Понятие валютного рынка

Валютный рынок – это составная часть финансового рынка, представляющая собой сферу экономических, организационных и правовых отношений между его участниками, проявляющаяся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте на основе спроса и предложения на эти финансовые инструменты.

С функциональной точки зрения валютные рынки обеспечивают своевременное проведение международных расчетов, страхование от валютных рисков, валютную интервенцию и получение прибыли на разнице курсов валют.

С точки зрения субъектов, представленных на валютном рынке, валютный рынок – это совокупность различных банков, инвестиционных компаний, бирж, брокерских и дилерских контор.

С организационно-технической точки зрения – это совокупность телеграфных, телефонных, факсимильных, электронных и других коммуникационных систем, которые связывают между собой банки разных стран при осуществлении их клиентами валютных операций.

Валютные рынки можно классифицировать по целому ряду признаков:

1. По сфере организованности: биржевой и внебиржевой.

2. По валютно-правовому режиму: официальные (биржевой и внебиржевой), неофициальные (уличные);

3. По объему и характеру валютных операций и от количества используемых валют: международный валютный рынок – это круглосуточно функционирующие финансовые центры, в которые входят валютные рынки стран, участвующих во внешней торговле, тесно связанных между собой телекоммуникационными, кабельными и спутниковыми системами. В настоящее время это Азиатский рынок (центры: Токио, Гонконг, Сингапур, Мельбурн), Европейский рынок (Лондон, Франкфурт-на-Майне, Цюрих), Американский (Нью-Йорк, Чикаго, Лос-Анжелес), внутренний валютный рынок – рынок, образованный один государством, сделки проводятся внутри страны. Внутренний ВР требует определенного валютного регулирования и контроля со стороны государства. В России они осуществляются на основе закона «О валютном регулировании и валютном контроле».

Сделки купли-продажи иностранной валюты осуществляются непосредственно между уполномоченными банками, а также через валютные биржи.

Валютный рынок РФ можно условно разделить на 2 сектора: биржевой и межбанковский.

Биржевой валютный рынок включает восемь бирж и состоит из региональных рынков:

1. Московская межбанковская валютно-фондовая биржа;

2. Санкт-Петербуржская валютная биржа;

3. Сибирская межбанковская валютная биржа (Центр – Новосибирск);

4. Азиатско-Тихоокеанская межбанковская валютная биржа (Владивосток);

5. Ростовская валютно-фондовая биржа (Ростов-на-Дону);

6. Уральская региональная валютная биржа (Екатеринбург);

7. Нижегородская валютно-фондовая биржа;

8. Самарская валютная межбанковская биржа.

Межбанковская валютная биржа – это специализированная организация, имеющая лицензия ЦБ РФ на организацию операций по купле-продаже иностранной валюты и проведению расчетов по заключенным на биржах сделкам.

Покупка и продажа иностранной валюты существляется путем заключения сделок в торговом зале секции валютного рынка ММВБ или через ее электронную торговую систему. Порядок сделок с иностранной валютой на ММВБ определен законодательством, которое устанавливает круг участников торгов, порядок проведения торгов, определение курса иностранной валюты к российскому рублю, проведение торгов в системе электронно-лотовых торгов (СЭЛТ), условия участия в торгах посредством системы передачи информации «Рейтор», оформление заключенных сделок, общий порядок проведения расчетов.

Торги на ММВБ проводятся ежедневно, кроме выходных и праздничных дней. Покупка и продажа ИВ осуществляются в рамках единой торговой сессии (ЕТС).

ЕТС – организованные торги, участниками которых являются только уполномоченные банки. Покупка и продажа иностранной валюты на торгах осуществляется банками от своего имени и за свой счет, а также в соответствии с поручениями клиентов.

5. Валютные операции

Важнейшая составляющая валютных отношений – валютные операции. Они, как правило, связаны с движением валютных ценностей.

К валютным операциям относятся действия, направленные на исполнения или иное прекращение обязательств с валютными ценностями и использование их в качестве средства платежа, а также в иных случаях, предполагающих переход прав собственности. Валютными операциями считаются также подобные действия с валютой РФ и внутренними ценными бумагами, при условии, если они совершаются с участием нерезидентов.

Законом устанавливаются следующие виды валютных операций:

1) приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства платежа;

2) приобретение и отчуждениерезидентом у нерезидента либо нерезидентом у резидента валюты РФ и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
3) приобретение нерезидентом у нерезидента и отчуждение нерезидентом в пользу нерезидента валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг на законных основаниях, а также использование валютных ценностей, валюты РФ и внутренних ценных бумаг в качестве средства платежа;
4) ввоз на таможенную территорию Российской Федерации и вывоз с таможенной территории Российской Федерации валютных ценностей, валюты Российской Федерации и внутренних ценных бумаг;

5) перевод иностранной валюты, валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета, открытого за пределами территории РФ, на счет того же лица, открытый на территории РФ, и со счета, открытого на территории Российской Федерации, на счет того же лица, открытый за пределами территории РФ;
6) перевод нерезидентом валюты РФ, внутренних и внешних ценных бумаг со счета (с раздела счета), открытого на территории РФ, на счет (раздел счета) того же лица, открытый на территории РФ.

