Экономическая сущность и виды оборотных активов

Тема 10. Управление оборотными активами и финансирование текущей деятельности предприятия.

Оборотные средства – финансовая категория; авансированная в денежной форме стоимость для образования оборотных производственных фондов и фондов обращения в минимально необходимых размерах, обеспечивающих выполнение производственной программы и своевременное осуществление расчетов. Подчеркнуты три главные характеристики. Нет в бухгалтерской отчетности, можно найти на счетах бухгалтерского учета и финансовых планах и сметах; наиболее сложная для выявления категория.

Функции оборотных средств: производственная и платежно-расчетная.

Оборотные активы – не категория, бухгалтерский термин, субъективно регулируется ПБУ; денежное выражение стоимости имущества, которое в течение 1 года превращается в исходную денежную форму.

Количественно оборотные средства и оборотные активы не совпадают (пример: дебиторская задолженность отражается в ценах реализации, а авансированные в нее средства – это затраты на создание данной продукции).

Методы оценки стоимости запасов: FIFO, индивидуальной оценки (единственный дает совпадение оборотных средств и оборотных активов по статье запасов), средневзвешенной себестоимости.

Оборотный капитал – совокупность собственных, долгосрочных заемных и краткосрочных заемных источников финансирования оборотных активов. Отражается в пассивах баланса. Оборотные активы и оборотный капитал количественно совпадают.

Виды оборотных активов:

1) По видам отражения в учете

a. Запасы (РСБУ - с 2011 года одной строкой, разбивка только в расшифровке; по МСФО – производственные запасы и готовая продукция. НЗП без пересчета добавляется к производственным запасам, поэтому производственные запасы оказываются заниженными (???). Второй вариант – с коэффициентом пересчета, добавляем к готовой продукции. Читай стандарты МСФО. Да-да, я к тебе обращаюсь. Расходы будущих периодов не отражаются.)

b. Дебиторская задолженность. В РСБУ с 2011 года краткосрочная дебиторка отражается по строке «Дебиторская задолженность», долгосрочная ушла в прочие оборотные активы. В МСФО долгосрочная дебиторка отражается в составе внеоборотных активов. При расчете коэффициентов ликвидности долгосрочную дебиторку нужно исключать из состава оборотных активов. Дебиторка, оформленная векселем, отражается в составе cash equivalents с процентами (МСФО – у нас нет).

c. Денежные средства. В РСБУ 2 строки: краткосрочные финвложения и денежные средства. В МСФО – одной строкой (cash & cash equivalents). Проблемы терминологии: термин «денежные средства» объединяет деньги на счетах, в кассе и краткосрочные финвложения, «наличные денежные средства» - деньги на счетах и в кассе.

d. Прочие оборотные активы. В РСБУ на сегодняшний день: «прочие оборотные активы» (долгосрочная дебиторка, расходы будущих периодов). Еще к прочим относится НДС к возмещению.

2) По источникам формирования

a. Оборотные активы в целом (валовые оборотные активы). ОА = 2 раздел баланса. Источник формирования – оборотный капитал (ОК = (III +IV+V)-I).

b. Чистые оборотные активы – оборотные активы, профинансированные долгосрочными источниками. ЧОА = II – V. Источник формирования – чистый оборотный капитал. ЧОК = (III +IV)-I. Равны при трех условиях: V раздел – целевой источник формирования II раздела; IV раздел – целевой источник формирования I раздела; III раздел распределен между I и II разделом; либо IV раздел отсутствует.

c. Собственные оборотные активы – профинансированы исключительно собственным капиталом. СОА = II-V- IV ( та часть, которая использована на вложения в оборотные активы). СОК = III-I – та часть собственного капитала, которая авансирована в оборотные активы. Равны при тех же трех условиях. Законодательство считает, что СОА = II – V.

3) По характеру участия в воспроизводственном процессе

a. Оборотные активы, обслуживающие производственный цикл - все запасы.

b. Оборотные активы, обслуживающие финансовый цикл – дебиторка и денежные средства.

Операционный цикл (Маркс – воспроизводственный цикл: Д – Т…П… Т’ – Д’) –период оборота всей суммы оборотных активов от момента возникновении кредиторской задолженности до момента инкассации дебиторской задолженности.

Производственный цикл – период оборота материальных элементов оборотных активов (от момента поступления запасов до момента отгрузки готовой продукции).

Финансовый цикл – период оборота денежных элементов оборотных активов (от момента инкассации кредиторской задолженности до момента инкассации дебиторской задолженности). Длительность финансового цикла зависит от момента погашения задолженности поставщиками.

По первой формуле – ПЗ, НЗП, чаще всего ГП, КЗ, по второй – ДЗ, ден.средства, иногда ГП.

Американцы включают время оборота денежных активов, европейцы не включают. Схема выше -европейская.

Наша методика усредняет балансовые остатки, американцы не усредняют. Но лучше усреднять.

4) По степени ликвидности

a. Абсолютно ликвидные (срок превращения в денежную форму без потери стоимости не более 3х банковских дней): деньги, ГКО. Корпоративные ЦБ нигде, кроме России, не считают.

b. Высоколиквидные (срок не превышает средневзвешенный договорной срок инкассации дебиторской задолженности: см. формулу 1).

c. Среднеликвидные (срок не превышает длительность производственного цикла): не пользующаяся спросом готовая продукция, просроченная дебиторская задолженность, пользующиеся спросом входящие запасы.

d. Низколиквидные (срок не превышает длительность операционного цикла): безнадежная дебиторка, залежалая готовая продукция и запасы, незавершенка.

e. Абсолютно не ликвидные: расходы будущих периодов.

5) По периоду функционирования оборотных активов

a. Постоянная часть оборотных активов – неснижаемый минимум оборотных активов, требуемый каждый день для бесперебойного процесса производства. Только из постоянной части оборотные активы могут состоять, только из переменной нет.

b. Переменная часть оборотных активов – потребность в ней возникает в периоды сезонного или конъюнктурного увеличения объемов деятельности. См. график 1.