в первую очередь определяя, а чем мы рискуем? Поэтому начнем с рассмотрения понятия что такое риск? По-испански это означает «подводная скала». То есть то, на что может напороться корабль. Иными словами, это препятствие на пути бизнесмена. И этих препятствий немало, по одной из современных классификаций (не самой подробной) выделяют шесть основных видов риска:

Производственный или чистый риск.

Инновационный и инвестиционный риски.

Финансовый риск.

Товарный риск.

Комплексный риск.

Банковский риск (выделяют отдельно, когда издержки финансов выделяют отдельно кредит)

Один из наиболее часто встречающихся рисков – риск, связанный с привлечением инвестиций. На сегодняшний день мировая практика говорит о том, что наиболее предпочтительными формами финансирования закупок технологического оборудования являются кредитование, покупка с рассрочкой платежа и лизинг, при этом критерий окупаемости составляет примерно 2 - 2,5 года. Российская практика также показывает, что это наиболее используемые механизмы, но критерий окупаемости чуть больше, около 3-х лет. Рассмотрим более подробно одну из практических лизинговых операций.

3.4.2.Лизинг: теория и практика

Лизинг - долгосрочная аренда машин, оборудования транспортных средств, сооружений производственного назначения, при которой арендатор постепенно погашает задолженность по мере использования имущества.

Сейчас очень много говорят о лизинге, как это удобно и как это замечательно. Но складывается впечатление, что это слово чаще используют теоретики, которые очень мало работали на практике с поставкой сложной техники, такой как станки с ЧПУ или обрабатывающие центры, при этом, к сожалению, как вы уже знаете, практически вся эта техника поставляется из-за рубежа. Представители лизинговых кампаний, расхваливая свои схемы, отмечают, в основном, два фактора: можешь снижать свои расходы за счет налога на имущество, второе – уходит проблема обеспечения, поскольку поставляемое оборудование выступает в качестве залога.

Теоретически это так, на практике же любой может убедиться в том, что лизинг в данной сфере – весьма непростая вещь. Что касается экономии за счет налога на имущество, лизинговая компания отыграется на клиенте путем включения этих расходов в лизинговые платежи. Не надо быть наивным, полагая, что лизинговая кампания, имея у себя на балансе технику клиента и платя за него налог на имущество, будет работать себе в убыток. Есть, правда, редкие примеры, когда удается договориться об особых условиях постановки на баланс, но это уже высший пилотаж переговорщика, выходящий за рамки традиционных сделок.

Однако главное в этой схеме для финансовой организации – большой риск в части обеспечения. На практике, как правило, лизинговые кампании боятся брать это оборудование в обеспечение, рассуждая следующим образом. Техника еще на отгрузке, допустим, в Германии, а уже надо выплатить поставщику 80-85 % цены контракта (общепринятая норма). Техника еще в пути, присутствует транспортный риск, а мы ее уже взяли в обеспечение, а вдруг страховой случай? Техника пришла в Омск, а вдруг клиент не то выбрал, не подойдет по технологии, куда мы это денем? Последний фактор вызывает особое опасение в случаях поставок оборудования со вторичного рынка, что сейчас весьма распространено.

Но негативный опыт тоже полезен и если поставлена цель решить проблему, она решается. Эффективный механизм лизинга в данной ситуации есть, если применить одну из специфических его форм – возвратный лизинг.

Возвратный лизинг – довольно простая схема, если знаешь. Лизинговая кампания та же, только мы будем действовать другим способом. Мы не будем закладывать ту технику, которая еще придет – поступим по-другому. Например, у меня есть лазерная установка для раскроя листа, она находится на моем предприятии и отлично работает, но я хочу получить еще станок с ЧПУ, а на него у меня денег нет. И я его приобретаю через возвратный лизинг. Эту самую лазерную установку, которая стоит на моем предприятии, я продаю лизинговой компании, то есть к ней переходит право собственности, а фактически она остается у меня. Продав ее, я получаю деньги и пускаю их на покупку станка, который еще находится за рубежом.

Таким образом, станок с ЧПУ, который должен идти по лизингу, сразу приходит мне в собственность. А выкупать у лизинговой кампании я начинаю ту самую лазерную установку, которая стоит у меня. Лизинговая кампания видит, что установка нужна, она эффективно работает, предприниматель за нее держится и будет ее выкупать, а риски, связанные с поставкой нового станка с ЧПУ он взял на себя. В итоге я купил станок за границей на свои деньги, а лизинговые платежи идут на то, чтобы я мог выкупить размещенное у меня оборудование. В моей практике ничего не изменилось, установка как работала, так и работает, отдача есть, выручка есть, только я на какое-то время не являюсь ее собственником. При такой схеме снимается, а точнее, перераспределяется часть инвестиционных рисков, улучшается структура баланса, но для этого нужно кое-что знать, кое-что уметь – надо знать сами процессы, с кем и как договариваться и этому надо учиться.