Определение принципиальных подходов к формированию оборотных активов предприятия.
Такие принципы отражают общую идеологию финансового управления предприятием с позиций приемлемого соотношения уровня доходности и риска финансовой деятельности. Применительно к оборотным активам они определяют выбор определенного типа политики их формирования.
Теория финансового менеджмента рассматривает 3 принципиальных подхода к формирования оборотных активов предприятия – консервативный, умеренный, агрессивный.
· консервативный предусматривает не только полное удовлетворение текущей потребности во всех их видах, но и создание высоких размеров их резервов на случай непредвиденных сложностей в обеспечении предприятия отдельными оборотными активами (обеспечение предприятия материалами, задержка инкассации дебиторской задолженности, активизации спроса покупателей и пр.). Такой подход гарантирует минимизацию рисков, но отрицательно сказывается на эффективности использования оборотных активов.
|
|
· умеренный направлен на обеспечение полного удовлетворения текущей потребности во всех видах оборотных активов и создание нормальных страховых резервов на случай наиболее типичных сбоев в ходе операционной деятельности предприятия. При таком подходе обеспечивается среднее соотношение между рисом и эффективностью.
· агрессивный подход заключается в минимизации всех форм страховых резервов по отдельным видам этих активов. При отсутствии сбоев в работе, такой подход обеспечивает наиболее эффективное использование оборотных активов. Однако любые сбои приведут к финансовым потерям.
Оптимизация должна исходить из выбранного типа политики формирования оборотных активов. Процесс оптимизации объема оборотных активов состоит из 3 основных этапов.
· на первом этапе с учетом результатов анализа оборотных активов в предшествующем периоде определяется система мероприятий по реализации резервов, направленных на сокращение продолжительности операционного цикла, а в его рамках – производственного и финансового.
· на втором этапе на основе избранного типа политики формирования оборотных активов, планируемого объема производства и реализации отдельных видов продукции и выявленных резервов оптимизируется объем и уровень отдельных видов активов.
- на третьем этапе определяется общий объем оборотных активов предприятия на предстоящий период:
ОАп = ЗСп + ЗГп + ДЗп + ДАп + Пп,
где ОАп – общий объем оборотных активов предприятия на конец рассматриваемого предстоящего периода;
ЗСп – сумма запасов сырья и материалов на конец предстоящего периода;
ЗГп – сумма запасов готовой продукции на конец предстоящего периода (с учетом незавершенного производства);
ДЗп – сумма дебиторской задолженности на конец предстоящего периода;
ДАп – сумма денежных активов на конец предстоящего периода;
Пп – сумма прочих видов оборотных активов на конец предстоящего периода.