Инвестиционная активность и привлекательность региона

Индекс рентабельности инвестиций

Индекс рентабельности (PI –profitability index) показывает, сколько денежных единиц текущей стоимости будущего потока денежных средств приходится на одну денежную единицу инвестиции. Для расчета показателя используется формула:

PI = NV / CI (6.3)

Напомним, что CI - текущая стоимость потока денежных средств на протяжении жизненного цикла проекта (инвестиция).

Если величина показателя PI >1, то текущая стоимость потока денежных средств от проекта превышает первоначальные инвестиции, обеспечивая тем самым наличие положительной величины. Если при этом норма рентабельности превышает заданного, то можно рассматривать вопрос о принятии проекта.

Нетрудно заметить, что при PI = 1 величина NPV = 0 и инвестиции не приносят дохода. В случае если PI < 1, проект не обеспечивает заданного уровня рентабельности и его следует отклонить.

Инвестиции в основной капитал (инвестиции, капитальные вложения) - совокупность затрат на приобретение, создание и модернизацию основных фондов. Инвестиции в основной капитал включают затраты на новое строительство, расширение и реконструкцию объектов производственного и непроизводственного назначения, на техническое перевооружение действующих предприятий и модернизацию оборудования, на проектно-изыскательские работы и т.п.

Финансовые инвестиции, т.е. инвестиции, направляемые на приобретение активов, ценных бумаг, банковских депозитов и т.п.,

Инвестиционная активность в регионах (инвестиционная активность региона) - интенсивность привлечения инвестиций в основной капитал региона.

Инвестиционный потенциал региона - объем инвестиций, который может быть привлечен в основной капитал региона за счет всех (внутренних и внешних) источников финансирования, исходя из наличия в регионе различных экономических, социальных и природных ресурсов, особенностей его географического положения и иных объективных предпосылок, существенных для формирования инвестиционной активности в нем.

Региональный (некоммерческий) инвестиционный риск - вероятность неполной реализации инвестиционного потенциала региона, ввиду наличия в нем негативных социальных, политических и/или экологических условий инвестиционной деятельности, формирующих вероятность потери инвестиций или дохода от них и препятствующих, тем самым, использованию его инвестиционного потенциала (синоним понятия “региональный инвестиционный риск” - “некоммерческий риск инвестиционной деятельности в регионе; антоним понятия “региональный инвестиционный риск” - “социально-политическая и экономическая безопасность инвестиционной деятельности в регионе”).

Инвестиционная привлекательность региона - объем капитальных вложений, который может быть привлечен в основной капитал региона исходя из присущего ему инвестиционного потенциала и уровня некоммерческих инвестиционных рисков в нем.

Инвестиционный климат региона - системное описание условий инвестиционной деятельности в регионе в терминах (в соотношениях количественных характеристик) присущих ему инвестиционного потенциала, инвестиционных некоммерческих рисков и инвестиционной активности. Основные структурные элементы инвестиционного климата региона Российской Федерации и их взаимосвязь представлены в схематической форме на рис. 6.1.

На схеме (рис. 6.1) инвестиционная активность в регионе представлена как функция его инвестиционной привлекательности. Последняя описывается соотношением двух обобщающих характеристик - инвестиционного потенциала региона и регионального некоммерческого риска инвестиционной деятельности. При этом, чем выше инвестиционный потенциал региона и чем ниже некоммерческий риск инвестиционной деятельности в нем, тем выше его инвестиционная привлекательность и, как следствие, тем выше в нем инвестиционная активность.

Уровень инвестиционной привлекательности региона выступает при этом как интегральный показатель, суммирующий разнонаправленное влияние показателей инвестиционного потенциала и некоммерческого регионального инвестиционного риска.

Каждый из них, в свою очередь, также представляет собой интегральный показатель, синтезирующий в себе влияние множества частных факторов (показателей, характеристик), одни из которых формируют в совокупности уровень инвестиционного потенциала региона, а другие - уровень регионального некоммерческого риска инвестиционной деятельности.