Внешние и внутренние источники финансирования деятельности предприятия. Понятие, состав, преимущества и недостатки их использования

Финансирование инвестиций - обеспечение инвестиционной деятельности необходимыми денежными средствами из различных источников.

Внешние источники формирования инвестиционных ресурсов - заемные и привлеченные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.

Внутренние источники формирования инвестиционных ресурсов - собственные источники финансирования реализации инвестиционных проектов.

1)Собственные источники формирования инвестиционных ресурсов - денежные средства и другое имущество собственников компании (фирмы), привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля. К ним относятся:

· амортизационные отчисления - основной собственный источник финансирования простого воспроизведения основных фондов предприятий.(+: существует при любом финансовом положении предприятия и всегда остается в его распоряжении. -: недостаточно его как источника для финансирования деятельности)

· отчисления от прибыли на нужды инвестирования;(+:отсутствие расходов, связанных с привлечением капитала; сохранение контроля собственника за деят-тью пред-я; повышение финансовой устойчивости. -:ограниченная и изменяющаяся величина прибыли, сложность прогнозирования, зависимость от внешних факторов (конъюнктура рынка, изменение спроса и цен)

· реализация или сдача в аренду неиспользуемых активов и др.(носят разовый характер)

2)Заемные источники - привлекаемые для реализации инвестиционного портфеля на кредитной основе денежные средства и другое имущество:

· лизинг - долгосрочная форма аренды машин и оборудования, используемая как один из заемных источников формирования инвестиционных ресурсов,

· различные формы заемных средств, в т.ч. кредиты, пре­доставляемые государством и фондами, кре­диты банков и других институциональных инвесторов (инвестици­онных фондов и компаний, страховых обществ, пенсионных фон­дов), других предприятий, векселя и другие средства. Кредит- ссуда в денежной или товарной форме на условиях возвратности и обычно с уплатой процента.

· эмиссия облигаций;

· Облигационный заем как форма кредитного финансирования инвестиций представляет собой внешнее заимствование на основе эмиссии облигаций (АО).

В состав привлеченных средств входят:

· средства, полученные от выпуска предприятием и продажи акций;

· средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акцио­нерными компаниями, промышленно-финансовыми группами на безвозвратной основе;

· ассигнования из федерального, региональных и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предо­ставляемые на безвозмездной основе;

· благотворительные и другие аналогичные взносы.

· Иностранные инвестиции.

Привлеченные средства. При выборе в качестве источника финансирования иностранного инвестора предприятию следует учитывать тот факт, что инвестору интересны высокая прибыль, сама компания и его доля собственности в ней. Чем выше доля иностранных инвестиций, тем меньше остается контроля у собственника предприятия.

Преимущества кредита: отличается большей независимостью в применении полученных денег, процесс получения кредита весьма оперативный.

К недостаткам кредита можно отнести следующее: срок кредитования в редких случаях превышает 3 года; для получения кредита необходим залог; используется стандартная схема амортизации оборудования, что обязывает выплачивать налог на имущество в течение всего срока пользования.

Преимущества лизинга: Лизинг предполагает 100%-ное кредитование и не требует немедленно начинать платежи, не требует залога. Лизинг позволяет предприятию, не имеющему значительных финансовых ресурсов, начать реализацию крупного проекта. Лизинг не увеличивает долг в балансе предприятия и не затрагивает соотношения собственных и заемных средств, т.е. не снижает возможность предприятия по получению дополнительных займов. Существует 4 основных способа внешнего финансирования: закрытая подписка на акции (контроль не теряется, риск незначит.); привлечение заемных средств в форме кредитов, эмиссии облигаций (контроль не теряется, финн риск возрастает);открытая подписка на акции (финн рсик не возрастает, возможна утрата контроля);сочетание всех предыдущих способов (комбинированный).