Анализ финансового состояния предприятия 3 страница

Виды оборотных средств	На начало года	На конец года	Изменения
тыс. р.	%	тыс. р.	%	тыс. р.	%
Валютный счет		4,0		6,6	+136	+2,6
Прочие денежные средства	-	-	-	-	-	-
Прочие оборотные активы	-	-	-	-	-	-
Итого оборотных средств					+80	-

Задание 6 для самостоятельной работы. Выполнить по вариантам анализ динамики оборотных средств предприятия, используя данные, представленные в табл. 2.21. Полученные результаты оформить в виде таблицы (табл. 2.20) и прокомментировать.

Рассматриваемое нами предприятие разработало и установило нормативы по некоторым видам оборотных средств для контроля, оценки и регулирования своей финансовой деятельности.

В процессе анализа необходимо сравнить фактические остатки оборотных средств с их нормативами. Наиболее важное значение имеет анализ использования средств, вложенных в производственные запасы (запасы сырья и материалов), товарные запасы в фирменном магазине и денежные средства в кассе магазина. На величину оборотных средств влияют изменения выручки от реализации продукции (товарооборота, оборота по покупным товарам) и нормы запаса в днях.

Анализ оборотных средств предприятия, в сравнении с нормативом, приведен в таблице 2.22.

Таблица 2.21

Данные по вариантам для анализа динамики оборотных средств предприятия, тыс. р.

Вид оборотных средств	Варианты
1-10
На начало года	На конец года
Производственные запасы
Малоценные и быстроизнашивающиеся предметы (остаточная стоимость)
Незавершенное производство
Расходы будущих периодов
Готовая продукция
Товары
Тара под товаром и порожняя
Издержки обращения на остаток товаров
Дебиторская задолженность
Денежные средства – всего
В том числе:
Касса
Расчетный счет
Валютный счет
Итого оборотных средств

Таблица 2.22

Анализ оборотных средств предприятия в сравнении с нормативом за отчетный год

Показатель	План (норматив)	Должно быть с учетом фактического оборота	Отчет	Изменение к плану (нормативу)
тыс. р.	в днях оборота	тыс. р.	в днях оборота	тыс. р.	в днях оборота	тыс. р.	в днях оборота
I
Расход сырья и материалов (по себестоимости)							+7095
Количество дней анализируемого периода
Однодневный расход сырья и материалов	61,72		81,43		81,43		+19,71
Запасы сырья и материалов (производственные запасы)			2361,5				+490	-1
II
Оборот товаров по покупным ценам							+475
Однодневный оборот			16,32		16,32		+1,32
Запасы товаров (с учетом издержек обращения на них)			32,6			1,9	+1	-0,5
III
Товарооборот (по продажным ценам)							+775
Однодневный товарооборот	16,67		18,82		18,82		2,15
Денежные средства в кассе		0,9	19,9	0,9		0,85	+1	-0,05

Материал табл. 2.22 показывает, что превышение норматива производственных запасов на 490 тыс. р. (2280-1790) произошло за счет увеличения расхода сырья и материалов. Повышение нормативов запасов товаров, включая издержки обращения на остатки этих товаров в фирменном магазине на 1 тыс. р. – с 30 тыс. р. до 31 тыс. р., произошло за счет увеличения оборота товаров по покупным ценам, что увеличило норматив на 2,6 тыс. р. (32,6-30), и за счет снижения нормы запасов на 0,1 дня – с 2 дней до 1,9 дня; это снизило норматив на 1,6 тыс. р. (31-32,6). Превышение норматива денежных средств в кассе на 1 тыс. р. (16-15) произошло за счет увеличения товарооборота, что увеличило норматив на 1,9 тыс. р. (16,9-15), и за счет снижения нормы запаса в днях на 0,05 дня – с 0,9 дня до 0,85 дня, что уменьшило норматив на 0,9 тыс. р. (16-16,9).

В процессе анализа финансовой устойчивости предприятия необходимо изучить дебиторскую задолженность, установить ее законченность и сроки возникновения, выявить нормативную и неоправданную задолженность.

На финансовое состояние предприятия влияет не само наличие дебиторской задолженности, а ее размер, движение и форма, то есть чем вызвана эта задолженность. Возникновение дебиторской задолженности представляет собой объективный процесс в хозяйственной деятельности при системе безналичных расчетов, так же как и появление кредиторской задолженности. Дебиторская задолженность не всегда образуется в результате нарушения порядка расчетов и не всегда ухудшает финансовое состояние предприятия. Поэтому ее нельзя в полной сумме считать отвлечением собственных средств из оборота, так как часть ее служит объектом банковского кредитования и не влияет на платежеспособность предприятия.

