Валютные отношения и валютная система

При использовании валют в мировом хозяйстве складывается особый тип общественных отношений, получивший название валютные отношения.

Для представления всего комплекса валютных отношений необходимо их классифицировать по определенным классификационным группам: уровню проведения валютных отношений, экономическому содержанию, статусу субъектов валютных отношений и т.д.

Национальные валютные отношения предполагают валютные отношения внутри страны (например, между коммерческими банками), региональные — внутри отдельного региона (система СВОП в Азии), а международные — на межнациональном уровне (отношения МВФ, ЕБРР и России).

Валютные отношения как всякий вид экономических отношений предполагают своих субъектов внутри (резиденты) и вне страны (нерезиденты).

К субъектам, валютных отношений внутри страны принято относить:

1) Центральный банк Российской Федерации;

2) правительство Российской Федерации;

3) уполномоченные банки — банки и иные кредитные организации, получившие лицензии от Центрального банка на проведение валютных операций;

4) предприятия, осуществляющие экспортно-импортные операции;

5) валютные биржи;

6) инвестиционные и пенсионные фонды;

7) валютные и брокерские фирмы;

8) физические лица.

К внешним субъектам валютных отношений принято относить:

1) правительства иностранных государств;

2) международные валютно-финансовые организации (МВФ, Мировой банк, ЕБРР);

3) зарубежных юридических и физических лиц.

Объектом валютных отношений являются операции с валютой.

Валютные отношения в зависимости от экономического содержания можно дифференцировать:

1) валютные отношения, возникающие при совершении валютных операции по купле-продаже валюты, валютных ценностей, а также операции по инвестированию валютного капитала;

2) валютные отношения при проведении валютных расчетов;

3) валютные отношения, связанные со страхованием операций;

4) использование валюты как платежного средства и кредита;

5) использование валюты для оказания экономической помощи.

Однако на практике, как правило, различные виды валютных отношений взаимосвязаны. Например, предприятие-импортер для оплаты импортного контракта обменивает национальную валюту на иностранную, берет кредит в инвалюте в коммерческом банке, производит валютные расчеты с контрагентами, т.е. осуществляет валютные отношения с различными субъектами валютного рынка.

Форма, в которой организованы валютные отношения, называется валютной системой.

Валютная система напрямую связана с типом экономической системы.

Для административно-командной системы характерно полное подчинение валютных отношений государству. Государство устанавливало курс национальной валюты, осуществляло монополию внешней торговли. В соответствии с этим создавалась закрытая валютная система, которая не могла по объективным причинам обеспечить интересы всех субъектов национальной экономики, так как ресурсы иностранной валюты у государства были ограниченны. В этих условиях формировался «черный валютный рынок», на котором курс национальной валюты значительно отличался от официально установленного.

Развитие рыночной экономики, с одной стороны, увеличило возможности субъектов рынка, создало предпосылки для установления объективного рыночного курса национальной валюты, но, с другой стороны, привело к значительным колебаниям курса рубля, возникла необходимость профессионального регулирования валютного курса.

Различают национальную, региональную и мировую валютные системы.

Национальная валютная система является, с одной стороны, неотъемлемой частью национальной денежной системы, с другой стороны, она взаимодействует с другими национальными валютными системами.

К элементам национальной валютной системы относят:

1) субъекты валютных отношений — участники валютных отношений;

2) объект валютных отношений — валюту и валютные операции;

3) валютные отношения;

4) институты, обслуживающие проведение операций с валютой, — валютные рынки и рынки золота;

5) национальные регулирующие органы — Центральный банк РФ, правительство РФ;

6) режим курса национальной валюты: режим фиксированного валютного курса, режим ограниченно-гибкого валютного курса, режим плавающего валютного курса;

7) наличие или отсутствие валютных ограничений и контроля — условия конвертируемости национальной валюты;

8) регламентацию международных расчетов страны — законодательное закрепление тех или иных видов международных расчетов;

9) регулирование международной ликвидности страны, т.е. способности отдельной страны своевременно погашать свои обязательства.

Региональная валютная система представляет собой целостное единство совокупности ряда национальных систем, выступающих в качестве подсистем региональной системы. Наиболее ярким примером формирующейся региональной валютной системы является Европейская валютная система.

