Финансовая устойчивость

3.1 Коэффициент финансовой независимости = собственный капитал / валюта баланса.

Коэффициент финансовой независимости показывает долю активов организации, которые покрываются за счет собственного капитала (обеспечиваются собственными источниками формирования). Оставшаяся доля активов покрывается за счет заемных средств.

 

Таблица 21 - Коэффициент финансовой независимости

0,264	0,449	0,51

Нормативное ограничение коэффициента финансовой независимости в размере 0,5, компания могла продемонстрировать разве что в 2013 году. Показатель, 2015 года отраженный в размере 0,264 демонстрирует финансовое состояние компании в негативном виде (чем ниже значение коэффициента, тем хуже финансовое состояние компании).

 

3.2 Коэффициент финансовой устойчивости = (собственный капитал + долгосрочные обязательства)/валюта баланса.

Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников, то есть долю тех источников финансирования, которые организация использовует в своей деятельности больше года.

 

Таблица 22 -Коэффициент финансовой устойчивости

0,378	0,542	0,64

За весь исследуемый промежуток времени компания не показала рекомендуемое значение коэффициента финансовой устойчивости на отметке 0.75. Все три года значение ниже рекомендуемого, это вызывает тревогу за устойчивость компании.

3.3 Коэффициент финансового рычага (финансовый леверидж) = заемный капитал/собственный капитал

Коэффициент финансового левериджа (debt-to-equityratio) – это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости,также отражающие пропорцию между собственными и заемными средствами организации.

Термин "финансовый леверидж" часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес.

 

Таблица 23 - Коэффициент финансового рычага

2,78	1,22	0,935

Допустимым является значение до 2. Коэффициент финансового рычага в 2015 году достиг большего значения, это значит, что организация теряет финансовую независимость, и ее финансовое положение становится крайне неустойчивым, в последствии“Аэрофлоту” будет сложнее привлечь дополнительные займы.

Деловая активность

Результаты

Таблица 24 - Результаты

2. Рентабельность капиталов

А) Рентабельность активов = чистая прибыль/активы

Рентабельность активов (return on assets, ROA) – финансовый коэффициент, характеризующий отдачу от использования всех активов организации. Коэффициент показывает способность организации генерировать прибыль без учета структуры его капитала (финансового левериджа), качество управления активами. В отличие от показателя "рентабельность собственного капитала", данный показатель учитывает все активы организации, а не только собственные средства. Поэтому он менее интересен для инвесторов.

 

Таблица 25 -Рентабельность активов

0,101	0,229

Коэффициент рентабельность активов на 2015 год находится на уровне характерномдля капиталоемких отраслей (таких, как например железнодорожный транспорт или электроэнергетика), что не свойственно для компании предоставляющей услуги авиаперевозок, при этом коэффициент снизился за год более чем в 2 раза.

 

Б) Рентабельность собственных капиталов = чистая прибыль/капитал и резервы

Рентабельность собственного капитала (returnonequity, ROE) – показатель чистой прибыли в сравнении с собственным капиталом организации. Это важнейший финансовый показатель отдачи для любого инвестора, собственника бизнеса, показывающий, насколько эффективно был использован вложенный в дело капитал. В отличие от схожего показателя "рентабельность активов", данный показатель характеризует эффективность использования не всего капитала (или активов) организации, а только той его части, которая принадлежит собственникам предприятия.

 

Таблица 26 - Рентабельность собственных капиталов

0,38	0,205

Рентабельность собственных капиталов выросла в сравнении с предыдущим, 2014 годом, но в данной ситуации высокое значение показателя получилось из-за слишком высокого финансового рычага, т.е. большой доли заемного капитала и малой доли собственного, что негативно влияет на финансовую устойчивость организации.

В) Рентабельность вложенного капитала = чистая прибыль/(собственный капитал + долгосрочные обязательства).

Рентабельность вложенного капитала показывает, насколько эффективно менеджмент предприятия инвестирует средства в основную деятельность предприятия.

 

Таблица 27 - Рентабельность вложенного капитала

0,268	0,17

Рост коэффициента на 58% положительный знак, что говорит об эффективной работе.

Г) Рентабельность инвестиций = прибыль до налогообложения/(средняя стоимость капитала + средняя стоимость долгосрочных обязательств).

Рентабельность инвестиций показывает эффективность использования капитала (собственного и заемного), вложенного в деятельность организации на длительный срок.

 

 

Таблица 28 - Рентабельность инвестиций

0,228	0,275

Уменьшение коэффициента рентабельность инвестиций к 2015 году на 17%говорит неэффективномиспользовании инвестируемых средств в основную деятельность предприятия.