По выполнению расчетно-аналитической работы

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ И НАУКИ РФ

Федеральное государственное бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«ИРКУТСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ»

(ФГБОУ ВПО «ИГУ»)

Международный институт экономики и лингвистики

Кафедра экономики и торговой политики

МЕТОДИЧЕСКИЕ УКАЗАНИЯ

по выполнению расчетно-аналитической работы

по дисциплине «Инновации и инвестиции»

на тему «Обоснование эффективности инвестиционного проекта»

Составитель:

Доцент Т. А. Малетина

Иркутск – 2015 г.

Домашняя расчетно-аналитическая работа выполняется в соответствии с заданием и индивидуальным вариантом исходных данных на тему «Обоснование эффективности инвестиционного проекта».

В основе инвестиционного проекта лежит инновационная бизнес-идея. Она заключается в коммерциализации какой-либо инновации:

- продуктовой инновации;

- технологической инновации;

- организационной инновации.

В качестве объекта исследования может рассматриваться новое (впервые создаваемое в рамках проекта) или действующее предприятие. Предлагаемый инвестиционный проект может быть реальным или виртуальным. Однако, в обоих случаях экономическое окружение проекта: налоговые ставки, уровень оплаты труда, банковские ставки и т.д. должны быть реальными и соответствовать текущему моменту времени.

Студент может также самостоятельно выбрать организационно-правовую форму рассматриваемой коммерческой деятельности, принять и обосновать систему налогообложения.

Каждый студент должен сформировать индивидуальный вариант исходных данных, который включает описание и значения следующих показателей рассматриваемого инвестиционного проекта:

1) Вид новой (или существующей) экономической деятельности

2) Распределение инвестиций во времени (указать в какие моменты времени будут выполняться инвестиции)

3) Инвестиции в основные средства

4) Инвестиции в нематериальные активы

5) Инвестиции в оборотный капитал

6) Экономические показатели первого года расчетного периода (цены на продукт предприятия, удельные переменные издержки, коммерческие и управленческие расходы, бюджет маркетинговых мероприятий и др.)

7) Объем производства и его динамика по годам расчетного периода

8) Ценовая стратегия

9) Условия привлечения заемных средств для финансирования инвестиционного проекта (ставка банковского процента по кредиту, график погашения задолженности по кредиту и др.)

10) Режим налогообложения

11) Экономическое окружение проекта (ставка рефинансирования ЦБР, темп инфляции и др.)

Письменный отчет о расчетно-аналитической работе должен содержать следующие разделы:

1. Обоснование инновационной бизнес-идеи

2. Обоснование общественной эффективности проекта

3. Обоснование эффективности участия предприятия в инвестиционном проекте

3.1. Обоснование рентабельности коммерческой деятельности

3.2. Обоснование финансовой реализуемости инвестиционного проекта

4. Обоснование коммерческой эффективности инвестиционного проекта

5. Обоснование бюджетной эффективности инвестиционного проекта

Первый раздел «Обоснование инновационной бизнес-идеи» может содержать краткую характеристику предприятия, описание инновации, рынка сбыта (потребителей), уровня конкуренции, характеристику типа рыночной структуры (монополия, олигополия, монополистическая конкуренция, чистая конкуренция); сильные и слабые стороны ближайших данного предприятия и ближайших конкурентов, методы продвижения нового продукта на рынок и т. п.

Эффективность проекта характеризуется системой показателей, рассчитываемых в соответствии с действующим нормативным документом "Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов" (Утверждены Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 г. № ВК 477).

Указанные Методические рекомендации ориентированы на решение следующих задач:

оценки реализуемости и эффективности инвестиционных проектов в процессе их разработки;

обоснования целесообразности участия в реализации инвестиционных проектов заинтересованных предприятий, банков, российских и иностранных инвесторов, федеральных и региональных органов государственного управления;

сравнения альтернативных вариантов проекта;

государственной, отраслевой и других видов экспертиз инвестиционных проектов.

Обоснование эффективности проекта должно включать расчет комплекса показателей:

· показатели эффективности проекта в целом:

1) показатели общественной эффективности проекта – учитывают социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, в том числе экологический, социальный эффекты и иные внеэкономические эффекты;

2) показатели коммерческой эффективности проекта учитывают финансовые последствия его осуществления для участника, реализующего инвестиционный проект, в предположении, что он производит все необходимые для реализации проекта затраты и пользуется всеми его результатами. При этом в расчетах учитываются притоки и оттоки денежных средств только от двух видов деятельности: инвестиционной и текущей (производственной).

В расчетно-аналитической работе необходимо рассчитать следующие показатели коммерческой эффективности проекта:

чистая текущая стоимость проекта (NPV);

рентабельность инвестиций (PI);

период окупаемости инвестиций (PBP);

внутренний коэффициент эффективности (IRR);

максимальный денежный отток (МСО)

· показатели эффективности участия в проекте определяются с целью проверки реализуемости инвестиционного проекта и заинтересованности в нем всех его участников и включают:

1) показатели эффективности участия предприятия: максимальный денежный отток, сальдо потоков денежных средств по годам реализации проекта, срок погашения задолженности по заемным средствам. Для иллюстрации результатов расчетов составить и привести в курсовой работе:

прогнозный отчет о финансовых результатах (в соответствии с принятой схемой формирования финансовых результатов) в каждый год реализации проекта;

таблицу потоков денежных средств проекта за расчетный период;

показатели, характеризующие безубыточность проекта (норма безубыточности(BEP), критический уровень цены, маржинальный доход).

2) показатели бюджетной эффективности проекта (эффективности участия государства): бюджетный эффект, период окупаемости бюджетных затрат.

3) показатели эффективности участия других участников проекта (например, акционеров и др.)

Финансовое обоснование проекта должно дать полную картину того, откуда и когда предприятие возьмет деньги, на что деньги будут потрачены, как соотносится потребность в деньгах с денежной наличностью, каково будет финансовое положение к концу каждого года. Потенциальному инвестору финансовое обоснование проекта должно дать ответ на вопрос, сможет ли предприятие выполнить взятые обязательства.

В расчетно-аналитической работе обязательным является расчет основных показателей, приведенных в таблице.

Таблица

Основные показатели эффективности инвестиционного проекта

Вид эффективности ИП	Показатели, таблицы, графики
1.Общественная (социально - экономическая) эффективность	Социальный эффект (количественные или качественные показатели) Экологический эффект и другие внеэкономические эффекты
2. Коммерческая эффективность	Чистая текущая стоимость проекта (NPV); Индекс рентабельности инвестиций (PI); Внутренняя норма доходности (IRR); Срок окупаемости инвестиций (PBP). График финансового профиля проекта Максимальный денежный отток (МСО)
3. Эффективность участия предприятия в проекте	План прибылей и убытков (финансовых результатов) План движения денежных средств проекта График безубыточности проекта.
4. Бюджетная эффективность проекта (эффективность участия государства)	Бюджетный эффект (NPVб)