1, 2, 3 – это сделки с валютными ценностями.

4 – технические операции (действия фактического характера, которые могут способствовать совершению сделки, но сделками не являются. Отношения являются административно-правовыми и регулируются таможенным законодательством)

5, 6 – денежные переводы также являются техническими операциями, осуществляются только уполномоченными банками.

Расчеты между резидентами и нерезидентами в рублях могут совершаться в рамках сделки.

Валютные операции, в зависимости от состава их участников делятся на:

- валютные операции между резидентами;

- между резидентами и нерезидентами;

- между нерезидентами.

По объекту:

- операции с иностранной валютой;

- операции с ценными бумагами, выраженными в иностранной валюте;

- с валютой РФ;

- с ценными бумагами, номинированными в валюте РФ.

По территории осуществления:

- внутрироссийские;

- транспортные (ввоз-вывоз валютных ценностей через границу);

- зарубежные (валютные ценности остаются на территории иностранного государства).

По виду валютных правоотношений:

- финансово-правовые операции (перечисление ИВ в счет налоговых и таможенных платежей);

- административно-правовые (уплата штрафа в ИВ за отсутствие учета по валютным операциям);

- гражданско-правовые (валютные платежи резидентов в пользу транспортной организации на основании договора);

- международно-частно-правовые (валютные платежи резидентов в пользу нерезидентов по экспортным и импортным контрактам);

- международно-публично-правовые (валютные переводы организаций в оплату членских взносов РФ).

По форме расчетов:

- наличные;

- безналичные.

По институтам валютного рынка, на которых заключается сделка:

- межбанковские;

- биржевые.

По признаку движения товаров и услуг:

- торговые (экспорт, импорт);

- неторговые бартерные валютные операции (не связаны с ввозом и вывозом товаров, работ, услуг, и результатов интеллектуальной деятельности).

В зависимости от регулирования законодательством или правовым обычаем:

- сделки, совершаемые на валютной бирже (регулируемые нормами права, осложненные валютным элементом, т.е. имеющие в качестве непосредственного объекта и использующие в качестве средства обращения валютные ценности).

- гражданско-правовые сделки: односторонние (оставление валютных ценностей в наследство); многосторонние (заключение различных договоров).

Сделки, регулируемые правовыми обычаями:

1) Кассовые (наличные, конверсионные)

Сделки, исполнение которых (дата расчетов) осуществляется не позднее 2-го рабочего дня после ее заключения.

TOD (today) – исполнение контракта в день заключения сделок

TOM (tomorrow) – поставка валюты на завтрашний день, и сделка с датой валютирования за днем заключения сделки.

SPOT – вид сделки на валюту с поставкой ее в течение суток

2) Срочные сделки – сделки, исполнение которых осуществляется не ранее 3-го рабочего дня после их заключения.

Форвард – срочная сделка, дата валютирования по которой отложена на определенный срок в будущем (неделю, месяц… до 5 лет).

Фьючерс – соглашение о купле-продаже валюты и ценных бумаг в течение определенную дату в определенном месяце в будущем по установленному в этот день курсу.

Расчетный форвард – комбинация валютного форвардного контракта и обязательства по проведению встречной сделки на дату исполнения форвардного контракта по текущему валютному курсу.

Опцион – сделка, дающая право одному из участников купить или продать определенное количество ИВ по фиксированной цене в заранее согласованную дату или в течение определенного периода времени.

Репорт – срочная сделка, при которой владелец валюты продает ее банку с условием последующего выкупа через определенный срок по новому, более высокому курсу.

Депорт – срочная сделка, противоположность репорта, которая заключается в расчете на понижение курса валюты с целью получения прибыли в виде курсовой разницы.

Арбитражные валютные сделки также регулируются обычаями делового оборота.

Валютный арбитраж – это покупка валюты одной страны с одновременной продажей ее за валюту другой страны с целью получения прибыли от разницы валютных курсов.

Пространственный валютный арбитраж заключается в приобретении валюты по курсу SPOT в одном из центров валютной торговли и продаже в другом центре, где котировка валюты выше.

Временной арбитраж – операция, проводимая с целью получения прибыли от разницы валютных курсов во времени.

По признаку специального правового режима:

2) государственные валютные операции (связанные с получением РФ кредитов от иностранных государств и международных финансовых организаций (МВФ);

3) связанные с погашением внешнего долга.

Отличительной чертой этих операций является сложный субъектный состав. Действия по осуществлению и погашению государственных кредитов производятся Правительством РФ и Минфином РФ, а юридические последствия возникают для государства в целом. Режим осуществления этих операций устанавливается не нормативными актами ЦБ РФ, а федеральными законами (Бюджетным Кодексом и др.). Контроль за проведением этих операций осуществляет Федеральное Собрание РФ.