2017-12-14
2579
В соответствии с данной методикой исследование начинается с предположений, что:
-наблюдается процесс, который ведет к банкротству;
-процесс этот для своего завершения требует несколько лет;
-процесс может быть разделен на три части:
1. Недостатки. Компании, которые скатываются к банкротству, годами демонстрируют ряд недостатков, очевидных задолго до фактического банкротства;
2. Ошибки. Вследствие накопления этих недостатков компания может осуществить ошибку, которая приводит к банкротству;
3. Симптомы. Сделанные компанией ошибки начинают проявлять все известные симптомы неплатежеспособности, которая приближается: ухудшения показателей (скрытое с помощью «творческих» расчетов), признака недостатка денег. Эти симптомы проявляются в последние два или три года процесса, который приводит к банкротству и часто растягивается на срок от пяти до десяти лет.
При расчете А-счета конкретной компании необходимо ставить или количество баллов в соответствии с Аргенти, или 0 - промежуточные значения не допускаются. Каждому фактору каждой стадии присваивают определенное количество баллов и рассчитывают агрегирований показатель А-счет (табл. 5).
Таблица 5
Метод А-счета
| Недостатки | Ваш балл | Балл по методу Аргенти |
| Директор-автократ | ||
| Президент собрания директоров является директором | ||
| Пассивность собрания директоров | ||
| Внутреннее противостояние собрания директоров | ||
| Слабый финансовый директор | ||
| Недостаток профессиональных менеджеров среднего и низшего звеньев | ||
| Недостатки системы учета: | ||
| Отсутствие бюджетного контроля | ||
| Отсутствие прогноза денежных доходов | ||
| Отсутствие системы управленческого учета затрат | ||
| Слабая реакция на изменения (появление новых продуктов, технологий, рынков, методов организации работы и т.п.) | ||
| Максимальная сумма баллов «Проходной балл» | ||
| Если сумма больше 10, недостатки в управлении могут привести к серьезным ошибкам | ||
| Ошибки | Ваш балл | Балл по методу Аргенти |
| Высокая доля привлеченного капитала | ||
| Недостаток оборотного средства | ||
| Присутствие значительного проекта | ||
| Максимально возможная сумма баллов | ||
| «Проходной балл» | ||
| Если сумма баллов на этой стадии больше или равна 25, компания находится в зоне риска |
4.6. МЕТОДИКА КОМПАНИИ ERNST & WHINNEY
Компания ERNST & WHINNEY (сейчас она называется Ernst & Young) разработала следующий тест для прогноза банкротства фирм:
> директоры ездят на личных «Роллс-ройсах»;
> фонтан в приемной;
> флагшток во дворе фабрики;
> неквалифицированный / немолодой бухгалтер;
> наличие награды его Королевской Величественности (для Великобритании);
> аудитор, который работал с компанией, сделал блестящую карьеру;
> новый офис;
> слова «Ні-тесh» («высокие технологии») в названии фирмы;
> годовой отчет с фотографией председателя совета директоров, который спускается из вертолета;
> компания недавно открыла офис в Китае;
> продукция - лидер рынка;
> удовлетворенные жизнью сотрудники, отсутствие забастовок.
Метод Скоуна
Метод Скоуна базируется на следующих подходах:
Ø компании меньше пяти лет?
Ø компания работает в циклической области?
Ø краткосрочные обязательства больше оборотных активов?
Ø соотношения заемного и собственных средств больше 100%?
Ø за последние четыре года выручка увеличилась больше чем на 50%?
Ø резервы отрицательные и по абсолютной величине превышают стоимость уставного капитала?
Ø компания переезжает или намеревается переехать?
Ø использует ли компания «творческий» бухучет?
Ø не слишком ли сильно увеличилось соотношения заемных и собственных средств за минувший год?
Ø не изменила ли компания в последнее время банк, аудиторов, директоров?
Ø является ли председатель совета директоров одновременно исполнительным директором?
Ø превышает ли сумма краткосрочного капитала величину долгосрочного капитала?
Ø являются ли учет и отчетность чрезмерно подробными или представленными в нестандартном формате?
Если на более чем на пять вопросов ответ — «да», то компания переживает осложнения. Если ответ на более чем на восемь вопросов положительный - финансовое состояние весьма трудное.
ВЫВОДЫ
Обзор и анализ приведенных выше методов оценки склонности к банкротству разрешил сформулировать их достоинства и недостатки. Практика использования этих методов отечественными предприятиями и анализ экспертных выводов в данном контексте показали, что наиболее популярными являются методы оценки, основанные на анализе финансовых коэффициентов. Это связано, прежде всего, с тем, что сравнительные методы предусматривают широкое использование экспертизы, а национальные предприятия или не имеют свободных денег для подобных исследований, или не хотят показывать свое реальное положение.
Таким образом, основным преимуществом методов оценки склонности предприятий к банкротству, основанных на использовании финансовых коэффициентов, является простота экономической интерпретации полученных результатов. Открытым остается только вопрос, кукую именно методику целесообразно использовать в национальных условиях. Следует указать на тот факт, что проанализированные методики, которые основаны на дискриминантных моделях и предложены зарубежными экономистами, не могут быть использованы в отечественных условиях потому, что параметры этих моделей рассчитаны на основе выходных данных соответствующих стран. Анализ деятельности работы отечественных предприятий и проведенные расчеты позволили сделать вывод, что одной из наиболее адекватных нашим условиям развития является оценка склонности предприятий к банкротству по методу Бивера (табл. 6).
Таблица 6
