2018-01-08
393
Операции на открытом рынке
Операции на открытом рынке представляют собой операции центрального банка по купле-продаже ценных бумаг. Объект этих операций - так называемые высоколиквидные ценные бумаги, преимущественно государственные обязательства (казначейские векселя в США, ГКО в России). В некоторых странах в их число входят ценные бумаги государственных корпораций и другие ценные бумаги, учитываемые центральным банком.
Наибольшее распространение операции на открытом рынке получили в США, Канаде, Великобритании, Германии Японии, Франции и Италии, где имеется достаточно большой набор высоколиквидных ценных бумаг.
Механизм операций на открытом рынке несложен. В случае покупки ЦБ ценных бумаг объем собственных резервов в банковской системе увеличивается, а в случае продажи, наоборот, уменьшается.В зависимости от условий сделок различают: прямые операции (простая купля-продажа) и обратные (купля-продажа на срок с обязательством обратного выкупа по заранее установленному курсу)Последние различаются по срочности сделок на краткосрочные (до 3 месяцев), среднесрочные (от 3 месяцев до 1 года) и долгосрочные (от 1 года и более).
|
|
|
Прямые о перации предполагают покупку или продажу ценных бумаг ЦБ на основе полного расчета в течение дня завершения сделки.
Наибольшие масштабы прямые операции получили у ФРС США. Для стимулирования покупок ценных бумаг используется механизм уменьшения обязательных резервов в федеральных банках на соответствующую сумму. Банки ФРС США осуществляют операции на открытом рынке преимущественно с казначейскими векселями.
Обратные операции характеризуются более мягким воздействием на денежный рынок, и поэтому являются более гибким методом регулирования, так как позволяет эффективно демпфировать краткосрочные колебания в спросе на деньги. Обратные операции широко применяются в США, Японии, Канаде, Великобритании, Франции, а также в Германии, где в настоящее время они составляют свыше 95% совокупных операций с ценными бумагами, осуществляемых ЦБ.
