Модель IS-LM одновременного равновесия на товарном и денежном рынках

Одновременное равновесие на товарном и денежном рынках иллюстрируется моделью IS-LM.

В модели AD-AS и Кейнсианского креста рыночная ставка процента является внешней (экзогенной) переменной и устанавливается на денежном рынке относительно независимо от равновесия товарного рынка. Основной целью анализа экономики с помощью модели IS-LM является объединение товарного и денежного рынков в единую систему. В результате рыночная ставка процента превращается во внутреннюю (эндогенную) переменную, и ее равновесная величина отражает динамику экономических процессов, происходящих не только на денежном, но и на товарном рынках.

Модель IS-LM (инвестиции – сбережения, предпочтение ликвидности – деньги) – модель товарно-денежного равновесия, позволяющая выявить экономические факторы, определяющие функцию совокупного спроса. Модель позволяет найти такие сочетания рыночной ставки процента r и дохода Y, при которых одновременно достигается равновесие на товарном и денежном рынках. Поэтому модель IS-LM является конкретизацией модели AD-AS.

Основные уравнения модели IS-LM:

1) Y = C + I + G + X_n – основное макроэкономическое тождество.

2) C=a+b*(Y-T) – функция потребления, где T = T_a + t*Y.

3) I = e – d*R – функция инвестиций.

4) X_n = g – m*Y – n*r – функция чистого экспорта.

5) М/Р = k* Y – h* R – функция спроса на деньги.

Внутренние переменные модели: Y (доход), С (потребление), I (инвестиции), Х_n (чистый экспорт), r (ставка процента).

Внешние переменные модели: G (государственные расходы), MS (предложение денег), t (налоговая ставка).

Эмпирические коэффициенты (a, b, e, d, g, т, п, k, h) положительны и относительно стабильны.

В краткосрочном периоде,когда экономика находится вне состояния полной занятости ресурсов (Y Y*), уровень цен Р фиксирован (предопределен), а величины ставки процента r и совокупного дохода Y подвижны. Если Р = const, то номинальные и реальные значения всех переменных совпадают.

В долгосрочном периоде,когда экономика находится в состоянии полной занятости ресурсов (Y = Y*), уровень цен Р подвижен. В этом случае переменная MS (предложение денег) является номинальной величиной, а все остальные переменные модели – реальными.

Кривая IS – кривая равновесия на товарном рынке. Она представляет собой геометрическое место точек, характеризующих все комбинации Y и R, которые одновременно удовлетворяют тождеству дохода функциям потребления, инвестиций и чистого экспорта. Во всех точках кривой IS соблюдается равенство инвестиций и сбережений. Сам термин «IS» отражает это равенство (Investment – Savings).

Простейший графический вывод кривой IS связан использованием функций сбережений и инвестиций (рис.9.3).

S

S(Y)

S₂

∆S

S₁

Y₁ Y₂ Y

r r

I(r)

r₁

r₂

IS

∆I

I₁ I₂ I Y₁ Y₂ Y

Рис. 9.3. Графический вывод кривой IS из функций инвестиций и сбережений

Согласно функции сбережений с ростом дохода от Y₁ до Y₂ сбережения увеличиваются с S₁ до S₂.

Согласнофункции инвестиций рост сбережений сокращает процентную ставку с r₁ до r₂ и увеличивает инвестиции с I₁ до I₂. При этом ∆I = ∆S.

Кривая IS утверждает соотношение: чем ниже ставка процента r, тем выше уровень дохода Y (и наоборот).

Аналогичные выводы могут быть получены с использованием модели Кейнсианского креста (рис. 9.4).

Согласно функции инвестиций рост ставки процента r₁ до r₂ снижает планируемые инвестиции с I₁ до I₂.

Согласно Кейнсианскому кресту уменьшение планируемых инвестиций как компонента совокупного спроса сокращает национальный доход с Y₁ до Y₂.

Кривая IS повторяет вышеуказанное соотношение: чем выше ставка процента, тем ниже уровень дохода.

E Y = E E = C + I₁ + G

∆I

E = C + I₂ + G

Y₂ Y₁ Y

r r

I (r)

r₂

r₁

IS

∆I

I₂ I₁ I Y₂ Y₁ Y

Рис. 9.4. Графический вывод кривой IS из Кейнсианского креста

Алгебраический вывод кривой IS

Уравнение кривой IS может быть получено путем подстановки уравнений 2, 3 и 4 в основное макроэкономическое тождество 1 и его решения относительно r и Y:

(9.10)

Если из данного уравнения выразим Y, получим уравнение IS относительно Y. Если из вышеуказанного уравнения выразить r, получим уравнение IS относительно r.