По мнению лауреата Нобелевской премии Р. Манделла, международной системы в строгом смысле сейчас не существует. Каждая страна имеет свою собственную национальную систему. Такое состояние мировых валютных отношений не является устойчивым. Об этом свидетельствуют и те интеграционные процессы, которые сейчас происходят в Европе.

17.2. ВАЛЮТНЫЙ КУРС. ЭВОЛЮЦИЯ МИРОВОЙ ВАЛЮТНОЙ СИСТЕМЫ

Элементом валютной системы является валютный рынок. Сделки с валютой осуществляются на валютном рынке.

Валютный рынок — это рынок, на котором сталкиваются спрос и предложение валют.

Все валютные рынки можно классифицировать по следующим основным группам:

1) в зависимости от объема и характера валютных операций, количества используемых валют и уровня нормативно-правового регулирования:

а) национальные рынки обслуживают движение валютных потоков внутри страны, обеспечивая связь с внешними валютными центрами;

б) региональные обслуживают движение валютных потоков не отдельного национального хозяйства, а целого региона, групп стран (Европейский союз);

в) мировые обслуживают межстрановые валютные потоки.

2) В зависимости от места проведения валютных операций:

а) биржевой;

б) межбанковский;

в) неорганизованный (уличный).

3) В зависимости от режима валютного курса:

а) валютный рынок с одним режимом — это рынок с единственным режимом валютного курса;

б) валютный рынок с режимом множественности валютных курсов — это рынок, на котором существует несколько устанавливаемых государством валютных курсов

Таким образом, валютный рынок должен обеспечивать торговлю валютами разных стран.

На валютном рынке сталкиваются спрос и предложение валюты, происходит формирование валютного курса.

Пропорция, в которой обменивается валюта одной страны на валюту другой, называется валютным курсом.

Валютный курс в России устанавливается на Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ). Валюта на бирже покупается и продается, т.е является товаром. В результате столкновения спроса и предложения формируется цена на товар «валюта». Валютный курс показывает цену единицы одной валюты, выраженную в единицах другой.

На практике для определения номинального курса используются два метода котировок:

1) прямая котировка — выражение единицы национальной валюты через определенное количество единиц иностранной валюты. Например, 1 рубль = 0,042 доллара (1/23,95=0,042);

2) косвенная котировка— выражение единицы иностранной валюты через определенное количество единиц национальной валюты. Например, 1 доллар = 23,95 рублей. В России принято пользоваться косвенной котировкой.

Номинальный валютный курс не учитывает уровень инфляции. Изменение общего уровня цен, как правило, оцениваются с помощью индекса потребительских цен. Учет уровня инфляции в обеих странах при определении валютного курса позволяет перевести номинальный валютный курс в реальный.

Реальный валютный курс — номинальный валютной курс, скорректированный на уровень инфляции в обеих странах.

Движение курса национальной валюты во многом определяется выбранным режимом валютного курса. Напомним, что с 1973 года в мире принят свободный выбор каждой страной режима валютного курса.

Прежде чем выбрать тот или иной режим валютного курса необходимо определить, единый или множественный валютный курс будет использовать страна.

Единый валютный курс предполагает использование одного валютного курса для всех видов валютных операций, всех участников этих операций.

Множественность валютных курсов основывается на законодательном закреплении различных курсов национальной валюты в зависимости от видов валютных операций, их участников.

Режимы валютного курса можно классифицировать:

1) режим фиксированного валютного курса;

2) режим ограниченного гибкого валютного курса;

3) режим плавающего валютного курса.

Режим фиксированного валютного курса предполагает официально установленное соотношение между валютами, допускающее временное отклонение от него в одну или другую сторону не более чем на 2,25 %. Большинство стран этой группы фиксируют свой курс к доллару США.

Ограниченно гибкий валютный курс — официально установленное соотношение между валютами, допускающее небольшие колебания валютного курса в соответствии со строго установленными правилами. Такой курс по отношению к доллару США имеют, в частности, Саудовская Аравия и Объединенные Арабские Эмираты.

Режим плавающего валютного курса предполагает его свободное изменение под воздействием спроса и предложения. Однако роль государства не отрицается. Пределы колебаний при режиме плавающего валютного курса отсутствуют. Разновидностью режима плавающего валютного курса является «управляемое плавание» В этом случае валютный курс фактически устанавливается Центральным банком, а не валютным рынком. Такой режим применяется, в частности, в России, Египте, Греции, Норвегии, Латвии и Польше.