Классификация рисков

Процесс идентификации рисков существенно облег­чается, если применить классификацию рисков. Сложность ис­пользования классификаций рисков заключается в их разнообразии. В экономической литературе, посвященной пробле­мам рисков, нет единства в определении критерия их классифика­ции. Отчасти это оправдано существованием специфических (инди­видуальных), присущих определенным видам деятельности, рисков по­мимо общепринятых (например, можно выделить риски, присущие только в сфере строительства либо связанным с разработкой нефтяных месторождений, и совсем иная группа инди­видуальных рисков для области Интернета или элек­тронной коммерции).

Таблица 1. Основные принципы классификации рисков Принцип классификации Виды риска Масштаб и размер Глобальный Локальный Аспект Психологический Социальный Экономический Юридический Политический Медико-экологический Комбинированный (социально- экономический) Степень объективности и субъективности реше­ний С объективной вероятностью С субъективной вероятностью С объективно-субъективной вероятностью

В табл. 1 отражены основные принципы классификации рис­ков.

Продолжение табл. 1 Принцип классификации Виды риска Степень рисконасыщенности решений Минимальный Средний Оптимальный Максимальный Тип риска Рациональный (обоснованный) Нерациональный (необоснованный) Авантюрный (азартный) Время принятия риско­ванных решений Опережающий Своевременный Запаздывающий Численность лиц, при­нимающих решение Индивидуальный Групповой Ситуация В условиях определенности (детерминирован­ный) В условиях неопределенности (стохастиче­ский) В условиях конфликта (конкурирующий) Стадии участия в про­цессе воспроизводства Производителя Потребителя Финансовый Банковский Тип инвестиций Финансовый (портфельный) Инвестиционных проектов Фазы и этапы проект­ной деятельности В предынвестиционной фазе В инвестиционной (строительной) фазе В фазе пусконаладочных работ В операционной (производственной) фазе Возможность / невоз­можность для участни­ков проектной деятель­ности влиять на угрозы (факторы риска) Внутренние (эндогенные) Внешние (экзогенные) (в том числе политические и форс-мажор) Возможность защиты от рисков Страхуемые (покрываемые за счет гарантий, страхования, резервных фондов) Нестрахуемые Специфика последствий проявления Катастрофические, атрибутивно- негативные, ресурсно-подобные

Под классификацией рисков будем понимать распределение рисков на конкретные группы в соответствии с определенным при­знаком, положенным в основу данной классификации, и для дос­тижения поставленных целей.

Научно обоснованная классификация риска содействует четкому определению места каждого риска в об­щей системе и создает потенциальные возможности для эффектив­ного применения соответствующих методов, приемов риск- менеджмента.

При работе над проектом следует выделять следующие наиболее важные виды рисков:

• связанный с нестабильностью экономического законода­тельства и текущей экономической ситуации, условий инвестиро­вания и использования прибыли;

• внешнеэкономический (возможность введения ограничений на торговлю и поставки, закрытие границ и т.п.);

• неблагоприятных социально-политических изменений в стране и регионе, вызываемые неопределенностью политической ситуации;

• неполноты или неточности информации о динамике техни­ко-экономических показателей, параметрах новой техники и техно­логии;

• связанный с колебаниями рыночной конъюнктуры, цен, ва­лютных курсов и т.п.;

• вызываемый неопределенностью природно-климатических условий, возможностью стихийных бедствий;

• производственно-технологический (аварии и отказы обору­дования, производственный брак и т.п.);

• связанный с неопределенностью целей, интересов и поведе­ния участников;

• вызванный неполнотой или неточностью информации о финансовом положении и деловой репутации предприятий- участников (возможность неплатежей, банкротств, срывов договор­ных обязательств).

Таблица 2 иллюстрирует общую классификацию проектных рисков.

Таблица 2. Общая классификация рисков Классификационный признак Направления поиска и виды рисков По субъектам Для планетарного масштаба Для отдельных регионов, страны, нации Для социальных групп, отдельных индивидов Для экономических, политических, социальных прочих систем Для отраслей хозяйства Для хозяйствующих субъектов Для отдельных проектов Для видов деятельности Прочее

