Тема: Планирование потребности предприятия в финансовых ресурсах

► Метод балансовых расчетов (балансовой сметы) основывается на прогнозе поступления средств и затрат по основным статьям баланса на намеченную дату в будущем. Выбор даты очень важен;

► на должна приходиться на период нормальной эксплуатации предприятия.

► Метод потока наличностей, будучи во многих отношениях методом финансового планирования, носит более всеобъемлющий характер, чем метод балансовой сметы. Метод потока наличностей позволяет прогнозировать размеры и сроки поступления необходимых средств. Теория прогноза денежных потоков основывается на ожидаемых поступлениях средств на определенную дату и их расходовании.

► Для финансовых расчетов предусмотрены специальные таблицы, которые заполняются в такой последовательности:

o Таблица движения наличности.

o Ведомость чистого дохода.

o Проектный баланс.

► Таблица движения наличности (табл. 6) составляется для согласования по времени притока средств (дохода от продаж и других возможных поступлений) с оттоком средств в виде первоначальных инвестиций, издержек производства и других расходов. Игнорирование этого обстоятельства может привести к потерям доходов в виде процентных ставок (в результате «простаивания» средств) или задержек в осуществлении проекта (вследствие нехватки финансовых средств). В таблице движения наличности, следовательно, отражается приток и отток средств.

► Цель финансового планирования — обеспечить проект ресурсами для финансирования инвестиционных расходов и согласовать по времени приток и отток инвестиций. Финансовое планирование на период эксплуатации должно обеспечить, чтобы в любой момент времени доходы от продаж покрывали издержки производства и все финансовые обязательства, такие, как погашение задолженности, уплата налогов и выплаты намеченных дивидендов.

Табл.

Модель денежных потоков

Показатель

Год

-----

Квартал

этап

III

1. Выручка от реализации

2. Затраты, всего

2.1. Амортизационные отчисления

2.2. Выплата процентов

3. Прибыль от реализации

4. Налог на прибыль

5. Чистый доход от реализации

6. Чистый денежный поток, всего (6.1 +6.2+6.3± ±6.4-6.5-6.6)

6.1. Чистый доход - от реализации

6.2. Амортизационные отчисления

6.3. Рост (погашение) задолженности

6.4. Средства от продажи (покупки) основных средств

6.5. Капиталовложения

6.6. Прирост оборотного капитала

7. Остаток денежных средств на начало периода

8. Накопленная денежная наличность (6+7)

9. Коэффициент текущей стоимости при выбранной ставке дисконтирования (ставка дохода на собственный капитал г): К= 1/(1 +г)ⁿ, где п — число лет

10. Текущая стоимость денежных потоков (дисконтированная) (6 х 9)

11. Сумма текущих стоимостей денежного потока

► Ведомость чистого дохода (табл. 7) используется для расчета чистого дохода или отрицательного баланса проекта по временным интервалам в течение всего периода осуществления проекта. Она отличается от ведомости движения наличности, поскольку исходит из принципа: расходы увязаны с издержками, необходимыми для получения доходов в течение данного периода. В целях упрощения примера считается, что запасы сырья, незавершенной и готовой продукции не изменяются.

Табл.

Ведомость чистого дохода (ведомость доходов и затрат)

Показатель	Единица измерения	Год
			п
1. Выручка от реализации	руб.
1.1. Объем продаж в натуральном выражении	кг, шт.
1.2. Цена единицы продукции	руб.
2. Затраты на производство реализованной продукции	руб.
3. Прибыль от реализации	руб.
4. Результат от внереализационных операций	руб.
5. Налоги	руб.
6. Чистая прибыль	руб.

► Проектный баланс отражает общую картину финансирования по отдельным временным интервалам в период функционирования проекта. Сущность балансового метода планирования финансовых показателей заключается в прогнозировании таких основных статей баланса, как наличность, прочие текущие активы (сырье, суммы, подлежащие получению, незавершенная и готовая продукция), основной капитал, а также акционерный и заемный капитал и текущие пассивы, необходимые для нормального функционирования предприятия.