2014-02-24
432
Формирование рыночного уровня ссудного процента.
1. Макроэкономические факторы:
· соотношение спроса и предложения заемных средств: если спрос ↓, а предложение – const, ставка процента уменьшается;
· международная миграция капитала: приток/отток капитала влияет на денежную массу → движение процентных ставок;
· фактор риска;
· денежно-кредитная политика ЦБ РФ;
· инфляционные ожидания и др.
Основные положения теории Ойгена фон Бём-Баверка:
· процент возникает из-за отказа от текущего дохода в пользу будущего,
· теория убывающей предельной полезности: возрастающий в будущем доход от ссудного капитала будет приносить все меньшую полезность.
Процент в «Общей теории занятости, процента и денег» Дж. М. Кейнса:
· процент возникает в ходе сопоставления денежного спроса и предложения,
· связь ставки процента с циклическим развитием экономики.
Ссудный процент в «Капитале» К. Маркса:
· процент – часть прибыли, выплачиваемая собственнику денежных средств;
· движение денег: Д – Д – Т - Д’ - Д’;
|
|
|
· прибыль = процент + предпринимательский доход.
Процент в представлении И. Фишера:
· определение стоимости капитала посредством дисконтирования будущих доходов;
· процент – это компенсация издержек ожидания дохода от вложенных средств.
Теория процента Дж. Хикса:
· определение нормы процента с помощью модели IS-LM;
· процент – это и монетарный, и реальный феномен.
• Натуралистическая (Адам Смит,Давид Рикардо)
Принципы:
· объектом кредита являются натуральные вещественные блага
· ссудный капитал тождествен производительному капиталу
· банки являются посредниками в движении капитала, а кредит играет пассивную роль, обслуживая движение производительного капитала
· масштабы развития кредита ограничены потребностями, возникающими в процессе движения производительного капитала
· кредит самостоятельно не создает реальной стоимости
· источником ссудного процента — дохода на инвестированный ссудный капитал — является прибыль, создаваемая в процессе движения производительного капитала
• Капиталотворческая (Джон Ло)последователи: Альбер Ган,И. Шумпетер,Дж. Кейнс
Принципы:
• кредит независим от процесса воспроизводства;
• кредит является решающим фактором развития экономики;
• банки являются структурами, «производящими» кредит;
• кредит — источник прибыли, следовательно, является производительным капиталом
А. Ган и И. Шумпетер (экспансионистская теория кредита):
· банки всесильны
· кредит создает депозиты, а значит и капитал
· кредит может быть безграничным, и поэтому безграничны создаваемые им депозиты и капитал
|
|
|
· инфляционный кредит является движущей силой воспроизводства, экономического развития и содействует постоянному экономическому росту
Принципы Дж. Кейнса:
· кредит определяет экономическое развитие
· приравнивание ссудного капитала к деньгам и определение уровня процента от количества денег в обращении
· деньги влияют на процент, процент - на инвестиции, инвестиции - на производство, производство - на доход, а последний - на цены
Принципы М. Фридмана:
· Основные инструменты регулирования экономики:
· изменения денежной массы и процентных ставок
· возможность чередовать кредитную экспансию и рестрикцию
· Установление среднегодовых темпов роста денежной массы в сочетании с определенным уровнем процентных ставок позволяет влиять на динамику производства и цен.
