2014-02-09
1006
► Метод балансовых расчетов (балансовой сметы) основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на намеченную дату в будущем. Выбор даты очень важен;
► на должна приходиться на период нормальной эксплуатации предприятия.
► Метод потока наличностей, будучи во многих отношениях методом финансового планирования, носит более всеобъемлющий характер, чем метод балансовой сметы. Метод потока наличностей позволяет прогнозировать размеры и сроки поступления необходимых средств. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и их расходовании.
► Для финансовых расчетов предусмотрены специальные таблицы, которые заполняются в такой последовательности:
o Таблица движения наличности.
o Ведомость чистого дохода.
o Проектный баланс.
► Таблица движения наличности (табл. 6) составляется для согласования по времени притока средств (дохода от продаж и других возможных поступлений) с оттоком средств в виде первоначальных инвестиций, издержек производства и других расходов. Игнорирование этого обстоятельства может привести к потерям доходов в виде процентных ставок (в результате «простаивания» средств) или задержек в осуществлении проекта (вследствие нехватки финансовых средств). В таблице движения наличности, следовательно, отражается приток и отток средств.
|
|
|
► Цель финансового планирования — обеспечить проект ресурсами для финансирования инвестиционных расходов и согласовать по времени приток и отток инвестиций. Финансовое планирование на период эксплуатации должно обеспечить, чтобы в любой момент времени доходы от продаж покрывали издержки производства и все финансовые обязательства, такие, как погашение задолженности, уплата налогов и выплаты намеченных дивидендов.
Табл.
Модель денежных потоков
| Показатель | Год | ||||||||||||
| ----- | N | ||||||||||||
| Квартал | Квартал | этап | |||||||||||
| I | II | III | IV | I | II | III | IV | ||||||
| 1. Выручка от реализации | |||||||||||||
| 2. Затраты, всего | |||||||||||||
| 2.1. Амортизационные отчисления | |||||||||||||
| 2.2. Выплата процентов | |||||||||||||
| 3. Прибыль от реализации | |||||||||||||
| 4. Налог на прибыль | |||||||||||||
| 5. Чистый доход от реализации | |||||||||||||
| 6. Чистый денежный поток, всего (6.1 +6.2+6.3± ±6.4-6.5-6.6) | |||||||||||||
| 6.1. Чистый доход - от реализации | |||||||||||||
| 6.2. Амортизационные отчисления | ? | ||||||||||||
| 6.3. Рост (погашение) задолженности | |||||||||||||
| 6.4. Средства от продажи (покупки) основных средств | |||||||||||||
| 6.5. Капиталовложения | |||||||||||||
| 6.6. Прирост оборотного капитала | |||||||||||||
| 7. Остаток денежных средств на начало периода | |||||||||||||
| 8. Накопленная денежная наличность (6+7) | |||||||||||||
| 9. Коэффициент текущей стоимости при выбранной ставке дисконтирования (ставка дохода на собственный капитал г): К= 1/(1 +г)n, где п — число лет | |||||||||||||
| 10. Текущая стоимость денежных потоков (дисконтированная) (6 х 9) | |||||||||||||
| 11. Сумма текущих стоимостей денежного потока | |||||||||||||
► Ведомость чистого дохода (табл. 7) используется для расчета чистого дохода или отрицательного баланса проекта по временным интервалам в течение всего периода осуществления проекта. Она отличается от ведомости движения наличности, поскольку исходит из принципа: расходы увязаны с издержками, необходимыми для получения доходов в течение данного периода. В целях упрощения примера считается, что запасы сырья, незавершенной и готовой продукции не изменяются.
|
|
|
Табл.
Ведомость чистого дохода (ведомость доходов и затрат)
| Показатель | Единица измерения | Год | |||
| п | |||||
| 1. Выручка от реализации | руб. | ||||
| 1.1. Объем продаж в натуральном выражении | кг, шт. | ||||
| 1.2. Цена единицы продукции | руб. | ||||
| 2. Затраты на производство реализованной продукции | руб. | ||||
| 3. Прибыль от реализации | руб. | ||||
| 4. Результат от внереализационных операций | руб. | ||||
| 5. Налоги | руб. | ||||
| 6. Чистая прибыль | руб. |
► Проектный баланс отражает общую картину финансирования по отдельным временным интервалам в период функционирования проекта. Сущность балансового метода планирования финансовых показателей заключается в прогнозировании таких основных статей баланса, как наличность, прочие текущие активы (сырье, суммы, подлежащие получению, незавершенная и готовая продукция), основной капитал, а также акционерный и заемный капитал и текущие пассивы, необходимые для нормального функционирования предприятия.