Различается нормальная и неоправданная задолженность. К неоправданной задолженности относится задолженность по претензиям, возмещению материального ущерба (недостачи, хищения, порча ценностей) и др. Неоправданная дебиторская задолженность представляет собой форму незаконного отвлечения оборотных средств и нарушения финансовой дисциплины.

Анализ состава и движения дебиторской задолженности предприятия приведен в табл. 2.23.

Таблица 2.23

Анализ состава и движения дебиторской задолженности предприятия, тыс. р.

Вид дебиторской задолженности	На начало года	На конец года	Возникло обязательств	Погашено обязательств	Списание за год	Реальная сумма отклонения с учетом списания
Повышение (+)	Снижение (-)
Расчеты с дебиторами:					-4	+31	-
за товары, работы услуги	-	-	-	-	-	-	-
по векселям полученным	-	-	-	-	-	-	-
с дочерними предприятиями	-	-	-	-	-	-	-
-с бюджетом	-	-	-	-	-	-	-
с персоналом по прочим операциям	-	-	-	-	-	-	-
с прочими дебиторами
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам					-	-	-23
Итого			+62	-58	-4	+31	-23

Из данных табл. 2.23 видно, что за отчетный год сумма дебиторской задолженности возросла на 4 тыс. р. – с 378 тыс. р. До 382 тыс. р., или на 1,1%, в том числе задолженность по расчетам с дебиторами за товары, работы и услуги увеличилась на 27 тыс. р. – с 305 тыс. р. до 332 тыс. р., а сумма задолженности по авансам, выданным поставщикам и подрядчикам, снизилась на 23 тыс. р. – с 73 тыс. р. до 50 тыс. р. В отчетном году была списана на доход предприятия дебиторская задолженность в сумме 4 тыс. р. Поэтому с учетом данного списания фактическая сумма роста дебиторской задолженности составляет 8 тыс. р. (31-23), или [4-(-4)].

Задание 5. Выполнить анализ состава движения дебиторской задолженности хозяйственного субъекта. Полученные результаты представить в виде таблицы (табл. 2.23) и прокомментировать.

Данные для анализа: расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги на начало года составили 700 тыс. р., на конец года – 770 тыс. р., возникло обязательств – 100 тыс. р., погашено обязательств – 30 тыс. р. Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам, на начало года составили 200 тыс. р., на конец года – 120 тыс. р., возникло обязательств – 70 тыс. р., погашено обязательств – 150 тыс. р.

При анализе дебиторской задолженности целесообразно сгруппировать ее по срокам возникновения (табл. 2.24).

Из данных табл. 2.24 видно, что основную часть составляет дебиторская задолженность с небольшим сроком задолженности. Так, на сумму задолженности сроком до 3 месяцев подает 286 тыс. р., или 74,9% общей суммы задолженности . В то же время имеется задолженность с довольно длительным сроком (от 1 до 1,5 года), хотя сумма ее и невелика (2 тыс. р.). Однако необходимо приложить усилия, чтобы взыскать эту задолженность в ближайшее время, так как в противном случае это может привести к ее списанию на уменьшение доходов предприятия.

Таблица 2.24

Группировка дебиторской задолженности по срокам ее возникновения, тыс. р.

Вид дебиторской задолженности	Сроки возникновения	Итого
до 1 мес.	от 1 до 3 мес.	от 3 до 6 мес.	от 6 до 9 мес.	от 9 до 12 мес.	от 1 года до 1,5 лет
Расчеты с дебиторами за товары, работы и услуги
Авансы, выданные поставщикам и подрядчикам	-				-	-
Итого

Задание 6. Выполнить анализ дебиторской задолженности, сгруппировав ее по срокам возникновения. Результаты представить в виде таблицы (табл. 2.24) и прокомментировать.

Данные для анализа: при расчетах с дебиторами за товары, работы и услуги сроки возникновения задолженностей и ее величины распределились следующим образом: до 1 месяца – 200 тыс. р., от 1 до 3 месяцев – 300 тыс. р., от 3 до 6 месяцев – 150 тыс. р., от 6 до 9 месяцев – 100 тыс. р., от 9 до 12 месяцев – 15 тыс. р., от 1 года до 1,5 лет – 5 тыс. р. Сроки возникновения авансов и их объемы распределились так: до 1 месяца – 20 тыс. р., от 1 до 3 месяцев – 30 тыс. р., от 3 до 6 месяцев – 20 тыс. р., от 6 до 9 месяцев – 20 тыс. р., от 9 до 12 месяцев – 15 тыс. р., от 1 года до 1,5 лет – 15 тыс. р.

При анализе финансового состояния целесообразно изучить правильность применения собственных оборотных средств и выявить их иммобилизацию. Иммобилизация собственных оборотных средств означает использование их не по назначению, то есть в основные средства, нематериальные активы и финансовые долгосрочные вложения. Анализ иммобилизации собственных оборотных средств обычно проводится при резком уменьшении собственных средств за отчетный период. В анализируемом хозяйственном субъекте нет иммобилизации оборотных средств.

