Финансовые рынки в России

Формирование финансовых рынков в России связано со становлением финансовых институтов (банки и др. кредитные учреждения). Каждый финансовый институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором финансовых инструментов.

В зависимости от типа финансового института финансовый рынок в России можно подразделить на: денежный, рынок ценных бумаг, рынок страховых полисов и пенсионных счетов, валютный рынок и рынок золота. Главное назначение этих рынков состоит в обеспечении эффективного распределения накоплений между конечными потребителями финансовых ресурсов.

Основными институтами денежного рынка в РФ являются ЦБ РФ и кредитные организации. Банк России осуществляет эмиссию наличных денег, организует их обращение, регулирует объем выдаваемых кредитов, т.е. осуществляет денежно-кредитную политику.

На рынке ценных бумаг особое место занимают инвестиционные институты, к которым относятся инвестиционные банки, инвестиционные компании, инвестиционные фонды. Их деятельность связана с выполнением эмиссионно-учредительских и посреднических функций.

На рынке страховых полисов и пенсионных счетов основными институтами выступают страховые компании, перестраховочные общества, общества взаимного страхования и негосударственные пенсионные фонды. Основными видами их деятельности являются страхование и пенсионное обеспечение.

На валютном рынке основными институтами могут выступать банки, финансовые и инвестиционные компании.

Основными признаками совершенного финансового рынка являются стабильно развитая нормативно-правовая база, информационная обеспеченность операций и участников рынка (инвесторов и эмитентов), достаточно большой круг субъектов и высокотехническая инфраструктура. Наличие этих признаков обеспечивает быстрое и эффективное привлечение денежных средств финансового рынка. К сожалению, в России все это находится на низком уровне.

Проблемы финансового рынка в России:

1.Молодость рынка: нет развитых или устоявшихся стандартов, недостаточно нормативной базы, риск.

2.Спекулятивный характер рынка (финансовые пирамиды, спекуляции на валютном рынке). Рынок должен носить инвестиционный характер.

3.Недостаточность капитала отечественных участников финансового рынка. В России существуют серьезные ограничения на доступ иностранного капитала (банки, страховщики).

4.Неразвитость инфраструктуры. Инвесторы не имеют возможность и знания для эффективного вложения своих средств. Необходимо развитие депозитариев брокерского обслуживания, инвестиционный фонд и т.д.

4. Сущность рынка ценных бумаг (фондового рынка)

Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) является одним из видов финансового рынка. Здесь капиталы накапливаются, концентрируются, централизуются и вкладываются в конечном счете в производство или становятся источником покрытия государственного долга.

Однако происхождение не всех ценных бумаг обусловлено денежными капиталами. В той части, в которой рынок ценных бумаг основывается на деньгах как на капитале, он называется фондовым рынком, образующим большую часть рынка ценных бумаг. Оставшаяся часть сравнительно мала, поэтому часто понятия «фондовый рынок» и «»рынок ценных бумаг» используются как синонимы.

Рынок ценных бумаг – это рынок, где производятся операции с ценными бумагами. Кроме купли-продажи используются и другие виды операций, например, выпуск в обращение, погашение, залог, траст и т.п.

Основными участниками рынка ценных бумаг являются:

-эмитенты – лица, выпускающие ценные бумаги с целью привлечения денежных средств;

-инвесторы – лица, покупающие ценные бумаги с целью получения дохода, имущественных и неимущественных прав;

- посредники – лица, оказывающие услуги эмитентам и инвесторам по достижению ими поставленных целей.

Фондовый рынок по сути мало чем отличается от других видов рынков. Здесь действуют те же продавцы, покупатели и посредники, проводится реклама и маркетинговые исследования. Для всех рынков необходимо продвижение товара к покупателю, а для фондового рынка – продвижение ценных бумаг к инвестору. Основой этого рынка являются товарный рынок, деньги и капитал. Специфика заключается в самом товаре. Ценные бумаги представляют собой форму фиксации определенных денежных отношений: собственности, займа, купли-продажи.

Ценные бумаги – это форма существования капитала. Она отличается от производительной, товарной и денежной форм. Капитал в виде ценной бумаги может передаваться, обращаться на рынке как товар, заменять деньги в расчетах и, что самое важное, приносить доход. У владельца ценной бумаги самого капитала как бы нет, а есть все права на него, зафиксированные в форме ценной бумаги.

На фондовом рынке обращаются временно свободные капиталы. Однако они могут быть использованы и в других направлениях, например для вложений в банковские депозиты. Поэтому фондовому рынку приходится конкурировать с другими секторами финансового рынка за их привлечение. Ряд факторов определяет наиболее эффективное направление вложение капитала. Важнейшие из этих факторов включают: уровень доходности рынка ценных бумаг, уровень банковских ставок, условия налогообложения, уровень риска, ликвидность ценных бумаг и т.п.

Для финансовой системы РФ фондовый рынок является сравнительно новым типом финансовых отношений. Он охватывает прежде всего отношения перераспределения, поэтому правомерно выделять его в самостоятельное звено финансовой системы.