Угол наклона кривой IS относительно оси Y (абсцисс) является одним из параметров сравнительной эффективности фискальной и монетарной политики. Его величина выводится из уравнения IS в виде формулы . Отсюда очевидно, что кривая IS является более пологой при условии, если:

1) чувствительность инвестиций (d) и чистого экспорта (n) к динамике ставки процента (r) велика;

2) предельная склонность к потреблению (b) велика;

3) предельная ставка налогообложения (t) невелика;

4) предельная склонность к импортированию (m) невелика.

Под влиянием увеличения государственных расходов G или снижения налогов Т кривая IS смещается вправо. Изменение налоговых ставок t изменяет также и угол ее наклона. В долгосрочной перспективе угол наклона IS также может быть изменен с помощью политики регулирования доходов, так как у высокообеспеченных семей предельная склонность к потреблению относительно ниже, чем у малообеспеченных. Остальные параметры (d, n и т)практически не подвержены воздействию макроэкономической политики и преимущественно являются внешними факторами, определяющими ее эффективность.

Кривая LM – это кривая равновесия на денежном рынке. Она фиксирует все комбинации Y и r, которые удовлетворяют функции спроса на деньги при заданной Центральным Банком величине денежного предложения MS. Во всех точках кривой LM спрос на деньги равен их предложению. Сам термин LM отражает это равенство (Liquidity Preference = Money Supply) (см. рис.9.4).

r MS r LM

r₂

MD₂

r₁

MD₁

M Y₁ Y₂ Y

Рис. 9.5. Графический вывод кривой LM из модели равновесия денежного рынка

Графический вывод кривой LM производится с помощью модели равновесия на денежном рынке (см. рис. 9.1).

Согласноравновесию на денежном рынке рост дохода с Y₁ до Y₂ увеличивает спрос на деньги и, следовательно, повышает ставку процента с r₁ до r₂.

Кривая LM утверждает соотношение: чем выше уровень дохода, тем выше ставка процента.

Алгебраический вывод кривой LM

Уравнение кривой LM может быть получено путем решения 5-го уравнения модели IS-LM (функция спроса на деньги) относительно r и Y. Уравнения кривой LM имеют вид:

(относительно r)

(относительно Y)

Коэффициент характеризует угол наклона кривой LM относительно оси Y, который, аналогично углу наклона кривой IS, определяет сравнительную эффективность фискальной и монетарной политики.

Кривая LM является относительно пологой при условии, если:

1) чувствительность спроса на деньги к динамике рыночной ставки процента (h) велика;

2) чувствительность спроса на деньги к динамике ВНП (k) невелика.

Увеличение предложения денег MS или снижение уровня цен Р сдвигает кривую LM вправо.

Равновесие в модели IS-LM достигается в точке пересечения кривых IS и LM (рис.9.6).

r

IS-LM

Y

Рис. 9.6. Модель IS-LM одновременного равновесия на товарном

и денежном рынках

Алгебраически равновесный объем производства Y может быть найден путем подстановки значения r из уравнения IS в уравнение LM и решения последнего относительно Y:

. (9.11)

При фиксированном уровне цен Р равновесное значение Y будет единственным. Равновесное значение процентной ставки r может быть найдено путем подстановки равновесного значения Y в уравнение IS или LM и решения его относительно r.

Таким образом, модель IS-LM является важнейшим аналитическим средством макроэкономической политики, позволяющим определить такие значения процентной ставки и национального дохода страны, которые приводят к одновременному равновесию на ее товарном и денежном рынках.

Темы рефератов:

1. Современная теория спроса на деньги

2. Функции Национального (Центрального) банка

3. Денежно-кредитная политика в Украине

4. Относительная эффективность фискальной и монетарной политики

Контрольные тесты:

1. Денежная масса – это:

а) средства, обслуживающие хозяйственный оборот;

б) количество денег, необходимое в качестве средства обращения и платежа;

в) денежные накопления на счетах, которые можно вовлечь в оборот;

г) денежные накопления, которые не вовлекаются в оборот.

2. Денежные агрегаты принципиально отличаются:

а) стоимостью денег; б) суммой средств в этих агрегатах; в) скоростью обращения денег;

г) ликвидностью.

3. Денежный агрегат М1 включает в себя:

а) все деньги и «почти деньги»; б) наличные деньги и все банковские депозиты;

в) наличные деньги и срочные вклады; г) наличные деньги и чековые вклады;

д) только наличные деньги.