Следующим этапом анализа финансовой устойчивости предприятия является выявление его платежеспособности. Анализ платежеспособности осуществляется путем соизмерения наличия и поступления средств с платежами первой необходимости. Наиболее четко платежеспособность выявляется при анализе ее за относительно короткий срок (неделю, начало месяца). Платежеспособность выражается через коэффициент платежеспособности, представляющий собой отношение имеющихся в наличии денежных сумм к сумме срочных платежей на определенную дату или на предстоящий период. Если коэффициент платежеспособности равен или больше единицы, то это означает, что предприятие платежеспособно. Если коэффициент меньше единицы, то в процессе анализа следует установить причины недостатка платежных средств (снижение роста суммы выручки, доходов, прибыли, неправильное использование оборотных средств, например, больше запасы сырья, материалов, полуфабрикатов, готовой продукции).

Г.В. Савицкая рассматривает платежеспособность как возможность предприятия наличными денежными ресурсами своевременно погашать свои платежные обязательства [40].

Анализ платежеспособности предприятия приведен в табл. 2.25.

Данные табл. 2.25 показывают, что поступления денежных средств предприятия превышает предстоящие платежи по состоянию на 1 января отчетного года на 5 тыс. р. (948-943), по состоянию на 1 января после отчетного года – на 13 тыс. р. (923-910). Таким образом, предприятие является платежеспособным.

Коэффициент платежеспособности на 1 января отчетного года составляет:

на 1 января после отчетного года:

То есть он возрос за год на 0,009, что свидетельствует об увеличении уровня платежеспособности. Следовательно, на дату следующей регулировки финансовое состояние предприятия будет устойчивым [13].

Таблица 2.25

Анализ платежеспособности предприятия, тыс. р.

Денежные средства	Предстоящие платежи
Вид денежных средств	Сумма	Вид предстоящих платежей	Сумма платежей
На 1 января отчетного года	На 1 января после отчетного года	На 1 января отчетного года	На 1 января после отчетного года
Касса			Налоги
Расчетный счет			Единый социальный налог
Валютный счет			Погашение ссуд
Прочие денежные средства	-	-	Оплата товаров
Оплата коммунальных услуг и услуг сторонних организаций
Оплата труда
Итого			Итого

Задание 7. Выполнить анализ платежеспособности хозяйственного субъекта (табл. 2.26) и прокомментировать полученные результаты. Определить коэффициент платежеспособности на 1 января отчетного года и на 1 января после отчетного года.

Таблица 2.26

Анализ платежеспособности хозяйственного субъекта, тыс. р.

Денежные средства	Предстоящие платежи
Вид денежных средств	Сумма	Вид предстоящих платежей	Сумма платежей
На 1 января отчетного года	На 1 января после отчетного года	На 1 января отчетного года	На 1 января после отчетного года
Касса			Налоги
Расчетный счет			Единый социальный налог
Валютный счет			Погашение ссуд
Прочие денежные средства	-	-	Оплата товаров
Оплата коммунальных услуг и услуг сторонних организаций
Оплата труда
Итого			Итого

Одной из целей финансового анализа является своевременной выявление признаков банкротства предприятия. Банкротство связано с неплатежеспособностью предприятия [39].

Во всех странах процесс банкротства, то есть признание предприятия неплатежеспособным регулируется законодательными актами и правительственными документами.

В России основными актами являются Федеральный закон «О несостоятельности (банкротстве)» от 8 января 1998 г. № 6-ФЗ и постановление Правительства РФ «О некоторых мерах по реализации законодательства о несостоятельности (банкротстве) предприятия» от 20 мая 1994 г. № 498.

В соответствии с действующим законодательством основанием для признания предприятия, организации банкротом является невыполнение им своих обязательств по оплате товаров, работ, услуг по истечении трех месяцев со дня наступления сроков оплаты. Эти установленные сроки и условия дают основания поставщикам, исполнителям работ (услуг), кредиторам предъявлять через суд иски предприятиям-неплательщикам всех форм собственности.

В отношении государственных предприятий, кроме того, действует порядок, утвержденный постановлением Правительства РФ от 20 мая 1994 г. № 498, в соответствии с которым они подпадают по действие закона о банкротстве в случае, если у них имеется неудовлетворительная структура баланса. В качестве критериев для оценки неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий используются следующие показатели: общий коэффициент ликвидности, коэффициент обеспеченности предприятия собственными оборотными средствами и коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

Основанием для признания структуры баланса неудовлетворительной, а предприятия неплатежеспособным является наличие одного из следующих условий:

1. Если коэффициент текущей ликвидности (К_тл) на конец отчетного периода имеет значение нижи нормативного (2), то есть когда отношение оборотных активов (за вычетом расходов будущих периодов) к сумме срочных обязательств ≤ 2:

(2.38)

где А_о – оборотные средства;

К – краткосрочные займы;

К_з – кредиторская задолженность.

2. Если коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами запасов (К_о.о.с) ниже 0,3, то есть

(2.39)

3. Если коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности К_вп > 1.

К_вп рассчитывается по следующей формуле:

(2.40)

где К_лi и К_ло – соответственно фактическое значение коэффициента ликвидности в конце и начале отчетного периода;

К_{т.л.(норм)} – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (=2);

6 – период восстановления платежеспособности, месяцев;

Т – отчетный период, месяцев (продолжительность анализируемого периода).

Если К_вп > 1, то у предприятия есть реальная возможность восстановить свою платежеспособность, и, наоборот, если К_вп < 1, у предприятия нет реальной возможности восстановить свою платежеспособность в ближайшее время.

В том случае если фактическое значение К_тл и К_о.с.с. равны или выше нормативных на конец периода, но наметилась тенденция их снижения, рассчитывают коэффициент утраты платежеспособности (К_уп) за период, равный 3 месяцам:

(2.41)

Если К_уп > 1, предприятие имеет реальную возможность сохранить свою платежеспособность в течение трех месяцев и наоборот.

Выводы о неудовлетворительной структуре баланса и о неплатежеспособности предприятия делаются при отрицательной структуре баланса и отсутствие у предприятия реальной возможности восстановить свою платежеспособность.

Задание. Оценить структуру баланса предприятия и выявить признаки потенциального банкротства, связанного с неплатежеспособностью предприятия (табл. 2.27).

Таблица 2.27

Бухгалтерский баланс предприятия (извлечение), тыс.р.

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
I Внеоборотные активы			III Капитал и резервы
Основные средства	122,8	152,2	Уставный капитал
Незавершенное строительство	-	505,2	Добавочный капитал
Итого по разделу I	122,8	657,4	Нераспределенная прибыль
II Оборотные активы			Итог по разделу III
Запасы	360,7	402,9	IV Долгосрочные обязательства
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям			Займы и кредиты	278,9	259,6
Итог по разделу IV	278,9	259,6
Краткосрочные финансовые вложения			V Краткосрочные обязательства
Займы и кредиты	570,0	690,5
Кредиторская задолженность	423,6	1209,2

Продолжение табл. 2.27

Актив	На начало года	На конец года	Пассив	На начало года	На конец года
Денежные средства			В том числе:
Поставщики и подрядчики
Задолженность перед бюджетом
Авансы полученные	168,6	595,2
Итого по разделу V	993,6	1899,7
Баланс	1802,5	2963,3
Прочие оборотные активы
Итого по разделу II	1679,7	2305,9
Баланс	1802,5	2963,3

2.4.3.3. Анализ кредитоспособности

Под кредитоспособностью предприятия понимается наличие у него предпосылок для получения кредита и его возврата в срок. Кредитоспособность заемщика характеризуется его аккуратностью при расчетах по ранее полученным кредитам, текущим финансовым состоянием и возможностью при необходимости мобилизовать денежные средства из различных источников [13].

При анализе кредитоспособности используют целый ряд показателей. Наиболее важными являются норма прибыли на вложенный капитал и ликвидность.

Норма прибыли на вложенный капитал определяется отношением суммы прибыли к общей сумме пассива по балансу:

(2.42)

где Р – норма прибыли;

П – сумма прибыли за отчетный период (квартал, год), р.;

- общая сумма пассива, р.

Рост этого показателя характеризует тенденцию прибыльной деятельности заемщика, его доходности.

Исходя из данных табл. 2.8 и 2.15 имеем:

За прошлый год:

За отчетный год:

Таким образом, сумма прибыли, получаемой с одного рубля вложенного капитала, возросла на 2,19 р. – с 27,84 р. До 30,03 р., или на 7,9%.

Задание 7 для самостоятельной работы. Определить норму прибыли на вложенный капитал, воспользовавшись данными ранее выполненных по вариантам заданий и дать свои комментарии.

Ликвидность хозяйственного субъекта – это способность его быстро погашать свою задолженность. Он определяется соотношением величины задолженности и ликвидных средств, то есть средств, которые могут быть использованы для погашения долгов (наличные деньги, депозиты, ценные бумаги, реализуемые элементы оборотных средств и др.). По существу ликвидность хозяйственного субъекта означает ликвидность его баланса. Ликвидность баланса выражается в степени покрытия обязательств хозяйственного субъекта его активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность означает безусловную платежеспособность хозяйственного субъекта и предполагает постоянное равенство между активами и обязательствами как по общей сумме, так и по срокам наступления. Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, объединенными по срокам их погашения и в порядке возрастания сроков.