Понятие и виды рисков

Для эффективного управления необходимо иметь возможность воздействовать на внешние по отношению к организации факто­ры. Изменения во внешней среде весьма значительны. Руководи­телям приходится учитывать их влияние, поскольку организация зависит от внешнего мира в отношении поставок ресурсов, энер­гии, кадров, а также наличия потребителей.

От менеджера во мно­гом зависит выживание организации, поэтому он обязан уметь выявлять оказывающие наибольшее влияние внешние факторы. Он должен найти и предложить рациональные способы реагиро­вания на внешние воздействия, прежде всего средства преодоле­ния риска, обусловленного неопределенностью внешней среды. Чем больше неясностей, тем больше риск и тем труднее прини­мать эффективные решения.

Риск — это экономическая категория, отражающая возмож­ность возникновения неблагоприятной ситуации или неудачного исхода производственно-хозяйственной, финансовой и (или) ин­новационной деятельности, неотъемлемый элемент деятельности в условиях рынка. Каждая организация стремится увеличить при­быль посредством минимизации риска.

Риск существовал и в командной экономике, но он был связан с возможностью невыполнения государственного заказа, наруше­нием договоров поставки, необеспеченностью транспортом, ре­сурсами и т. д. Ответственность за все это можно было переложить на вышестоящую организацию, а потери компенсировать из ми­нистерских фондов. В рыночной экономике государство не несет ответственности по обязательствам организации, все последствия риска ложатся на предпринимателя.

Риск — это вероятность возникновения убытков или снижения доходов по сравнению с прогнозируемым вариантом. Бизнес невозможен без риска, он — оборотная сторона свободы предпринимательства, своеобразная плата за нее. По мере развития рыноч­ных отношений в России усиливается конкуренция. Чтобы выжить в этих условиях, нужно решаться на внедрение технических и других новшеств, на смелые, нестандартные шаги, а это усиливает риск. Приходится смириться с неизбежностью риска, на­учиться прогнозировать его, оценивать и не переходить допусти­мые пределы. Вместе с тем практика показывает, что чем выше уровень риска, тем значительнее прибыль в случае успеха.

Источник риска — неопределенность хозяйственной ситуации, возникающая из-за множества переменных факторов и случайно­стей, неполноты информации о хозяйственных процессах, а также особенностей личности предпринимателя. Иными словами, про­исхождение риска объективное и субъективное.

Выделяют следу­ющие функции риска:

- инновационная — рисковое решение может вести к более эф­фективному производству;

- регулирующая — способность рисковать — залог успеха орга­низации, хотя риск может повлиять на нее и дестабилизирующе;

- защитная — риск естественное состояние и требует от менед­жера и предпринимателя воспитывать терпимость к неудачам;

- аналитическая — политика риска предполагает необходимость выбора, а следовательно, изучения и прогнозирования ситуации, составления планов.

Известны следующие виды предпринимательского риска.

Производственный риск связан с производством продукции, то­варов, услуг, осуществлением любой производственной деятель­ности. Среди причин возникновения такого риска — уменьшение размеров производства, рост материальных и других затрат, уплата повышенных процентов, отчислений, налогов и т. д.

Коммерческий (товарный) риск возникает в процессе реализации товаров и услуг, произведенных или закупленных предпринимате­лем. Его причины — снижение объема реализации вследствие, на­пример, изменения конъюнктуры, повышения закупочной цены, непредвиденного снижения объема закупок, потерь товара в про­цессе обращения, роста издержек обращения.

Финансовый риск возникает в сфере отношений предприятия с банками и другими финансовыми институтами. Он обычно изме­ряется отношением заемных средств к собственным: чем выше это отношение, тем больше организация зависит от кредиторов, тем выше финансовый риск, поскольку ограничение или прекраще­ние кредитования, ужесточение условий кредита влекут остановку производства из-за отсутствия сырья и т. д.

Финансовые риски подразделяют на два вида: связанные с по­купательной способностью денег и вложением капитала (инвести­ционные риски).