4. Небольшие срочные вклады (менее $100.000) включаются в состав денежного агрегата:

а) М1; б) М2; в) М3; г) не включаются в состав М1, М2 и М3 вообще.

5. Различие между деньгами и «почти деньгами» состоит в том, что:

а) деньги можно расходовать непосредственно;

б) «почти деньги» включают банковские депозиты; в) деньги обращаются быстрее;

г) «почти деньги» включают в себя товары, которые могут быть проданы за деньги.

6. Трансакционный спрос на деньги предъявляется, потому что деньги являются:

а) средством обращения; б) счетной единицей; в) средством сохранения ценности;

г) все предыдущие ответы неверны.

7. Трансакционный спрос на деньги изменяется следующим образом:

а) возрастает при увеличении процентной ставки;

б) возрастает при снижении процентной ставки

в) снижается по мере роста номинального ВНП;

г) снижается при уменьшении номинального ВНП.

8. Если законодательно установлена процентная ставка выше равновесного уровня, то:

а) спрос на деньги будет больше предложения денег;

б) спрос на деньги будет меньше предложения денег;

в) предложение денег будет возрастать, а спрос на деньги – сокращаться;

г) спрос на деньги будет возрастать, а предложение денег – сокращаться.

9. Денежная база – это:

а) количество денег, необходимое в качестве средства обращения и платежа;

б) наличность вне банковской системы и величина депозитов;

в) наличность вне банковской системы и величина банковских резервов;

г) отношение денежного предложения к денежному мультипликатору.

10. Денежный мультипликатор показывает:

а) в какой пропорции находятся наличность и депозиты;

б) как изменяется спрос на деньги при изменении предложения денег;

в) как изменяется предложение денег при изменении денежной базы.

11. Норма обязательных резервов – это:

а) средство, препятствующее изъятию вкладов; б) средство ограничения денежной массы;

в) средняя величина массы денег для удовлетворения потребностей населения;

г) средство, регулирующее скорость обращения денег.

12. В банке имеется депозит величиной $10.000. Норма обязательных резервов 25 %. Этот депозит способен увеличить сумму предоставляемых ссуд на:

а) $2.500; б) $7.500; в) $10.000; г) $25.000; д) неопределенную величину.

13. Если норма обязательных резервов 30 %, величина банковского мультипликатора равна:

а) 0,33; б) 3,33; в) 3; г) 0,67; д) 1,3.

14. Термин «операции на открытом рынке» – это:

а) влияние на уровень процентных ставок, оказываемое изменением общего размера ссуд;

б) деятельность центрального банка по купле-продаже ценных бумаг коммерческим банкам;

в) купля-продажа ценных бумаг коммерческими банками;

г) кредитная деятельность коммерческих банков;

д) деятельность центрального банка по предоставлению ссуд коммерческим банкам.

15. Если центральный банк осуществляет операции на открытом рынке, эта мера ведет к изменению:

а) суммы резервов коммерческих банков; б) объема ссуд коммерческих банков;

в) суммы депозитов коммерческих банков; г) уровня процентных ставок;

д) количества денег в обращении.

16. Термин «учетная ставка» означает:

а) разницу в процентных ставках коммерческих банков по кредитам и депозитам;

б) процентную ставку по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам;

в) степень воздействия центрального банка на рост денежной массы и ВНП;

г) курс ценных бумаг на денежном рынке.

17. Увеличение учетной ставки приводит к:

а) росту курса ценных бумаг с фиксированным дивидендом;

б) снижению курса ценных бумаг с фиксированным дивидендом;

в) сокращению денежной массы на основе снижения количества ссуд;

г) расширению денежной массы с помощью кредитной эмиссии коммерческих банков.

18. Передаточный механизм монетарной политики связан с влиянием:

а) изменения налогов на величину совокупного спроса;

б) изменения процентной ставки на величину совокупных расходов;

в) изменения объема производства на величину совокупных расходов;

г) изменения реальной денежной массы на величину ставки процента.

19. Побочные эффекты в денежно-кредитной политике связаны:

а) со значительным лагом времени в ее осуществлении;

б) с поведением населения при изменении процентной ставки;

в) с величиной национального производства; г) с эффектом мультипликатора инвестиций.

20. Модель IS-LM позволяет определить:

а) соотношение между спросом на деньги и их предложением;

б) величину денежной массы, соответствующую величине товарной массы;

в) сочетание ставки процента и национального дохода, при которых достигается равновесие;

г) соотношение между инвестициями, сбережениями и национальным доходом.