Модели оценки облигаций

6.1.1.1. Оценка облигаций с нулевым купоном ( облигация, по которой поступления денежных средств по годам, за исключением последнего равны нулю .):

, где (5)

V_t – стоимость облигации с позиции инвестора (теоретическая стоимость);

CF - сумма, выплачиваемая при погашении облигации;

n- число лет, через которое произойдет погашение облигации

6.1.1.2. Оценка бессрочных облигаций (долговая выплата производится в установленном проценте или по плавающей ставке);

, где (6)

СF – ежегодная сумма дохода, выплачиваемая по облигации;

r- требуемая доходность инвестируемого капитала

6.1.1.3. Оценки безотзывных облигаций с постоянным доходом (денежный поток складывается из одинаковых по годам поступлений C и нарицательной стоимости в момент погашения)

- (7) при годовом начислении процентов

- (8) при полугодовом начислении процентов, где

C – годовой купонный доход;

M – нарицательная стоимость, выплачиваемая при погашении облигации;

r- требуемая доходность инвестируемого капитала;

n- число лет до погашения облигаций

k- число раз начисления процентов