Управление дебиторской задолженностью

В плановой экономике не существовало реализации с отсрочкой платежа, средний срок инкассации дебиторской задолженности составлял 10 дней (время документооборота между контрагентами). Поэтому дебиторки в СССР не было.

С юридической точки зрения дебиторская задолженность – задолженность юридических и физических лиц в пользу данной организации.

С бухгалтерской точки зрения дебиторская задолженность – стоимость имущества, размещаемая в денежной форме в течение 1 года либо в срок свыше 1 года (денежная оценка имущества организации).

С финансовой точки зрения дебиторская задолженность – неприбыльное вложение капитала, отложенные финансовые ресурсы, убыточный актив.

Положительные последствия дебиторской задолженности: сохранение либо расширение рынка сбыта – получение дополнительного дохода или прибыли за счет объемного фактора.

Отрицательные последствия дебиторской задолженности: см. определение с финансовой точки зрения + налоговые последствия - нужно обеспечить источником финансирования не только вложение капитала в дебиторскую задолженность, но и выплату налога на прибыль, если поступления денежных средств происходят не в том квартале, в котором происходит отгрузка (обязанность по уплате налога на прибыль возникает в текущем налоговом квартале, а доходы приходят в следующем налоговом квартале).

Виды дебиторской задолженности:

· Товарная

· Нетоварная

Этапы политики управления дебиторской задолженностью

1. Анализ дебиторской задолженности, сложившейся в предыдущем периоде

Коэффициент отвлечения оборотных средств в дебиторскую задолженность: рост его не может превышать рост выручки от реализации продукции кассовым методом.

Коэффициент качества дебиторской задолженности: нормальная дебиторская задолженность и просроченная дебиторская задолженность (ГК РФ), безнадежная дебиторская задолженность (ФЗ О банкротстве. Когда прошло не менее 120 дней с момента просрочки).

2. Контроль дебиторской задолженности

Контроль по срокам возникновения (слайд)

Американские по декадам, у нас по месячные. Чем меньше интервал, тем более трудоемкий процесс. Доля каждой возрастной группы в общей. Первые две группы хорошо, преобладание 3 и 4 –страшноJ

Реестр старения счетов дебиторов (слайд)

Ранжируем по правилу Парето на группы АВС:

1 критерий: Либо по доле в общей сумме дебиторской задолженности

Группа А: крупные должники, С-мелкие

2 критерий: степень надежности

Группа А: самые ненадежные, группа С самые надежные

Реестр показывает не только вклад конкретного дебитора в общую сумму дебиторскую, но и формирование просроченного долга.

Взвешенное старение дебиторской задолженности

Ранжируем на возрастные группы, находим долю каждой группы в общей сумме.

Д дз договор=сумма Дi*di= сумма (Дi* Vi)/сумма Vi

Источником финансирования сверх 30 дней финансирования на надо на 38 дней, т.е. 68 дней потребность в источнике финансирования.

Коэффициент инкассации дебиторской задолженности:

Показывает, какой процент продаж периода оплачивается в этом периоде (среднеамериканское значение 0,75). <1, если движение готовой продукции опережает поступление выручки либо если внесены авансы. >1, если взыскана предоплата либо поступление выручки за отгрузку текущего периода опережает отгрузку. Коэффициент используется для прогнозирования поступления выручки. CF(+)=K*TRначисл.

Определение реальной величины дебиторской задолженности:

БД – безнадежные долги. R – бОльшая из ставок инфляции и альтернативной доходности.

2 способа оценки безнадежного долга:

1.экспертный

2.статистический: экстраполируем процент неплатежей прошлого периода по конкретным условиям продаж на плановый период.

3. Формирование системы скидок за ускорение инкассации дебиторской задолженности

Выгодно ли изменение условий продаж с 0/0 брутто 30, на 5/10 брутто 30, инфляция 2% в месяц, ставка банковского процента 20% годовых, ставка альтернативной доходности 15% годовых. 100 рублей сделка.

10/30 – доля покупателей, которые успеют воспользоваться скидкой.

Потери	0/0 брутто 30	5/10 брутто 30
1. От инфляции	100*(1-1/1,02)=1,96	100(1-1/(1+0,02/30)^10)*10/30+ 100(1-1/(1+0,02/30)^30)*20/30=0,9
2. Проценты по кредитам	100*0,2*1\12=1,67	100*0,2*10/365*10/365+100*0,2*1/12*20/30=0,95
3. Потери от скидки	Не возникает	100*0,05*10/30=1,66
4. Альтернативная доходность	-	95*0,15*(30-10)/365*10/30=0,5(здесь не потери)
Итого со 100 рублей сделки	-3,63	0,5-0,9-0,95-1,66=2,95

Изменение условий продаж выгодно.

4. Определение суммы капитала, авансируемого в дебиторскую задолженность

5. Оценка эффективности формирования дебиторской задолженности

5 этап.

3 модели

1. Отечественная. Сопоставление ДЗ с КЗ: 1) по суммам ДЗ <=КЗ 2) по срокам D дз<= Dкз 3) по цене: k дз <=k кз

2. Модель бриджема-гапенски: расчет эффекта от формирования ДЗ путем сопоставления ТЗ- текущие затраты по орг-и кредитования (выбивание долгов), ФП – финансовые потери невозврата долга (непогашенная ДЗ), П – прибыль

3. Модель Росса. Покупатели: старые и новые

1 формула для покупателей с заключенными договорами. AVC – первоначальные затраты. Эффект чистый денежный поток генерируемый единицей (большая из ставок: инфляция, ставка альтернативной доходности) + переменные

2 формула: для потенциальных покупателей.

Эффект рассчитывается путем приведения ЧДП с единицы продукции к рыночной стоимости актива в виде ДЗ при бесконечно длительном периоде его существования.

6. Оценка эффективности рефинансирования дебиторской задолженности

3 формы рефинансирования: факторинг, форфейтинг, учет векселей (учетная ставка векселя: УС = (Вн-Вр)/Вр * 365/(Дн-Др)).

7. Обращение в арбитражный суд.

Вопрос на экзамене (в т.ч. на госах): Кредитная политика предприятия – часть политики управления дебиторской задолженностью, заключающаяся в формировании стандартов кредитоспособности дебиторов, их ранжировании, определении кредитных лимитов и сроков кредитования, системы инкассации долгов и системы скидок.

Типы кредитной политики:

· консервативная (жесткая) – ограничение размера ДЗ, жесткие стандарты кредитоспособности, минимальные суммы и сроки кредитов, жесткая система взыскания

· умеренная

· агрессивная – мягкие стандарты, огромные суммы, сроки, значительная доля просрочек и безнадежных долгов.