Инвестиционные проекты. Классификация

Мы с Вами говорили, что Инвестиционный проект:

1. Дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей;

2. Система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия;

3. Основной документ, устанавливающий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в определенной последовательности излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией – бизнес-план.

Инвестиционные проекты по сфере деятельности проекта:

1. технический;

2. организационный;

3. экономический;

4. социальный.

По составу и структуре:

1. моно-;

2. мульти-;

3. мегапроект.

По длительности:

1. краткосрочный (до 3-х лет);

2. среднесрочный (3-5 лет);

3. долгосрочный (более 5 лет).

По предметной области:

1. инновационный;

2. организационный;

3. научно-исследовательский;

4. учебно-образовательный.

По степени зависимости:

1. альтернативные;

2. независимые;

3. взаимосвязанные.

Отнесение проекта к той или иной классификационной группе позволяет определить объем прединвестиционных исследований, оценить степень рискованности принимаемых решений, сформулировать целевые установки ранжирования множества рассматриваемых проектов, более конкретно подойти к решению задачи об оценке эффективности проектов.

Работу над инвестиционным проектом можно представить как серию взаимосогласованных видов анализов:

1. Технический анализ включает рассмотрение альтернатив и проблем технического плана, оценивание соответствующих затрат и определение графика осуществления проекта. Задача – определение наиболее подходящей для данного проекта техники и технологии;

2. Коммерческий анализ имеет целью оценку инвестиций с точки зрения перспектив конечного рынка для предлагаемой проектом продукции. Определяются объем производства продукции и рынок закупаемых для проекта товаров;

3. Основная цель институционального анализа – оценка организационной, правовой, политической и административной обстановки, в рамках которой реализуются инвестиционные проекты, а также приспособление самой организационной структуры фирмы к проекту;

4. Экологический анализ. Цель – установление потенциального влияния проекта на внешнюю среду и определение мер, необходимых для предотвращения, сведения до минимума или компенсации неблагоприятных экологических последствий проекта;

5. Социальный анализ. Цель – определение пригодности тех или иных вариантов проекта с точки зрения интересов целевой аудитории;

6. Финансовое и экономическое направления анализа. Аналогичны друг другу тем, что базируются на сопоставлении затрат и выгод проекта, но финансовый анализ – расчет сточки обеспечения непрерывного потока финансирования и его достаточности для ивестпроекта, а экономический анализ – расчет сточки зрения соблюдения всех интересов инвестора.

При рассмотрении любогоинвестиционного проектаучитывают четыре основных элемента:

1. Расчетный период (период реализации проекта) или срок жизни проекта– период, в течение которого осуществляются предусмотренные проектом действия, т.е. суммарная продолжительность прединвестиционной, инвестиционной и эксплуатационной фаз;

2. Чистые инвестиции – объем затрат;

3. Чистый денежный поток от деятельности – потенциальные выгоды;

4. Ликвидационная стоимость – любое высвобождение капитала в конце срока экономической жизни инвестиций.

Расчетный период.

Базовый момент – некоторая дата, которая выбирается за начало отсчета времени (момент начала расчетного периода).

Шаг расчетного периода – отрезок времени в расчетном периоде, для которого определяются технические, экономические и финансовые показатели проекта (месяц, квартал, год). Разбивка расчетного периода на шаги зависит от продолжительности различных фаз жизненного цикла проекта.

Расчетный период должен охватывать весь жизненный цикл инвестиционного проекта. Условия прекращения проекта должны быть определены в проектных материалах.

В связи со значительной неопределенностью продолжительности жизненного цикла проекта расчетный период ограничивают первыми годами его реализации, а остальной период прогнозируют.

Постпрогнозный период можно учесть несколькими способами, в частности укрупненно.

Чистые инвестиции.

Все издержки, связанные с реализацией инвестиционного проекта, можно разделить на 3 группы: первоначальные (предпроизводственные), текущие (затраты на производство инвестиционного продукта), ликвидационные. С последними двумя все ясно из названия.

А первоначальные затраты подразделяются на виды:

1. Первоначальные инвестиции: затраты на приобретение и аренду земельного участка, на приобретение и доставку машин и оборудования, на приобретение или строительство зданий, сооружений и передаточных устройств, на приобретение патентов, лицензий, ноу-хау, технологий и других амортизируемых нематериальных активов, затраты на подготовку кадров, затраты на пусконаладочные работы, прочие единовременные расходы;

2. Предпроизводственные расходы: расходы, возникающие при образовании и регистрации фирмы, на подготовительные исследования, на предпроизводственные маркетинговые исследования и создание сбытовой сети, расходы, связанные с деятельностью персонала в период подготовки производства, другие непроизводственные расходы;

3. Изменения оборотного капитала – объем и размер оборотного капитала, необходимый для создания запасов, резервов на случай возникновения задержек с платежами, а также все затраты, связанные с созданием первоначального оборотного капитала, необходимого для первоначальной работы компании, рассчитанный в соответствии с нормативами.

На основании сроков оборачиваемости отдельных элементов оборотного капитала производится нормирование текущих активов и текущих пассивов методом прямого счета. Потребность в оборотном капитале – разность между нормируемыми текущими активами и нормируемыми текущими пассивами.