Источники финансирования инвестиций, достоинства и недостатки каждого вида источников

Прогнозирование потребности в общем объеме инвестиционных ресурсов.

Прогнозирование проводится по 3-м вариантам:

1) используется при строительстве нов. объекта. При этом потребность определяется: 1) исходя из сметы СМР; 2) на основе фактич. затрат при строит-ве аналогичной фирмы; 3) на основе удельных капиталовложений на ед. мощности.

Потребность в инвестиционных ресурсах определяется как:

Ппр = КВс + ОбС

КВс – кап. вложения на строит-во;

ОбС – оборотные средства.

2) при приобретении действующей фирмы – потребность определяют одним из след. способов:

а) на основе чистой балансовой ст-сти;

б) на основе чистого дохода или метод капитализации;

в) на основе рын. ст-сти – этот принцип закл-ся в оценке данных о продаже аналогичных предприятий по конкурсу или на аукционе.

3) при приобретении действующего предприятия с дополнительными инвестициями:

Сдоп = ∑Цi*Ктр

Цi – цена i-го оборудования;

Ктр – коэф. Транспортировки

Все источники финансирования можно разделить на следующие виды:

1. Собственные:

· часть чистой прибыли, направляемой на производственное развитие

· амортизационные отчисления

· страховая сумма возмещения убытков, вызванная потерей имущества

· ранее осуществленное долгосрочное вложение, срок погашения которого истекает в текущем периоде

· реинвестированная путем продажи часть основных фондов

Достоинства этих источников:

1)простота и быстрота привлечения

2)высокая отдача

3)не требуется уплаты ссудного процента

4)существенное уменьшение риска неплатежеспособности и банкротства предприятия

5)полное сохранение управления в руках первоначальных учредителей.

Недостатки:

1)ограниченный объем привлечения

2)ограниченность внешнего контроля за эффективностью использования инвестиционных ресурсов и возможность неквалифицированного управления.

2.Привлеченные:

· эмиссия акций фирмы

· эмиссия инвестиционных сертификатов, инвестиционных фондов фирмы

· взнос сторонних отечественных и зарубежных инвесторов в уставной капитал

· безвозмездно предоставляемые государством и коммерческими структурами средства на целевое финансирование.

3.Заемные:

· долгосрочные кредиты банков и других кредитных организаций

· эмиссия облигаций фирмы

· целевой государственный кредит, который направлен на конкретный вид инвестирования

· налоговый инвестиционный кредит

· инвестиционный лизинг

· инвестиционный селинг.

Привлеченные и заемные виды источников финансирования (внешние) имеют следующие достоинства:

1)высокий объем возможного привлечения

2)более высокий уровень внешнего контроля за эффективностью деятельности и использованием ресурсов.

Недостатки:

1)сложность привлечения и оформления

2)более продолжительный период привлечения

3)необходимость предоставления соответствующих гарантий или залога имущества

4)повышение риска неплатежеспособности и банкротства в связи с несвоевременным погашением ссуды

5)потеря части ссуды в связи с необходимостью выплаты процентов

6)частичная потеря управления деятельностью фирмы (больше относится к привлеченным)