К рискам, связанным с покупательной способностью денег, от­носят инфляционный и валютный. Инфляционный риск возника­ет, если полученные доходы в результате инфляции обесценива­ются быстрее, чем растут (с точки зрения покупательной способ­ности). Валютный риск связан с существенными потерями, обус­ловленными изменениями курсов иностранных валют. Этот вид риска особенно важен и требует оценки при проведении экспорт­но-импортных операций с валютными ценностями.

Группа инвестиционных рисков весьма обширна, в нее входят риски: системный, селективный, ликвидности, кредитный, регио­нальный, отраслевой, организации, инновационный.

Системный риск —это риск ухудшения конъюнктуры (паде­ния) какого-либо рынка в целом. Он не связан с конкретным объектом инвестиций и представляет собой общий риск на все вложения в данный рынок (фондовый, валютный, недвижимости и т. д.), заключающийся в том, что инвестор не сможет их вернуть, не понеся существенных потерь. Анализ системного риска сводит­ся к проблеме, стоит ли вообще иметь дело с данным видом акти­вов, например акциями, или вложить средства в иные виды иму­щества, например в недвижимость.

Селективный риск — это риск потерь или упущенной выгоды из-за неправильного выбора объекта инвестирования на опреде­ленном рынке, например, неправильного выбора ценной бумаги из имеющихся на фондовом рынке при формировании портфеля ценных бумаг.

Риск ликвидности связан с возможностью потерь при реализа­ции объекта инвестирования из-за изменения оценки его каче­ства, например, какого-либо товара, недвижимости (земли, строе­ний), ценной бумаги и т. д.

Кредитный риск — риск того, что заемщик (должник) окажется не в состоянии выполнить свои обязательства. В качестве примера можно привести отсрочку погашения кредита или замораживание выплат по облигациям.

Региональный риск связан с экономическим положением оп­ределенных регионов. Он характерен для монопродуктовых регио­нов, например, районов угле- или нефтедобычи, хлопкопроизводящих, которые могут испытывать серьезные экономические трудности в результате изменения конъюнктуры (падения цен) на основной продукт данного региона или обострения конкуренции. Региональный риск может возникать в связи с политическим или экономическим сепаратизмом, а также общим депрессивным со­стоянием экономики ряда регионов (спад производства, высокий уровень безработицы).

Отраслевой риск связан со спецификой отдельных отраслей экономики, которая определяется двумя основными факторами подверженностью циклическим колебаниям и стадией жизненного цикла отрасли. По этим признакам все отрасли можно разделить на подверженные и менее подверженные циклическим колебаниям, а также на сокращающиеся (умирающие), стабильные (зрелые) и быстрорастущие (молодые). Разумеется, риск предпринимательской деятельности и инвестирования в зрелых или молодых и менее подверженных циклическим колебаниям отраслях меньше.

Риск организации связан с конкретной организацией как объектом инвестиций. Он во многом производный от региональ­ного и отраслевого рисков, но свой вклад вносят и тип поведения, стратегия конкретной организации, цели и уровень ее менедж­мента. Один уровень риска связан с консервативным типом пове­дения организации, занимающей определенный, стабильный сек­тор рынка, имеющей постоянных потребителей (клиентуру), вы­сокое качество продукции или услуг и придерживающейся страте­гии ограниченного роста.

Иная степень риска связана с агрессивной, новой, возможно, только что созданной организаци­ей. Кроме того, риск организации включает риск мошенничества. Например, возможно создание ложных компаний с целью мошен­нического привлечения средств инвесторов или акционерных об­ществ для спекулятивной игры на котировке ценных бумаг.

Инновационный риск — это риск потерь, связанный с тем, что нововведение, новый товар или услуга, новая технология, на раз­работку которых могут быть затрачены весьма значительные сред­ства, не будут реализованы или не окупятся.

