double arrow

Оценка потребности финансирования


Сравнение инвестиционных проектов с разными сроками реализации.

Если каждый из проектов по-своему хорош, выбор между ними затруднителен. Сделать этот выбор ещё сложнее в случае, когда сроки реализации инвестиционных проектов разные. Краткосрочные инвестиционные проекты могут требовать частой замены, но они освобождают средства для инвестиций в другом месте.

Один из способов сравнения инвестиционных проектов с разными сроками реализации, требующими разных инвестиционных вливаний и аккумулирующими разные денежные потоки, - определение эквивалентного годового денежного потока R для каждого инвестиционного проекта. Зная NPV, срок реализации (n) и альтернативные издержки по инвестициям (i) для каждого инвестиционного проекта определяется величина отдельного годового платежа простой ренты постнумерандо.

Предпочтения отдают проектам с большим эквивалентным годовым денежным потоком.

(17)

Пример 1: Сравнить 2 проекта с разными сроками реализации

годы А Б
-1,5 -1,7
0,5 0,2
0,7 0,4
0,9 0,7
  0,8
  0,6
i = 12%

Выгоднее проект А, т.к 0,06>0,04





Тема 5: «Организация финансирования инвестиционных проектов»

1.Оценка потребности финансирования.

2.Сущность и классификация источников финансирования.

3.Основные методы финансирования инвестиционных проектов

4. Цена авансированного капитала

5. Норматив экономической эффективности

Расчет суммы денежных средств, необходимых для организации бизнеса, и поиск источников финансирования зависят от того, какой собственно бизнес планируется, какую деловую идею хочет реализовать предприниматель. Очевидно, что оказание небольшого ассортимента бытовых услуг и организация производства широкого товарного ассортимента – совершенно разные вещи, требующие разных знаний, способностей, возможностей, усилий, наконец, суммы денежных средств.

Предположим, проведенные исследования и изучение конъюнктуры рынка доказали необходимость открытия какого-либо бизнеса. Соответственно, необходимо рассчитать, что для этого понадобится, сколько потребуется денег и где их достать, т. е. определить потребности в финансировании и источники финансирования. Затем необходимо провести анализ эффективности планируемых вложений, т. е. рассчитать, как будут работать вложенные деньги и отдачу от инвестирования, проанализировать альтернативные проекты и их доходность, сравнить полученные результаты. Все это необходимо сделать, чтобы, конечно, в той мере, в которой это вообще возможно, быть уверенным в успехе задуманного предприятия.

Предварительные экономические расчеты не являются бизнес - планом. Их цель – определить, имеется ли реальная основа в намечаемом бизнесе, что именно и какие средства потребуются для реализации проекта. Бизнес-план – инструмент более сложный , более глобальный и обеспечивает взаимоувязку всех показателей , в том числе и полученных в ходе предварительных расчетов .



Для открытия бизнеса необходимо следующее.

· осуществить государственную регистрацию юридического лица.

· иметь соответствующее помещение, привести его в порядок, оформить в оригинальном привлекательном стиле.

· получить все необходимые разрешения на ведение соответствующей деятельности.

· приобрести оборудование и инвентарь (торговое оборудование, посуду и кухонные принадлежности, столы и стулья для посетителей, кассовый аппарат, холодильные камеры и т. д.).

· иметь запас полуфабрикатов для приготовления блюд, а также товарные продовольственные и алкогольные позиции в ассортименте.

· нанять персонал.

Определение потребности во внешнем финансировании

Применение метода процента от продаж поможет в определении необходимой величины внешнего финансирования.

Расчет уровня внешнего финансирования включает три основных шага.

Первый шаг.

В качестве основы для расчета используется общая формула:

Использование фондов = Источники фондов,

то есть

Инвестиции в активы, необходимые для обеспечения прогнозируемого объема продаж = Внутренние источники финансирования (резервы) + Внешние источники финансирования

Первый шаг заключается в определении разности между планируемыми ростом общих активов и ростом текущих пассивов.



Формула для вычисления:

Требуемый рост чистых активов = Плановый рост общих активов - Плановый рост текущих пассивов, (обязательств)

Второй шаг предполагает расчет величины внутреннего финансирования за счет резервов.

Формула для вычисления:

Величина предусматриваемого внутреннего финансирования = Чистая прибыль - Дивиденды

На третьем этапе производится расчет величины необходимого внешнего финансирования.

Формула для вычисления:

Требуемое внешнее финансирование = Требуемый рост чистых активов - Предполагаемое внутреннее финансирование

Расчет величины необходимого внешнего финансирования производится в тех случаях, когда мощности предприятия (его основной капитал) оказываются недостаточными для увеличения объема продаж и нужны дополнительные вложения в основной капитал. Во многих случаях мощностей фирмы вполне хватает для увеличения выпуска и продаж продукции.







Сейчас читают про: