ГЛАВА 6. краткосрочное — на период до одного года

краткосрочное — на период до одного года;

среднесрочное — на период от одного года до десяти лет;

долгосрочное — на период свыше десяти лет.

Рассмотрим коротко каждую группу источ­ников финансирования.

1. Краткосрочное финансирование. Этот вид финансирования обычно используется для торговых закупок быстрореализуемых товаров (например, сезонных) и в случаях, когда кредит может быть возвращен в срок до одного года.

Источниками этого вида финансирования служат:

— торговый кредит;

—государственные и коммерческие банки;

—трастовые компании;

—фактор-компании.

Торговый кредит предоставляется фирмой-яродавцом фирме-покупателю в тех случаях, когда она не расплачивается за товар налич­ными деньгами. Это отражается в балансовом отчете в статье «Векселя к оплате». Срок по данному виду кредита составляет обычно 30 или 60 дней. Как правило, предусматривается скидка за кредит, если деньги возвращаются в течение 10 дней. Если покупатель не возвраща­ет кредит в срок, с него взимается штраф, пред­усмотренный договором о кредите.

Государственные и коммерческие банки обыч­но осуществляют кредит в том случае, когда пред­приятие-покупатель испытывает временные трудности с наличными деньгами и не может получить кредит у продавца. Наиболее удобной формой такого кредита является открытие бан­ком для предприятия так называемой кредитной линии. Кредитная линия — это договоренность между банком и предприятием о предоставле­нии займа на оговоренную сумму на определен­ный срок с поступлением денег в течение огово­ренного в договоре периода. Банк, как правило, оставляет за собой право получения долга и до окончания функционирования кредитной линии. Трастовые компании — это фирмы, управляю­щие финансами предприятий. Здесь обычно став­ки кредита выше, чем в коммерческих банках, так как трастовые компании несут обязательства пе­ред хозяевами денег — предприятиями.

Фактор-компании — это фирмы, взимающие долги с дебиторов по поручению кредитора за определенное вознаграждение. К этому виду финансирования предприятие прибегает тогда,

когда уплата по счетам задерживается или ста­вится под угрозу неплатежа.

2. Среднесрочное финансирование. Этот вид кредита используется для развития пред­приятия (строительство и ремонт помещений, покупка нового оборудования), а также для уве­личения оборотного капитала при проведении крупных хозяйственно-финансовых операций.

Источниками этого вида финансирования являются:

—государственный и коммерческие банки;

—компании по операциям с недвижимостью;

—частные источники.

Процентные ставки по кредитам здесь выше, чем при краткосрочном финансировании. От компании, получившей кредит, требуется иму­щественный залог. Выплата процентов прово­дится по данному виду кредита, как правило, многоразово, в установленном договором поряд­ке. При закупках оборудования часть его сто­имости может быть дана в кредит поставщиком на определенных условиях.

3. Долгосрочное финансирование. Этот вид кредита используется для наращивания акти­вов предприятия — основных фондов и соб­ственного капитала. Этот вид финансирования осуществляется путем:

—предоставления капитала;

—предоставления долгосрочных кредитов;

—аренды основных фондов.
Предоставление капитала осуществляется

через продажу предприятием выпущенных им обыкновенных и привилегированных акций пер­вого и последующего выпусков, а также за счет нераспределенной прибыли предприятия. На­личные вложения в активы предприятия, как правило, не возвращаются. Основными покупа­телями акций выступают различные юридиче­ские и физические лица.

Предоставление долгосрочных кредитов осу­ществляется через продажу предприятием вы­пускаемых им облигаций.

Аренда основных фондов представляет собой получение предприятием необходимых ему ос­новных фондов и других активов на определен­ный срок. За это предприятие (арендатор) вы­плачивает арендодателю плату, обусловленную арендным договором. Долгосрочные процент­ные ставки обычно выше краткосрочных и сред­несрочных, так как в них входят и курсовые разницы в цене акции.