В обязанности финансового менеджера входит обеспечение снижения всех видов риска, поскольку между различными сфера­ми деятельности организации не существует четких границ. В ходе оценки альтернативных вариантов решений менеджеру приходит­ся прогнозировать возможные результаты. При этом решение принимается в условиях определенности, когда руководитель дос­таточно точно может оценить результаты каждого из альтернатив­ных вариантов. Примером могут служить инвестиции в депозит­ные сертификаты и государственные облигации, когда имеется го­сударственная гарантия и точно известно, что на вложенные сред­ства будет получен оговоренный процент.

К принимаемым в условиях риска относятся решения с извест­ной вероятностью получения результата. Если требующие анализа и учета факторы весьма сложны, а достоверной или достаточной информации о них нет, то вероятность того или иного результата невозможно предсказать более или менее точно. Неопределен­ность характерна и для многих решений, принимаемых в быстро­меняющихся обстоятельствах.

Риск — категория вероятностная, и его измеряют как вероят­ность тех или иных потерь, обусловленных развитием событий. Следует знать виды потерь, связанные с предпринимательством.

Потери, возможные в предпринимательской деятельности, раз­деляют на материальные, трудовые, финансовые, времени, специ­альные.

Материальные потери проявляются в непредвиденных допол­нительных затратах материалов, сырья, топлива, электроэнергии, оборудования и т. д. По отношению к каждому виду потерь при­менимы свои единицы измерения, как правило, те же, в которых измеряется объем данного вида материальных ресурсов. В связи с тем что при исчислении материальных потерь в натуральном вы­ражении используют несопоставимые единицы, целесообразно применять универсальный их измеритель — стоимостную оценку.

Трудовые потери представляют собой потери рабочего време­ни, вызванные непредвиденными обстоятельствами.

Финансовые потери — это прямой денежный ущерб, связан­ный с непредусмотренными платежами, выплатой штрафов, пени, дополнительных налогов, потерей денежных средств, ценных бу­маг. К финансовым потерям относят также факты недополучения или неполучения денежных средств из предусмотренных источни­ков, невозвратность долгов, уменьшение выручки вследствие сни­жения цен на реализуемые товары, услуги. Особый вид финансо­вых потерь — денежный ущерб, возникший в связи с инфляцией, снижением валютного курса, дополнительные узаконенные изъя­тия средств в бюджет.

Потери времени возникают в ситуациях, когда реализация предпринимательского проекта осуществляется в более длитель­ные сроки, чем было намечено. Оценка потерь времени произво­дится в часах, днях, неделях, месяцах.

Специальные виды потерь проявляются в нанесении ущерба здоровью и жизни людей, окружающей среде, имиджу фирмы, предпринимателю, а также как результат неблагоприятных соци­ально-экономических, морально-психологических, научно-техни­ческих факторов.

К непредвиденным факторам следует отнести ситуацию, по­рождающую политический риск. Он проявляется в форме не­ожиданного изменения условий хозяйствования, создании зако­нодательных ограничений, формирующих неблагоприятный для развития предпринимательства фон. Источники такого риска — увеличение налоговых ставок, введение принудительных отчис­лений, изменение договорных условий, форм собственности, от­ношений к имуществу и денежным средствам по политическим мотивам.

Непредвиденными потерями считаются последствия стихий­ных бедствий, хищений, порчи имущества.

Выделяют потери, вызванные несовершенством и противоре­чивостью действующего законодательства и методологии, а также некомпетентностью лиц, осуществляющих экономическое обо­снование предпринимательской деятельности в фирме.

Особое значение имеют потери, обусловленные недобросовест­ностью или несостоятельностью компаньонов.

Для определения уровня риска обычно пользуются статисти­ческим, экспертным и комбинированным методами. Суть статис­тического метода заключается в том, что изучается статистика по­терь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, устанавливаются величина и частота получения конкретной экономической отдачи и определяется вероятный прогноз на будущее. Экспертный метод состоит в обработке сово­купности мнений опытных специалистов. Наиболее результатив­ный вариант — комбинирование статистического и экспертного методов.