Продолжение табл. 2 Классификационный признак Направления поиска и виды рисков По типу инвестиций Финансовые Инвестиционных проектов По степени ущерба Частичные — запланированные показатели, дейст­вия, результаты выполнены частично, но без потерь Допустимые, запланированные показатели, действия, результаты не выполнены, но нет потерь Критические — запланированные показатели, дейст­вия, результаты не выполнены, есть определенные потери, но сохранена целостность Катастрофические — невыполнение запланирован­ного результата влечет за собой разрушение объекта (общества в целом, региона, страны, социальной группы, индивида, отрасли, предприятия, направле­ния деятельности и пр.) По сферам проявле­ния Экономические, связанные с изменением экономи­ческих факторов Политические, связанные с изменением политиче­ского курса страны Социальные, связанные с социальными сложностя­ми (например, риск забастовок) Экологические, связанные с экологическими катаст­рофами, бедствиями Нормативно-законодательные, связанные с измене­ниями законодательства и нормативной базы По источникам воз­никновения Несистематический, присущий конкретному субъек­ту, зависящий от его состояния и определяющийся его конкретной спецификой Систематический, связанный с изменчивостью ры­ночной конъюнктуры, риск, не зависящий от субъ­екта и не регулируемый им. Определяется внешними обстоятельствами и одинаков для однотипных субъ­ектов. Систематические подразделяются на риски: • непредсказуемых мер регулирования в сферах за­конодательства, ценообразования, нормативов, рыночных конъюнктур • природных катастроф и бедствий • преступлений • политических изменений

Каждая подобная смешанная классификация может содержать свой набор рисков в зависимости от выбранного угла зрения на деятельность, имеющегося материала по уже реализо­ванным идеям и опыта специалистов, пытающихся разработать матрицу «типовых» рисков деятельности. Для некоторых видов деятельности могут быть характерны свои специфические риски, связанные с их регионально-отраслевыми особенностями.

Аналитики классифицируют риски следующим образом:

• динамический — риск непредвиденных изменений стоимост­ных оценок вследствие изменения первоначальных управ­ленческих решений, а также изменения рыночных или политиче­ских обстоятельств. Такие изменения могут привести как к поте­рям, так и дополнительным доходам.

• статический — риск потерь реальных активов вследствие нанесения ущерба собственности или неудовлетворительной орга­низации. Этот риск может привести только к потерям.

Одним из наиболее существенных управленческих рисков явля­ется риск потери управляемости, основной причиной которого являются различия конечных целей инвестора и руково­дства компании, реализующей деятельность. В число других причин вхо­дят: неправильная организация работ; переоценка соб­ственного вклада участников предприятия; достаточно распространен­ное в России пренебрежительное отношение к достигнутым дого­воренностям; ошибки в управлении финансами и использование их для других целей; ориентация разработчиков на процесс работы, а не на достижение результата.

При равных возможных условиях рекомен­дуется учитывать следующие виды рисков.

Производственный — риск невыполнения планируемых объемов работ и/или увеличения затрат, недостатки производственного пла­нирования и, как следствие, увеличение текущих расходов пред­приятия. Разновидности производственного риска:

• геологический (риск неправильного определения запасов по­лезного ископаемого по количеству полезного вещества в руде, нали­чию особо вредных примесей, по условиям залегания и прохода);

• экологический (риск нарушения экологических стандартов, увеличения производственных издержек из-за повышенных затрат на охрану окружающей среды, приостановки или даже полного за­крытия объекта по причинам экологического характера);

• управленческий (обусловлен недостаточным уровнем ква­лификации и опыта управленческого персонала).

Инвестиционно-финансовый — риск возможного обесценивания инвестиционно-финансового портфеля, состоящего как из собст­венных ценных бумаг, так и из приобретенных.

Сбытовой — риск снижения объемов реализации продукта (товара, услуги) и цен на этот продукт. Сбытовой риск также называется риском изменения конъюнктурного рынка, мар­кетинговым или ценовым.

Политический — риск понесения убытков или снижения прибы­ли вследствие изменений в государственной политике.

Финансовый — риск, связанный с осуществлением операций с финансовыми активами. Бывает:

• процентный — возможность незапланированного изменения процентной ставки при заключении долгосрочных соглашений о займе на основе плавающей процентной ставки;

• кредитный — связан с невозможностью выполнения банком кредитного договора вследствие финансового краха;

• валютный — риск потенциальных убытков вследствие изме­нений в валютных курсах.

Экономический — риск потери конкурентной позиции предпри­ятия вследствие непредвиденных изменений в экономическом ок­ружении фирмы, например роста цен на энергоносители, процент­ных ставок за кредиты под финансирование оборотных средств, повышения таможенных тарифов и других аналогичных факторов.

Риск участников— риск сознательного или вынужден­ного невыполнения участником своих обязательств в рамках деятельности.

Риск превышения сметной стоимости. Причинами пре­вышения сметной стоимости могут быть ошибки при про­ектировании, неспособность подрядчика обеспечить эффективное использование ресурсов, изменение условий реализации проекта (например, повышение цен, увеличение налогов).

Риск несвоевременного завершения строительства. Причинами могут быть ошибки в проектировании, нарушение обязательств подрядчиком, изменение внешних условий (например, требование общественности закрыть проект по экологическим причинам, до­полнительные административные предписания властей, бюрократи­ческие проволочки и др.).

