Решение. Ставка дисконтирования определена по модели CAPM по формуле: r(capm) = Rf + β (rm - Rf) + S1 +s2

Ставка дисконтирования определена по модели CAPM по формуле:

R(CAPM) = Rf + β (Rm - Rf) + S1 +S2

где,; Rf – норма дохода по безрисковым вложениям; β - коэффициент бета Rm – общая доходность рынка, очищенная от инфляции; S1 - дополнительная норма дохода за риск инвестирования в конкретную компанию, S2 — премия за риск, характерный для отдельной компании.

Ставка дисконта по модели САРМ составит:

R= 7%+1,5*(16%-7%)+3%+4% = 27,5%

ВЫВОД:

Ставка дисконтирования определена по модели CAPM = 27,5%

ЗАДАЧА № 4

Проведите оценку стоимости предприятия методом накопления активов.

Исходные данные для определения стоимости предприятия

Показатель	Вариант 3
1.1. основные средства
1.2. запасы
1.3. дебиторская задолженность
1.4. денежные средства
1.5. долговые обязательства
2. Заключение оценщика, %
2.1. основные средства стоят дороже на
2.2. 40 % запасов устарело и может быть продано за % балансовой ст-ти
2.3. не будет собрано дебиторской задолженности

РЕШЕНИЕ

1. Основные средства, принимаемы к расчету = 4500 тыс. руб. +4500тыс. руб.*0,25 = 5625тыс. руб.

2. Дебиторская задолженность, принимаемы к расчету = 1800тыс. руб. *0,8 = 1440тыс. руб.

3. Запасы, принимаемы к расчету =1300тыс. руб.*0,6 + 1300тыс. руб.*0,4*0,6 = 1092тыс. руб.

4. Стоимости предприятия = 5625 тыс. руб.+ 1092тыс. руб.+1440тыс. руб. + 2100тыс. руб. + 600тыс. руб. = тыс. 10857руб.

ВЫВОД:

Стоимости предприятия методом накопления активов составляет - 10857тыс. руб.

ЗАДАЧА № 5

Оцените стоимость пакета привилегированных акций по следующим данным

Исходные данные

Показатель	Вариант 3
1. Количество акций в пакете, шт.
2. Объявленный уровень дивидендов на 1 акцию, руб.
3. Требуемая ставка доходности, %