Одним из наиболее распространенных способов финансового оздоровления предприятий является реструктуризация.
Реструктуризация предприятий – это совокупность организационно-хозяйственных, финансово-экономических, правовых, технических мероприятий, направленных на реорганизацию предприятия, изменение формы собственности, управления, организационно-правовой формы, что должно способствовать финансовому оздоровлению предприятия, увеличению объемов выпуска конкурентоспособной продукции, повышению эффективности производства и удовлетворения требований кредиторов.
Понятие реорганизация уже реструктуризации. Основная сущность реорганизации состоит в полной или частичной смене собственника уставного фонда юридического лица, а также в смене организационно-правовой формы ведения бизнеса.
Различают следующие формы реструктуризации:
1) реструктуризация производства;
2) реструктуризация активов;
3) финансовая реструктуризация;
4) корпоративная реструктуризация.
Реструктуризация производства предусматривает внесение изменений в организационную и производственно-хозяйственную сферы деятельности предприятия с целью повышения его рентабельности и конкурентоспособности. Это:
· смена руководства предприятия;
· внедрение новых, прогрессивных форм и методов управления;
· диверсификация ассортимента продукции;
· повышение эффективности маркетинга;
· уменьшение затрат на производство;
· сокращение численности персонала.
Реструктуризация активов предусматривает следующие мероприятия:
· продажа части основных средств;
· продажа излишнего оборудования, запасов сырья и материалов;
· продажа отдельных подразделений предприятия;
· обратный лизинг;
· реализация отдельных видов финансовых вложений;
· рефинансирование дебиторской задолженности.
Финансовая реструктуризация связана с изменением структуры и размеров собственного и заемного капитала, а также с изменениями в инвестиционной деятельности предприятия. Это:
· реструктуризация кредиторской задолженности;
· получение дополнительных кредитов;
· увеличение уставного фонда;
· замораживание инвестиций.
Финансовая реструктуризация обязательно должна сопровождаться реструктуризацией производства.
Корпоративная реструктуризация – наиболее сложный вид реструктуризации. Она предусматривает реорганизацию предприятия с целью смены собственника, создания новых юридических лиц или новой организационно-правовой формы собственности. В рамках такой реструктуризации производят:
· полную или частичную приватизацию;
· разделение больших предприятий на части;
· выделение из больших предприятий подразделений (объекты социально-культурных и других непрофильных видов деятельности);
· присоединение к другим или слияние с другими предприятиями.
Прежде чем проводить санационную реорганизацию, необходимо проанализировать финансово-хозяйственное состояние предприятия. На основе анализа делаются выводы о санационной состоятельности, и разрабатывается план реорганизационных мероприятий, включающий:
1) экономическое обоснование необходимости проведения реструктуризации;
2) предложения по формам и методам реорганизации;
3) расходы на осуществление реструктуризации и источники их финансирования;
4) мероприятия реструктуризации;
5) оценку эффективности проекта реструктуризации.
Эффективность реструктуризации обеспечивается мероприятиями, которые положены в основу плана реструктуризации и направлены на совершенствование организации и управления производственно-хозяйственной деятельностью, улучшение финансового положения предприятия.