Риск низкого качества работ и объекта может быть обусловлен нарушением обязательств подрядчика (и/или поставщика материа­лов и оборудования), ошибками при проектировании и др.

Конструкционный — риск технической неосуществимости деятельности еще на инвестиционной (строительной) фазе. Обусловлен воз­можными просчетами и ошибками разработчиков проектной (тех­нической) документации, недостаточностью или неточностью ис­ходной информации, необходимой для разработки этой документа­ции, неапробированностью строительных технологий.

Технологический — риск отклонения в режиме эксплуатации объекта от заданных технико-экономических параметров в резуль­тате использования не апробированных в промышленных масшта­бах производственных технологий (риск повышенных эксплуатаци­онных затрат, большого процента брака, высокой аварийности, не­соответствия экологическим нормативам и т.д.)

Риск рефинансирования. Возникает в связи с выдачей ведущим банком (организатором финансирования) обязательства предоста­вить заемщику синдицированный кредит на определенную сумму и трудностями, возникающими в ходе последующей синдикации кре­дита. Этот риск полностью ложится на ведущий банк.

Административный — относится к разряду внешних (экзоген­ных). Связан с получением проектной компанией и другими участ­никами проектной деятельности различных лицензий, разрешений и согласований с государственными регулирующими и надзорными ведомствами.

Страновые. Включают политические и экономические риски. Однако они не обязательно могут быть связаны с действиями вла­стей принимающей страны. Некоторые процессы, негативно влияющие на проект, носят стихийный характер и слабо поддаются государственному регулированию (по крайней мере в краткосроч­ной перспективе). Речь идет как о социально-политических процес­сах (войнах, социальных волнениях, всплесках преступности и др.), так и об экономических (инфляции, эмиграции квалифицирован­ных кадров, падении спроса на проектный продукт на внутреннем рынке, общем развале экономики и др.).

Юридический — в какой-то степени пересекаются со страновы­ми, административными, управленческими. Прежде всего, они вы­ражаются в неопределенности и неуверенности кредитора в воз­можности реализовать гарантии и другие обеспечения по кредиту.

Форс-мажорный — риск непреодолимой силы, риск наступления стихийных бедствий, относится к разряду внешних по отношению к проектной деятельности и включает риск таких природных явле­ний, как землетрясения, пожары, наводнения, ураганы, цунами и др. Под категорию форс-мажор подпадают и некоторые социальные и политические стихийные явления: забастовки, восстания и рево­люции и т.п. Таким образом, часть страновых рисков одновременно могут быть форс-мажорными.

Любая классификация в некоторой степени условна, так как иногда в конкретных ситуациях провести четкую границу между отдельными видами рисков достаточно сложно.

Кроме того, при идентификации и определении каждого риска необходи­мо стремиться оперировать:

1) с простыми рисками;

2) с взаимно независимыми рисками, что не просто, так как ряд факторов нахо­дится во взаимосвязи, коррелирован между собой, поэтому измене­ния в одном из них вызывают изменения в другом;

3) при выявле­нии рисков относить их к одной из трех категорий: управляемых, условно управляемых и неуправляемых.

Все это в конечном счете влияет на точность риск-анализа, а следовательно, и на результаты риск-менеджмента.

Таблица 3. Анкета идентификации риска подбора команды Перечень вопросов Да/ Нет 1.Сделан ли при формировании команды проекта наилучший выбор из возможных? 2.Существуют ли конфликты между членами команды? 3.Отвечает ли количественный состав команды требованиям предприятия? 4.Отвечает ли профессионализм членов команды требованиям предприятия? 5.Команда проекта образована для реализации всего проекта или его части? 6.Будут ли члены команды участвовать в деятельности на условиях частичной занятости? 7.Насколько значительной может быть текучесть персонала, заня­того в деятельности?

Существенную помощь в процессе обнаружения рисков могут ока­зать анкеты идентификации рисков (табл. 3). Цель таких анкет — ответ на вопрос, достаточное ли внимание уделено каждому виду риска. На основе обработки и анализа за­полненных анкет происходит дальнейшая работа по выявлению по­тенциальных зон риска, определению величины риска и планиро­ванию комплекса антирисковых мероприятий.

Отнесение идентифицированного конкретного риска к той или иной позиции применяемой классификации не всегда однозначно, более того, в конечном итоге значение имеет не столько это отне­сение, сколько само обнаружение конкретного риска, анализ его проявлений на прогнозной результативности исследуемого проекта и дальнейшая работа по изучению возможностей реализации выра­ботанных антирисковых мероприятий. Использование той или иной классификации для идентификации рисков прежде всего не должно пропустить именно тот его риск, проявление которого приведет в дальнейшем к краху предприятия.