double arrow

Инвестиционная политика государства: подходы, источники, цели, модели инвестиционной политики

Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредиты, любое другое имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.

Инвестиции – это совокупность товаров, приобретаемых предприятиями или частными лицами для увеличения накопленного капитала.

Инвестиции – это денежные или материальные вложения средств в реализацию каких-либо проектов.

Стратегической целью государственной инвестиционной политики является модернизация экономики, способная обеспечить эффективное экономическое развитие России. В процессе достижения стратегической цели государственной инвестиционной политики должны быть решены следующие задачи:

· повышение технического уровня производства

· стимулирование экономического роста

· создание конкурентоспособных экспортноориентированных производств

· создание инвестиционного комплекса, способного удовлетворять потребности экономики в инвестиционных товарах и услугах

Функции инвестиций в экономике

Инвестиции – важнейший элемент совокупных расходов, следовательно, они оказывают влияние на совокупный спрос, а в результате, и на объем национального производства. В развитых странах доля инвестиций в национальном доходе составляет 30% более, в России – примерно 18%.

Инвестиции являются необходимым условием для осуществления расширенного воспроизводства и роста конкурентоспособности производства. Денежные средства, вложенные в увеличение производственных мощностей, создают материально-техническую базу для экономического роста.

Возможное нерациональное использование инвестиций приводит к замораживанию производственных ресурсов, а, следовательно, к сокращению национального производства.

Инвестиции являются одним из направлений распределения вновь созданного продукта, а, следовательно, увеличение направляемых на инвестирование средств снижает объемы потребительских расходов.

Классификация инвестиций

I. По характеру и цели:

Прямые инвестиции – это вложения средств непосредственно в конкретный проект или предприятие с целью увеличения дохода и участия в управлении

Портфельные инвестиции – вложения средств, осуществляемые через фондовый рынок, с целью получения дивидендов или роста рыночной стоимости

II. По сроку:

1. Долгосрочные инвестиции

2. Среднесрочные инвестиции

3. Краткосрочные инвестиции

В России доминируют прямые инвестиции, так как не развит фондовый рынок. По этой же причине в России очень мало иностранных инвестиций. В основном инвестиции идут в сырьевую отрасль. Государство активно инвестирует в инфраструктуру и ЖКХ, а также держит средства стабилизационного фонда в ценных бумагах других стран. Портфельные инвестиции активно используются для привлечения заемного капитала путем эмиссии ценных бумаг. В России преобладает спекулятивный спрос на активы, который удовлетворяется благодаря портфельным инвестициям. Сумма дивидендов рассчитывается, исходя из рыночной стоимости, а не номинала. Дивиденды выплачиваются из прибыли.

Долгосрочные инвестиции наиболее благоприятны для экономики. Все крупные бизнес-проекты имеют длительный срок окупаемости. Стоимость банковского капитала на Западе – 6%, а в России – 14%. Банки стремятся выдавать долгосрочные кредиты, так как в условиях снижения уровня инфляции снижается стоимость банковского капитала, следовательно, выгодно дать на большой срок большой кредит под фиксированную ставку, потому что платежи будут фиксированными, и на них не будет оказывать влияние снижение уровня инфляции.

Источники инвестиций

· внешние - средства нерезидентов

· внутренние - средства резидентов

Переходная, но устойчивая экономика России является привлекательной для иностранных инвестиций, так как рентабельность инвестиций очень высока из-за еще не сформированной рыночной структуры (изменения идут быстро; высокие риски, но огромные перспективы). На Западе рентабельности инвестиций составляет примерно 4%, в России рентабельность инвестиций выше в 2 раза.

В России номинальная и рыночная стоимость ценных бумаг сильно отличаются.

Государство не дает гарантии возвратности капитала. В России создаются барьеры для вывоза капитала из страны, поэтому, если иностранный инвестор вложит деньги, ему будет сложно их забрать.

· собственные – прибыль, амортизационные отчисления, денежные накопления и сбережения

· заемные – кредиты, займы, финансовый лизинг

· привлеченные – средства от продажи акций, средства от паевых или иных взносов

· средства федерального и региональных бюджетов, средства внебюджетных фондов

Преобладают заемные источники инвестиций. В условиях высокого налога на прибыль (24%), она не всегда является источником финансирования, поэтому на сегодняшний день та часть прибыли, которая идет на инвестирование основных фондов предприятия, налогом на прибыль не облагается.

Инструменты государственной инвестиционной политики

1. Учетная ставка %

Это основной инструмент, который работает везде, кроме России. Снижение учетной ставки % стимулирует инвестирование, так как сберегать становится невыгодно (например, в Японии учетная ставка % равна 0,25%). При повышении учетной ставки % растет стоимость банковского капитала, следовательно, растет ставка % по депозитам, поэтому население стремится сберегать.


Понравилась статья? Добавь ее в закладку (CTRL+D) и не забудь поделиться с друзьями:  



Сейчас читают про: